2023年9月19日易事特（300376）发布公告称国信证券袁嘉宏 陈伟铭 王家辉 马素雯 傅金龙 陈柯莱 梁健平 肖欢 杨健 刘文 叶柱坤 戚麦生 张易 曾泽楠 刘慧 张旭、莞民投陈健勋、天成时代龚忠忠 陈文惠、宏远投资李志成、广东嘉鸿周君容、广东裕凯石油化工唐永凯、刘素娟,黎国东,李涛,潘兰兰,邱福泉,肖建伟,许婧欣,朱广,林润嫦,陈周成,张业伟,王莉,刘东成于2023年9月15日调研我司。
具体内容如下：
问：公司进入钠离子电池行业主要原因是什么？
答：钠离子电池是一种新型可再生能源电池，公司现进行的钠离子电池生产应用一方面考虑对公司 UPS、EPS、数据中心等业务使用的铅蓄电池进行迭代，另一方面，为更好地发展储能业务并积蓄良好的产业链基础，公司也将持续对钠离子电池在储能领域的应用进行不断研发和项目应用。钠离子电池的优势一方面体现在价格因素，钠离子电池的主要原材料——钠，在地球上的储量丰富，所以生产过程中不会受到材料短缺的影响。目前锂离子电池的原材料波动较大，钠离子电池对比锂电池生产成本相对较低，应用在电源产品的经济性优于锂电池。另一方面，在技术指标层面上，钠离子电池有天然的优势。一、钠离子电池环境适应能力更强，工作温区更宽，最佳工作温度范围为 10-45℃，但在-40-0℃的低温区间和 50-80℃的高温区间内均能正常工作并显示出较好的容量保持率；二、钠离子电池可以实现不带电运输，降低运输成本的同时大大提高了运输过程的安全性、可靠性；三、在循环寿命方面，钠离子电池的循环次数远大于铅酸蓄电池，完全可以满足公司 UPS 板块应用场景的使用需求。对比铅蓄电池，钠离子电池具备更高的能量密度和使用稳定性，其安全性能和使用寿命更具备优势。
问：公司目前持有的电站规模有多大？
答：目前公司持有近 700MW 电站，其中大部分是地面集中式电站，由公司负责日常运营，未来会新建光伏电站，但暂时没有计划将其作为固定资产增加持有量，而是会采取预收购模式，作为光伏 EPC 项目的建设，将所获取的光伏资源投放到光伏逆变器或光伏集成的业务拓展当中去。公司有信心利用自身优势通过轻资产模式开展业务，将光伏 EPC 项目的增长趋势长期地保持下去，以支持公司的发展和盈利能力提升。
问：公司钠离子电池板块主要是走什么技术路线？
答：主要采用叠片式工艺，该工艺空间利用率高、电池循环性高。正极材料采用层状过渡金属氧化物材料，可以实现极佳的电化学性能（较高的比容量、工作电压以及大于 3000 圈的循环寿命），其过渡金属元素往往包含地壳中含量丰富的元素，而且合成过程简单，可以满足规模化生产的要求。
问：公司未来发展会主要聚焦到哪个方向？
答：光伏、储能、充电桩三项业务作为当前政策和市场具有巨大发展潜力的领域，将组成公司“新能源+储能”业务模块，构建公司未来重点发展的核心第二曲线增长引擎业务。与此同时，公司将以高端电源装备及数据中心、新能源发电为业务基座，持续发展，保证营收及利润的基本盘面，积极用好相关政策促进业务发展，加大拓展力度，持续精耕细作，发挥产品在行业中的优势效应。
问：公司 UPS 高端电源的发展优势都有哪些？
答：首先，公司拥有完善的供应链体系。公司引进全球最先进的 SMT&I 生产线和欧洲自动化数控加工中心采用精益生产理念，保证交付质量和交付速度的平衡；其次，公司 UPS 高端电源产品在电力电子转换技术方面具有较强的稳定性和安全性，公司重视高端电源产品的研发，通过三十余年的技术沉淀，已具备丰富的研发技术经验，满足客户不同高端电源产品的需求，在业内知名度较高；并且公司在国内拥有丰富的市场营销体系和完善的售后服务体系，在国内众多城市拥有营销网点办事处，能够触达到客户的深层需求；海外方面，公司也在欧洲、东南亚及中东等地区设立营销中心或营业网点，有助于公司高端电源产品在海外市场拓展，及时为众多客户提供产品维护，保障其稳定高效运营。公司将不断加强细分行业市场投入，强化对大项目合作伙伴的支持力度，加大技术赋能营销和解决方案团队人力投入，构建核心竞争力。
易事特（300376）主营业务：智慧电源(UPS/EPS、电力电源、通信电源、高压直流电源、特种电源、电池系统、电源网关及云管理平台等),数据中心(模块化数据中心、集装箱移动数据中心、行业定制数据中心、智能配电、动环监控系统、精密空调等)和智慧能源(风力变流器、光伏逆变器、储能变流器、EMS、BMS、储能电池PACK、充电桩、换电柜、空气能热泵、能源网关及云管理平台等)三大板块业务。
易事特2023中报显示，公司主营收入26.25亿元，同比上升3.26%；归母净利润2.81亿元，同比上升14.73%；扣非净利润2.66亿元，同比上升17.96%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入12.32亿元，同比上升2.52%；单季度归母净利润1.73亿元，同比上升17.99%；单季度扣非净利润1.58亿元，同比上升23.43%；负债率46.51%，投资收益564.51万元，财务费用6544.1万元，毛利率27.22%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3445.3万，融资余额减少；融券净流出1586.58万，融券余额减少。
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