2023年9月22日阳光电源（300274）发布公告称公司于2023年9月21日接受机构调研，威灵顿投资Anh Nguyen Simon Henry、T Rowe Price HK Limited赵奕强、中金公司马妍 石玉琦 刘绮慧 徐扬青参与。
具体内容如下：
问：对国内和海外市场的情况有怎样的判断？
答：今年组件价格下降很快，整个光伏系统成本也大幅下降，光伏是一个投资驱动型的业务，无论是国内还是海外，无论是地面、工商业还是户用，投资收益率今年都大幅改善，在这种情况下，投资的积极性会大幅提升，预计今年整体需求都还是非常不错的。未来，行业发展的主逻辑依然清晰，一是碳中和的目标，未来低碳能源发展路径是确定的，新能源发展空间还很大，目前全球发电量中可再生能源占比仅 31%，其中风光发电占比仅 13%（风电 7.4%，光伏 5.6%），机构预计 2050 年全球风光发电占比提升至 70%，风光发电量占比还有很大的提升空间；第二是新能源未来规模化+技术进步，度电成本持续降低，经济性持续改善，新能源将是最便宜的电力来源，风光储氢融合将是大势所趋，预计未来将保持快速增长。
问：如何看 2024 年中国的装机情况？
答：中国可以分成地面、工商业、户用三个市场，工商业和户用市场的经济性非常好，渗透率也不是非常高，所以说工商业和户用市场未来应该会保持持续增长，工商业背后的驱动因素是电价比较高，尤其是组件价格降下来之后，工商业大概平均 5~6 年能够本，经济性好，户用目前的渗透率在部分省份比如山东、河南、河北可能比较高，但全国其他的省份渗透率还是非常低的，户用市场未来应该还会保持持续增长。地面电站今年机构判断可能装七八十 GW，目前东部发展没问题，西北消纳方式在逐步丰富，比如风光制氢、制氨，如果这条道路能走通的话，能够解决西北的消纳问题，我们觉得未来地面电站也会继续保持一个比较好的增速。
问：分布式市场竞争激烈，公司主要的竞争优势是什么？
答：第一个是产品力，公司分布式产品型谱比较全，各种型号的产品都具备，且产品的可靠性、稳定性都得到客户的认可；第二个是品牌优势，第三个是渠道营销能力，销售服务网络及售后服务网络体系是比较健全的。所以在分布式市场公司的优势非常明显。
问：公司在美国和欧洲遇到了哪些阻力？海外有没有建厂的计划？
答：欧洲发布了净零法案，一是为了实现欧洲碳减排和绿色能源转型，二是希望在能源转型的过程中吸引相关产业过来，未来欧洲可能会持续提升碳关税，通过这种方式来推动全球碳排放的转型。美国发布了 IR 政策，也是希望在绿色转型的过程中吸引相关产业本地化发展。IR政策补贴两个端，一是投资端，无论是光伏还是储能的投资，都保底补贴 30%的投资税，如果满足本地化，再多加10%，如果再满足其他的要求，比如说社区的要求可以再多加 10%，通过这样的方式鼓励新能源投资。二是制造端，制造端的补贴对于动力电池的政策是相对明确的，但是对逆变器、储能还没有详细的政策，会持续关注海外市场的政策及需求情况，在此基础上，合理升级全球制造布局，同时我们会持续探索海外业务的规律，在产品创新和提供优质服务等方面做好工作。
问：现在美国的出货情况大概怎样？未来比方说 3 到 5年，会上升什么程度呢？
答：美国未来整个光伏市场应该还是处于非常好的发展期，去年不到 20GW，今年机构预测大概三四十 GW，增速 50%以上。我们判断未来随着美国市场保持好的增速，我们在美国出货量也会保持同样的增速。
问：储能市场需求是否符合预期？
答：去年储能市场装机大概有 50 GWh，今年机构预计应该是 100 GWh，是符合预期的。
问：对盈利水平的判断？
答：基于公司在品牌力、产品力、营销力等方面的优势，公司目前盈利能力稳定且对未来持有信心。
阳光电源（300274）主营业务：专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务。
阳光电源2023中报显示，公司主营收入286.22亿元，同比上升133.06%；归母净利润43.54亿元，同比上升383.55%；扣非净利润42.82亿元，同比上升438.33%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入160.42亿元，同比上升107.97%；单季度归母净利润28.46亿元，同比上升481.46%；单季度扣非净利润28.23亿元，同比上升564.51%；负债率66.34%，投资收益-4497.91万元，财务费用-3.09亿元，毛利率29.42%。
该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级23家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为136.74。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3.61亿，融资余额增加；融券净流出8322.12万，融券余额减少。
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