2023年3月28日诺 普 信（002215）发布公告称公司于2023年3月24日组织现场参观活动，新华基金、国信证券、东北证券、民生证券、安信基金、宁波达蓬资产、云投资本、云杉常青基金、宁波月湖资本、天风证券、招商证券、浙商证券参与。
具体内容如下：
问：请公司蓝莓业务的管理体系和规模情况是怎么样的？
答：蓝莓业务都在全资子公司光筑农业集团旗下，按蓝莓种植地域划分为四家旗舰公司，分别管理云南红河、文山、普洱、保山四大基地集群的蓝莓业务。目前，云南蓝莓包括在建基地共有 34 个基地，按照业务类别可分为建设园、生长园、产后运营三大部分。公司第三批建园马上进入完工阶段，将累计完成定植建园超 2 万亩（包含已投产面积）。第四批建园也进入筹备建园阶段，预计年底完工。生长园实行管理和技术双线并行的模式，管理层和技术层都参与跟投激励。管理线旗舰公司总-场长-队长（150 亩），技术线技术部长-技术主管-技术落地工（25亩/人），形成统一的标准化结构管理模型。
问：蓝莓生长园情况
答：蓝莓生长园的水肥灌溉系统，主要是以色列耐特菲姆和荷兰 Priva 智能灌溉系统，在生长过程中可根据具体植株生长状态、气象数据等因素设置不同系统参数，全流程实现低浓度高频率自动化水肥灌溉。种植大棚可实现实时通风、御寒保暖、防风防雨抗旱等，能够在极端天气下对蓝莓进行对抗性保护，最大限度减少极端天气的不良影响。蓝莓全周期产量呈抛物线形态，属于南高丛品种，两、三年达到旺产之后产量会平稳、后期有小幅下降。现在标准植株密度是 384 株/亩，旺产后一株苗达 4-6kg 产量水平，因品种、水肥等因素有所差异。受品种迭代、植株生命周期、根系生长等因素影响，蓝莓植株一般 6-8年需进行新一批的更换。
问：产后运营体系运行情况如何
答：产后运营体系主要分为预测、采摘、加工、物流、销售等环节，对投产效益影响较大。预测实行日预测、周预测与月度预测；预测内容主要包括品种、果径规格、成熟量和产量等。所有的产品市场投放，配备采摘工、分拣、包装工和物流排期等都根据预测来匹配安排，目前已形成良好的总调度管理模型。采摘工人通过自建采摘队+劳务外包工来解决，今年启动扫码采收系统，全程实现数据化，随时跟踪每一箱蓝莓的采摘工人、棚号、队号、品种、采摘时间、重量以及出入库管理等数据溯源和进程，通过每天采收和加工等进行数据分析和沉淀，逐步构建出每个动作的管理标准围栏值。在农场基地旁边都配套加工中心，种植采收加工基本一体化，最大限度减少蓝莓原果在非冷链状态的时长。加工中心主要功能为分拣、包装、预冷、冷库、库存、出货，今年已有 11 个加工中心投入使用。目前布局四大营销中心华北、华东、华南和西南。蓝莓销售主要采用定金+预付款全覆盖后才可发货。定价更多取决于市场当下的供需关系，根据市场情况比较密切调整价格。销售模式主要分两种，一种是 To 大 B 渠道，另外一种是具有线下终端门店体系的渠道，例如百果园。接下来，面向蓝莓 C端的消费属性，将继续推动渠道下沉，不断提高渠道运营力、产品品牌力。
问：我们的核心壁垒是什么？竞争对手扩产有什么制约条件？
答：核心壁垒，应该说是一种综合运营能力，包括人才结构与队伍、时间窗口和植保技术、配套资源等综合情况。目前在云南连成片、达到一定规模、适合种植基质蓝莓的土地，不大好流转；相较于其它作物，蓝莓的建园成本较高，六到七万的首年每亩建设投入成本，有一定资金投入壁垒。在种苗方面，核心在于如何拿到更好更多的专利品种。植保能力、水肥管控和基质调配等都是公司自有体系，公司二十多年的农业服务能力，具有专业性和系统性优势。另外公司针对蓝莓做了较多科研课题，例如通过科研技术使蓝莓物候期调整，实现提前开花、提前成熟、较早上市等。
问：促早技术具体情况是怎样的？
答：通过自己调配的水肥配方及剪枝等技术方式，将蓝莓成熟打产季节提前1-2个月，且不影响蓝莓品质。目前已进行了小试，很快可以应用到公司大范围蓝莓品种推广。
问：目前蓝莓的品种情况如何？
答：种植的蓝莓包括专利品种和公开品种，专利苗有成熟早，大果多，甜度高，品质好等优点，公开苗具备种植管理相对容易、上量快、种苗成本低等特点。专利苗与公开苗搭配，适当避免同一时间大批量成熟造成采摘压力，拉长整体上市供应时间周期。
问：现金流情况如何
答：公司农药制剂业务现金流季节性明显，上半年发货赊销为主，下半年清收和款。现在蓝莓种植开始产出，经营性现金流正好覆盖上半年，很好的互补了农药制剂的现金流情况。同时，作为农业种植生产者，从事农产品自产自销，免增值税和所得税。
诺 普 信（002215）主营业务：主要从事农药制剂产品的研发、生产、销售和服务。
诺普信2022三季报显示，公司主营收入32.06亿元，同比下降2.91%；归母净利润3.02亿元，同比下降8.77%；扣非净利润2.55亿元，同比下降16.12%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5.81亿元，同比下降16.83%；单季度归母净利润-1923.56万元，同比下降170.21%；单季度扣非净利润-3454.29万元，同比下降255.36%；负债率55.07%，投资收益5779.52万元，财务费用6325.44万元，毛利率27.27%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.16亿，融资余额增加；融券净流入90.67万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，诺普信（002215）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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