2023年4月3日新强联（300850）发布公告称公司于2023年3月30日接受机构调研，财通证券张一驰、东吴证券黄瑞连 王好尚参与。
具体内容如下：
问：2022Q3 公司毛利率环比下滑主要系产品降价的缘故，2022Q4 公司毛利率环比仍然下滑的原因也是产品降价吗？
答：2022Q4 公司产品价格没有下降，毛利率环比有所下降主要系产品结构调整，公司产品类别较多。
问：2022 年公司主轴收入占比及同比变化？
答：2022 年公司主轴实现收入 4 亿元左右，2022 年主轴收入占比同比 2021 年略有上涨。
问：2023 年框架协议中偏变轴承、主轴轴承产品价格是否有所下行？
答：目前公司产品价格按照行业供需关系来定。公司产品迭代速度较快，且公司产品为非标产品。目前风电轴承行业处于供需平衡状态，成本端存在优势的厂商更具优势。
问：圣久锻件产能 33 万吨是否已经达成？2023 年锻件预计自供率？
答：圣久锻件一期和二期总产能 33 万吨，目前仍处于产能爬坡期。2023 年预计公司锻件自供率达到 95-96%。
问：2022 年公司偏变轴承、主轴轴承出货量以及对应的 GW数？
答：2022 年公司风电板块收入约为 20 亿元，其中偏变轴承收入约为 9 亿元，独立变桨轴承收入约为 5+亿元，主轴轴承收入约为 4+亿元，其中双列圆锥轴承出货量较大。出货目标方面，2023 年公司订单量较多，实际交付主要取决于产能推进。
问：随着风机厂技术路径选择变化，市场竞争格局与公司竞争优势变化？未来如何保持技术领先、强化公司优势？
答：公司从 2022 年开始针对市场需求，对大兆瓦轴承、齿轮箱轴承等新产品进行布局，但市场转变快于公司预计。随着市场需求释放与公司布局完善，公司在大型化、主轴轴承、齿轮箱轴承等领域的竞争优势将会展现出来。
问：目前公司滚子、锻件自供比例？
答：目前公司锻件自供率达到 90%以上，滚子目前还没有实现自供。
问：公司 2022 年四季度产品价格已经企稳，展望 2023 年产品价格发展态势如何？
答：目前风机价格持续下降，市场供需关系决定了各主机厂商以及零部件供应商均追求成本优势。公司产品价格仍取决于供需关系与市场竞争格局。
问：展望未来公司人员扩张计划如何？2023 年公司费用率规划如何？
答：公司人员数量一直递增，后续公司布局齿轮箱等新产品，对人才需求仍然较多，人员扩充仍然较多。薪酬待遇方面，公司人员较为稳定，薪酬在洛阳处于中上较高水平。公司作为制造业企业，销售费用、管理费用、财务费用相对稳定，预计未来公司将继续加大研发费用投入。
问：公司后续有无股权激励计划？
答：从公司整体角度来考虑，目前公司各大产线均在扩产，新员工较多，公司期望新老员工融合后择机股权激励。
问：海上大兆瓦轴承目前进展及未来国产替代节奏如何？
答：公司海上大兆瓦轴承一直都有在交付。
问：公司对不同客户降价幅度有不同吗？
答：公司不同客户产品构成不同，公司不会对客户区别对待。
问：2022 年公司资产减值损失 1+亿元，2023 年计风险仍然存在吗？
答：2022 年公司资产减值损失属于偶发事件。公司客户和款均较为稳定，因而 2023 年大概率不会出现类似情况。
新强联（300850）主营业务：大型回转支承和工业锻件的研发、生产和销售。
新强联2022年报显示，公司主营收入26.53亿元，同比上升7.13%；归母净利润3.16亿元，同比下降38.54%；扣非净利润3.24亿元，同比下降33.14%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入7.01亿元，同比上升21.4%；单季度归母净利润-1760.78万元，同比下降115.39%；单季度扣非净利润-881.19万元，同比下降108.15%；负债率56.92%，投资收益2005.82万元，财务费用1.03亿元，毛利率27.5%。
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为106.85。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7991.21万，融资余额增加；融券净流出531.34万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，新强联（300850）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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