2023年3月31日理邦仪器（300206）发布公告称公司于2023年3月30日召开分析师会议，东吴证券、博远基金、广发基金、永赢基金、东兴基金、乾璐投资、中信建投自营、淡水泉、上海禧弘私募基金、红塔红土基金、东方证券自营、太平洋证券、东证资管、颐和久富、禧弘投资、华创资管、益理资产、名禹资产、中再资产、上海天猊投资、太平养老、太平基金、瑞银证券、聚鸣投资、华金资管、歌汝私募、凯丰投资、前海百川、泰聚基金、前海天成时代、国信证券、亚太财险、国华兴益资产、嘉实基金、广东泓骐基金、国联证券、沈阳禧牛基金、锦阳资产、深圳市正德泰投资、Heartland Capital Investment Consulting (Shanghai)、其他网络参会者、蜂巢基金、兴业基金、渤海人寿、百年资产、JPMORGAN参与。
具体内容如下：
问：2022年Q4 公司业绩亮眼，特别是监护业务，公司对于监护业务未来成长预期如何？
答：2022年公司监护业务实现营收 5.43亿元，同比下滑 9.13%，但与 2021年同期相比跌幅大幅收窄，已基本摆脱疫情影响，止跌企稳。进入 2023年，随着监护新品陆续上市、海外新合作伙伴加入以及 EDN品牌国际影响力大幅提升，会共同驱动监护业务继续保持增长态势，公司对此信心十足。
问：2022年度，公司超声业务同比增长 66%，请超声业务的高增长是否可以持续？
答：对于超声业务未来继续保持快速增长，公司充满信心，主要体现在①产品方面，公司超声业务目前已在图像、算法、产品品类、人工智能等方面具备相当强的竞争实力，特别是在人工智能方面，在实现高效率、高精度诊断的同时，大幅降低算力门槛要求，实现了彩超产品高性能、高灵活度和低延迟的智能超声影像分析，产品品质过硬。今年，公司高端彩超 X9、域成像平台的 X8会发布上市，届时产品品类将进一步得到丰富。②渠道方面，公司拥有全球化的营销渠道，随着超声产品在海外国家产品注册持续增加，加之海外本地化建设进程不断加快，市场销售规模将进一步扩大。此外，伴随着后疫情时代全球超声行业市场行业规模的持续增加，作为拥有过硬超声产品及全球化营销渠道的理邦来说，将充分受益其中。
问：请目前贴息贷款政策对公司业务影响如何？
答：会有一定程度的积极影响。贴息贷款政策是国家针对医疗设备行业实施的一项金融政策，通过补贴利息，解决医疗机构的燃眉之急。但是贷款本金仍需偿还，所以并非直接将医疗机构的购买力扩大，因此各医疗机构会根据自身实际情况，审慎使用该政策。理邦产品线丰富，且经过多年的持续发展，相关产品已经建立起较强的市场竞争力和品牌基础，因此贴息贷款政策会对公司业务产生一定程度的积极影响。
问：请公司展望下 2023年海外业务？
答：2023年，公司对于海外业务实现增长充满信心。首先，2022年公司重点针对海外市场开展了一系列市场工作，特别是 2022年下半年，国际营销系统实现了全球性业务推广，相关成果会在 2023年体现。其次，公司新设的肯尼亚、泰国、秘鲁子公司目前已开始运营，这些子公司不仅服务于本国市场，还可有效辐射子公司所在国周围的大批邻国，可有效拉近公司与海外客户的距离，捕捉更多的商业机会。最后，随着公司前期大量、持续性的研发投入，大批新品将会陆续上市，共同驱动海外业务实现稳步增长。
问：公司智慧医疗业务的盈利模式？
答：以公司的心电网络信息化方案（即 llink智慧联˙心网）为例，心电网络信息化网络可以将单一医院各个科室、医联体内部各大医院科室的心电图数据相连，实现集中管理、集中诊疗、集中分析，极大地提升了医疗机构的日常诊疗效率。同时，心电信息化网络还可以通过人工智能进行辅助诊断，进一步提升医院的诊疗质量，提升服务水平。“软件+硬件”相结合的心电网络信息化方案，有效地增强了客户粘性。随着各医疗机构信息化建设的不断推进，相关业务需求会持续增加，软件服务收费持续的同时，还能带动心电及公司其他硬件产品的销售。此外，公司还推出了llink 智慧联˙妇幼、 llink智慧联˙急救、 llink智慧联˙监护、 llink智慧联˙检验等信息化综合解决方案。
问：公司毛利率、净利率是否有进一步升空间？
答：首先，公司长期、持续性的研发投入，不仅局限于产品，还有像技术、操作平台、局域网络等，使得公司产品迭代不断加快，由此奠定了坚实的产品基础。其次，理邦产品远销全球 170多个国家和地区，全球化的网络营销体系，为公司奠定了坚实的渠道基础。此外，公司还会针对营销系统的人均产值进行考核，人均效率水平有望得到持续提升。未来，随着公司产品竞争力不断提升、销售渠道进一步拓展，相信毛利率、净利率水平均会得到显著提升。
理邦仪器（300206）主营业务：从事医疗电子设备产品和体外诊断产品的研发、生产、销售、服务。
理邦仪器2022年报显示，公司主营收入17.42亿元，同比上升6.48%；归母净利润2.33亿元，同比上升0.67%；扣非净利润2.01亿元，同比上升4.94%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入5.01亿元，同比上升34.47%；单季度归母净利润4325.22万元，同比上升323.21%；单季度扣非净利润3952.99万元，同比上升256.66%；负债率17.19%，投资收益477.96万元，财务费用-2082.3万元，毛利率56.25%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，估值分析工具显示，理邦仪器（300206）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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