消息，2023年10月27日兴森科技（002436）发布公告称公司于2023年10月27日接受机构调研，财通基金、创金合信基金、建行、招银理财、信银理财、建信金融、杭银理财、苏银理财、Marco Polo Fund、Torito Capital、中泰证券、东吴证券、泉果基金、信达证券、国联证券、平安证券、长城证券、中信证券、山西证券、中信建投证券、中金公司、方正证券、西部证券、明亚基金、西南证券、兴业证券、德邦证券、浙商证券、海通证券、华泰证券、财通证券、汇丰前海证券、万和证券、野村东方国际证券、长安基金、东北证券、申银万国、首创证券、民生证券、甬兴证券、长江证券、国海证券、东海证券、华兴证券、东兴证券、东兴基金、国融证券、银河证券、华融证券、国新证券、天风证券、开源证券、安信证券、华创证券、投资者、华宝基金、国融基金、长盛基金、弘毅远方基金、易米基金、南方基金、金鹰基金、汇泉基金、鑫元基金、鹏扬基金、富安达基金、华安基金、方圆基金、惠通基金、光信私募基金、上海合远私募基金、景顺长城基金、上海宁涌富私募基金、锐方(上海)私募基金、上海翀云私募基金、盛钧私募基金、北京清和泉资本、东证融汇资管、国泰君安资管、上海高毅资管、上海同犇投资、五矿鑫扬投资、中信保诚基金、瀚川投资、上海聆泽投资、上海宁泉资管、上海泾溪投资、鑫巢资本、深圳前海海雅、苏州展毅投资、沣京资本、上海东恺投资、深圳鑫然投资、国投瑞银基金、上海标朴投资、上海泽娴投资、杭州军璐投资、财通证券资管、招商信诺资管、东方证券资管、上海域秀资管、大家资管、昊泽致远(北京)投资、觅渊投资、鹏华基金、创富兆业、浙江四叶草资管、华安财保资管、苏州君榕资管、北京天时开元股权基金、中兵财富资管、北京星石投资、上汽颀臻资管、东亚联丰投资、瑞华投资、嘉实基金、上海云汉资管、锦成盛资管、浙江旌安投资、上海睿郡资管、西藏源乘投资、北京遵道资管、相聚资管、乾元资管、易执盈资管、深圳前海旭鑫资管、银华基金、上海重阳投资、杭州萧山泽泉投资、深圳市尚诚资管、溪牛投资、深圳市前海矩阵投资、上海紫阁投资、博裕资本、君和资本、才华资本、上海道翼投资、东方阿尔法基金、浩成资管、瑞士信贷(香港)、中国平安养老保险、鼎和财保、上海复星、首盛资本、东吴证券(香港)金融、广西赢舟管理咨询、瑞银香港分行、花旗环球参与。
具体内容如下：
问：公司2023年第三季度经营情况介绍
答：从行业需求看，2023年第三季度PCB行业景气度有所恢复，但暖幅度较小，没有明显改善。公司第三季度经营业绩环比有所好转营收实现14.23亿元、同比略降2.3%，归母净利润1.72亿元、同比增加8.43%，其中，出售HarborElectronics,Inc.100%股权共获得1.46亿元的处置收益。扣非归母净利润0.27亿元、同比下降78.96%、环比增长399%。
问：FCBGA封装基板项目的进展情况
答：珠海FCBG封装基板项目拟建设产能200万颗/月（约6,000平方米/月）的产线，已于2022年12月底建成并成功试产。部分大客户的技术评级、体系认证均已通过，等待产品认证结束之后进入小批量生产阶段。公司目前已与多家芯片设计公司、封装厂建立了联系，正争取导入批量订单。广州FCBG封装基板项目拟分期建设2,000万颗/月（2万平方米/月）的产线，一期厂房已于2022年9月完成厂房封顶，目前处于设备安装、调试阶段，预计今年第四季度完成产线建设，开始试产。
问：FCBGA封装基板从试产到量产过程良率的变化趋势
答：FCBG封装基板从试产、小批量生产到大批量生产，良率是可能会有所波动的。但从目前看，我们在试产过程中，影响良率的绝大多数核心问题均已遇到并寻求了解决方案，FCBG封装基板现阶段试产的良率水平保持相对稳定，因此即便进入批量生产后良率有所反复，相信我们团队也应该能够解决。
问：公司CSP封装基板项目情况及少数股东退出的影响
答：公司CSP封装基板现有产能为3.5万平方米/月，其中广州基地产能为2万平方米/月，已接近满产；广州兴科珠海基地产能为1.5万平方米/月，产能利用率超过50%。得益于行业需求逐步暖，CSP封装基板产能利用率逐季提升。广州兴科少数股东科学城（广州）投资集团有限公司及国家集成电路产业投资基金股份有限公司拟按照协议约定行使退出权，目前各方正积极洽谈具体退出方案及相关安排。广州兴科少数股东退出不会导致公司合并报表范围发生变化，不影响公司的正常生产经营。
问：公司测试板业务的发展规划
答：测试板业务与样板业务经营模式类似，属于多品种、小批量、定制化生产模式，产品单价和附加值较高。目前国内参与企业较少，公司半导体测试板业务在国内规模领先，目标是建设国内最大的专业化测试板工厂。目前广州基地半导体测试板已建成2,000平方米/月的产能，正处于产能爬坡阶段，产品良率、交期、技术能力等稳步提升、持续改善。公司测试板近期无扩产计划。
问：北京兴斐电子有限公司目前的经营情况
答：北京兴斐电子有限公司已于2023年7月纳入公司合并报表范围，其专注于面向移动通讯用印制电路板产品，以高性能微小导孔和微细线路的高密度互连电路板（普通HDI和nylayerHDI）为主要产品，为国内外主流手机厂商的稳定供应商之一，目前各项业务正常开展，第三季度表现良好，已为公司贡献正向收益。
问：公司怎么看待国产化趋势
答：传统PCB业务已实现国产化。半导体行业国产化替代的趋势也是毋庸置疑的，前期替代速度慢主要是因为整个产业能力水平尚无法与国外相抗衡，预计需要1-2代产品迭代的时间来成长。目前公司也正配合大客户验证部分国产设备、材料，CSP封装基板项目的国产化率比FCBG封装基板项目的会相对更高一些，但核心设备、材料基本仍是进口的，一方面是客户验证的原因，另一方面是国产设备、材料确实还存在差距，随着整个产业链能力的逐步提升及突破，行业国产化替代占比会逐步提升。
兴森科技（002436）主营业务：专注于印制电路板产业链,围绕传统PCB业务、半导体业务两大主线开展。
兴森科技2023年三季报显示，公司主营收入39.88亿元，同比下降3.93%；归母净利润1.9亿元，同比下降63.26%；扣非净利润3344.37万元，同比下降91.64%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入14.23亿元，同比下降2.3%；单季度归母净利润1.72亿元，同比上升8.43%；单季度扣非净利润2709.61万元，同比下降78.96%；负债率44.62%，投资收益1.51亿元，财务费用6614.61万元，毛利率25.53%。
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级14家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为14.72。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4630.29万，融资余额增加；融券净流出77.55万，融券余额减少。
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