2023年9月4日南模生物（688265）发布公告称公司于2023年8月31日召开业绩说明会，明世伙伴基金、东吴证券、森锦投资、国盛资管、汇华理财、国海医药、金元顺安、首创医药、嘉实基金、汇添富、东方证券资产管理有限公司、惠升基金、国盛证券研究所、国新证券、理成资产、华融基金、混沌投资、照友投资、玖鹏投资、国联证券、泰信基金、昭图投资、恒生前海基金、东方阿尔法基金、华夏基金、民生医药、华宝基金、中信证券自营、华融自营、杭州优益增投资管理有限公司、上海尚雅投资管理有限公司、青骊投资、富安达基金、海通资管、中信期货、工银瑞信、勤远投资、纯达资产、红筹投资、东证融汇资管、国融自营、易米基金、长江医药、中英人寿、华福自营、惠通基金、中意资产、深圳瑞信致远参与。
具体内容如下：
问：目前的笼位情况及使用率如何?未来国内外的宠位扩张计划?
答：目前,公司在上海共有6个生产研发基地(半夏路、金科路、哈雷路、金山I期、金山II期、上科路),另有覆盖华南区域的广东中山基地与覆盖华北区域的北京北辰路基地,共计约14万个笼位。公司总体宠位使用率约70%左右,各基地的宠位使用率正在优化提升过程中。目前国内产能约14万个笼位,短期内不会再有新增产能的计划,可能会根据战略规划进行部分高成本基地句低成本基地的置换。国外产能上,美国子公司已在美国得克萨斯州购置房产建设实验室和SPF级动物房,目前正在进行设计装修改造,投产后将利于公司就近向美国和欧洲的客户提供动物模型和药效学等CRO服务,既能节省公司运输成本,亦可节约客户时间,减少项目延期问题,提高服务质量。
问：目前对多肽类的药物研发需求很旺盛,想请回公司对于像GLP-1靶点相关的小鼠模型是否有对应的品系?客户的需求和订单情况如何?
答：公司在代谢疾病方向,推出了GLP-1R、GCGR等人源化模型,有一定的验证数据上的支持,也形成了一定的销售额,目前在持续补充验证数据和同步向客户进行推广的过程中。
问：在市场开拓方面,公司主要的市场还是在上海,请回公司对于北京、南京、广州、成都这类医药研发相对较多的城市是否相应的布局或者进展?
答：公司在广东中山已经建立了一个生产研发基地,在北京也有租赁的动物房,均于2022年投入运行,便于就近向当地客户提供服务;在南京、成都等地均有销售人员拓展业务;对于西南地区业务的拓展,目前仍是以销售、市场拓展为主,未来会平衡市场情况考虑在合适的时间点进行产能布局。
问：公司上半年二季度毛利率有所改善,主要是因为什么原因?
答：公司2023年上半年毛利率约43%左右,2023年第一季度40%左右,较2023年一季度来看提升约3个百分点,主要系2023年上半年公司执行全面预算管理,加强成本管控,在笼位成本上,及时根据市场需求调整笼位规划,退租部分高成本笼位;在原材料成本上,同时与多家供应商谈价,降低原材料的采购价格;在人工成本上,控制新进人员的招聘力度,加强考核指标管理,优化现有人员结构。上述成本控制措施目前取得了一些成效,能看到毛利率在逐步提升。
问：科研和工业客户应收账款的账期如何?未来是否会采取一些措施进行管控?
答：公司应收账款主要以科研客户为主。科研客户普遍存在内部审批流程复杂、款进度较慢之情况。客户通常在确认公司交付的产品或服务,且同时收到相应发票后启动内部请款、结算流程,至实际款时间一般在客户确认后6个月内,故从实际客户管理角度出发,公司对不同业务类型和不同客户统一以6个月为限进行信用期管理。工业客户方面,双方合作关系良好,款项收速度较快,今年可能会有少量客户因资金链存在问题,欠款周期比较长,但总体的金额并不是很大,公司也在加大催收的力度。公司针对应收账款建立了完善的管理制度,应收账款的形成、催收、款等过程都有相应的申请审批制度公司根据应收账款款情况将客户按照信用级别分类针对不同的信用级别催收方式不同,公司通过持续催收予以加强款。
南模生物（688265）主营业务：公司主要从事基因修饰动物模型及相关技术服务。公司以“编辑基因,解码生命”为己任,打造了以模式生物基因组精准修饰、基因功能表型分析、药物筛选与评价为核心的技术平台,为客户提供定制化模型、标准化模型等基因修饰动物模型,以及模型繁育、药效评价及表型分析、饲养服务等相关技术服务。公司累计研发构建了超过6,000种标准化模型资源库,为基因功能研究、新靶点发现及新药药效评价提供相应的动物模型和技术服务,服务众多科研机构研究团队、创新药公司及CRO公司。
南模生物2023中报显示，公司主营收入1.81亿元，同比上升39.05%；归母净利润-290.37万元，同比下降159.45%；扣非净利润-1173.57万元，同比下降64.43%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入9347.05万元，同比上升63.13%；单季度归母净利润1132.79万元，同比上升225.34%；单季度扣非净利润651.67万元，同比上升140.35%；负债率12.43%，投资收益704.01万元，财务费用50.98万元，毛利率43.74%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1224.47万，融资余额减少；融券净流入527.81万，融券余额增加。
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