2023年3月31日福昕软件（688095）发布公告称申万宏源证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、上海彤源投资发展有限公司、上海健顺投资管理有限公司、恒越基金管理有限公司、路迈博基金管理(中国)有限公司于2023年3月24日调研我司。
具体内容如下：
问：未来怎么引导客户转订阅？
答：首先，公司对官网进行了升级改造，公司官网以订阅模式作为主推模式。其次，当前公司在做 repackaging的整合工作，计划在编辑器全产品线中整合 eSign，未来还会再集成其他的功能，逐渐往全家桶模式转化。客户只要买了订阅，全家桶内的所有产品和功能都可以供其所需。SaaS 模式下需要云运维，将产生持续运营的成本，这也就意味着我们无法再继续原有的永久授权模式了。此外，对于部分特定客户，公司仍然会保留桌面端和移动端编辑器的永久授权购买选项，以满足其特定的需求。但如果客户需要公司提供持续的维护，则必须购买单独的维护服务或者进行版本升级。
问：客户选择永久授权，如果要买新的产品，价格就要高？
答：是的。我们已经下定决心进行订阅转型。目前市场的反应也比较良好。公司从去年 7 月份推出加速订阅转型，订阅量增加得很快。
问：明年就能基本完成转云？
答：我们的目标是希望两年半左右的时间完成，到明年年底整个订阅转型也经过了有两年半的时间。当然实际转型进度还是存在一定的不确定性，以公司实际完成的时间为准。
问：对存量客户首先推订阅版本，如果客户非要永久授权，是否不能线上买，只能线下买？不能跟渠道买，只跟公司买？
答：客户可以向渠道去买永久授权，但是购买前渠道需要报备并通过公司审批，以便公司争取更多的机会向客户推荐订阅模式并促进成单。
问：我们产品的价格跟着 Adobe 调整？会保持最终价格是 Adobe 的60%-70%?
答：是的，公司会参照调整，并会一直保持明显的价格优势。
问：现在欧美经济下行，我们的业务是否会受到影响？还是客户会倾向降本，所以更可能采用我们的产品？
答：我们在全球范围内有很多大客户。以公司大型客户加拿大共享服务局为例，加拿大联邦政府多达几万人在用福昕的产品，而且没有发生过有关公司产品功能有任何缺陷的反馈。即便在 PDF的一些高端功能应用上，公司和 dobe 也不存在差距了。早在前几年我们就已经实现在核心功能上对dobe 产品的百分百替代，现在我们更致力于如何比主要竞争对手做得更好。欧美经济下行，我们认为对公司是机遇。dobe 进行订阅转型的过程，也是整个市场被教育的过程。在 dobe 完成订阅转型后，很多客户也完成了从永久授权到订阅模式的转变。原来永久授权模式是资产项下的预算，而订阅模式则是费用项下的预算，客户需要每年都制定购买 PDF的相关预算。出于对经济下行的防范，据我们了解，有不少大型软件巨头都在缩减预算。在过去，出于使用的惯性，客户未必会为降低费用而切换供应商，但如今在明确的预算缩减指标面前，选择性价比更高的厂商就显得必要而且迫切了。我们已经看到了这个趋势，也在等待这个切换时机转变成我们的商机并落实到公司的业绩层面。
福昕软件（688095）主营业务：在全球范围内向各行各业的机构及个人提供PDF电子文档软件产品及服务。
福昕软件2022三季报显示，公司主营收入4.27亿元，同比上升7.04%；归母净利润796.06万元，同比下降80.24%；扣非净利润-3445.18万元，同比下降223.43%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.42亿元，同比上升3.42%；单季度归母净利润-1244.18万元，同比下降100.43%；单季度扣非净利润-2365.93万元，同比下降2.14%；负债率11.15%，投资收益966.11万元，财务费用85.22万元，毛利率95.39%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为120.0。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2032.33万，融资余额增加；融券净流出6005.0，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，福昕软件（688095）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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