消息，2023年10月26日可靠股份（301009）发布公告称国盛证券姜文镪 张彤、东方红陈智珍、工银安盛保险唐苓、上海领久私募基金张帅、永赢基金王昕妍、pinpointJiawei.Zhu、国华兴益纪虹韵、大家资产钱怡、深圳金泊投资管理有限公司陈佳琦、昆仑资管周志鹏、创金合信梁雪、巨子私募江源、万方资本胡启桢、横琴淳臻投资管理中心杨平、汇丰晋信赵洋、西部利得林静、民生基金董博、嘉实基金吴越、鑫元基金王雅轩、蜂巢基金王映雪、中信建投张舒怡、成都海川汇富孙梦鸽、域秀投资李付玲、平安基金叶芊、汇添富李泽昱、嘉实基金管理有限公司祝春多、国海证券杨蕊菁 林昕宇、中金公司惠普、信达澳亚基金曾丹怩、中融基金张智浩、融通基金武霆威、于翼资产陈竞、利檀投资焦明远、睿郡投资谭一苇于2023年10月26日调研我司。
具体内容如下：
问：请分析下公司线上、线下渠道的发展优势有哪些？未来还有哪些方面需要升？
答：线上因受到平台自身增幅限制，渠道发展以稳健增长为主，持续保持线上渠道第一的地位。线上渠道仍以传统平台如天猫、京东、拼多多为主；线下渠道是公司今年发力重心，比如今年 8 月份联合分众传媒举办的《2023年品牌新势能全球战略发布会》，极大地促进了线下经销商的成交量。同时，在品牌投入方面，一方面与分众传媒的合作，不仅提高了线下销售量，还正向影响线上双十一的销售；另一方面公司在经销商的所在地做了大量的线下推广活动，直接提升线下经销商的下单量。另外，长护险用户的增加也稳固了线下的销售增长。后期公司逐步加大品牌宣传，进一步占领消费者心智，扩大公司品牌影响力，助力公司实现自有品牌未来持续收入增长。
问：目前公司线下区域的覆盖率达到多少？
答：线下基本覆盖了全部的省份，区别在于所占比重不同，沿海地区占比相对较高，中西部相对低一些。
问：公司线上平台如天猫、京东、拼多多的占比分别是多少？对抖音渠道如何考虑？
答：伴随着消费降级等因素影响，目前三个线上平台的销售量占比差距不大。抖音这块公司已重点布局，由于目前抖音自身的商业化度有限，因此抖音渠道规模占比较小。
问：公司目前产品整体复购率情况如何？
答：目前，公司产品整体复购率较之前相比没有大的变化，基本保持稳定。
问：公司成人纸尿裤高、中、低端的收入贡献分别是多少？销量是否受到消费降级等因素的影响？
答：公司根据成人失禁产品的价位分别对应开发了高端“可靠”、中端“吸收宝”、低端“安护士”三个成人失禁品牌，其中中端产品“吸收宝”的收入贡献相对较大。今年以来，市场受到消费降级因素的一定影响，低价产品的收入增长幅度较大，相比其他低价产品公司会更多考虑毛利与品牌影响，通过控制公司产品价格带结构，保持良性的高质量增长。
问：成人纸尿裤的客单价情况？
答：目前单价变动情况不大，公司三大自有品牌“可靠！”“吸收宝”和“安护士”分别覆盖高、中、低各个市场，“可靠！”定价基本在 3块以上，“吸收宝”定价在 2-3块（部分产品定价在 1.5-3块），“安护士”定价在 2块以下。
问：公司如何看待目前长护险推进情况?
答：目前，国内长护险正在全国 49个城市进行试点，随着老龄化将逐步加大推广力度，根据海外护理险对于行业的发展影响来看，随着长护险的持续推动将进一步推动成人失禁产品渗透率的提升。
问：如何看待原材料变动对公司的影响？
答：原材料价格下降对公司盈利能力提升有明显的正向作用，今年以来相比去年成本有所下降，三季度原材料价格有所企稳，公司通过与原材料供应商战略合作以及投资原材料上游企业等方式综合控制成本的变动影响，公司投资的木浆厂将于今年底开展试生产。
问：公司品牌推广的费用投入对四季度或明年的费用影响有多少？
答：自有品牌是公司发展的战略重心，公司会加大力度进行品牌推广，同时公司会重点关注推广的实际收益效果与费用比例，与公司未来业绩增长保持一致。
问：公司如何评估分众的投入对公司的效果？
答：首先分众的投入更多是公司的整体品牌宣传，同时公司会通过搜索引擎的关键词增长情况以及双十一站内搜索情况与广告投放频率进行对比，确认分众投放对公司实际业绩的转换效果。
可靠股份（301009）主营业务：专注于一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售,公司的主要产品包括婴儿护理用品、成人失禁用品和宠物卫生用品。
可靠股份2023年三季报显示，公司主营收入8.07亿元，同比下降4.99%；归母净利润2720.33万元，同比上升84.17%；扣非净利润2603.05万元，同比上升197.32%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入2.44亿元，同比下降10.56%；单季度归母净利润531.72万元，同比下降62.6%；单季度扣非净利润491.01万元，同比下降57.57%；负债率25.39%，投资收益-207.56万元，财务费用-2498.58万元，毛利率18.45%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为14.8。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入334.7万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。
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