2023年9月5日东方证券（600958）发布公告称公司于2023年9月1日召开业绩说明会。
具体内容如下：
问：上半年公司有哪些重要经营举措和亮点？如何看待资本市场和证券行业的发展趋势，公司未来的发展方向是怎样的？
答：在全体干部员工的努力下，公司上半年实现了经营业绩的较大增长，主要亮点体现在合理的资产配置和经营策略、完善的风险控制、稳步落地的业务改革和逐渐壮大的人才队伍。当前资本市场发展面临着新的机遇，证券行业以服务实体经济发展和服务社会财富管理为使命，伴随着中国经济发展和资本市场改革，未来的发展空间广阔。公司的下一步发展将围绕财富管理、投行+和投资+三条主线展开，走遵循金融机构发展一般规律，又建设具有东方证券发展特色的高质量发展道路，努力推动公司实现高质量发展。
问：上半年公司经营业绩实现了较好的增长，请管理层分析一下具体经营情况，并对下半年进行一下展望？
答：业绩同比较大增长的原因，一方面在于去年上半年的基数较低。另一方面，今年上半年公司的经营管理有不少成绩和亮点，包括积极推动自营业务向销售交易转型，固定收益业务投资业绩保持优异，衍生品业务的规模与业绩均实现增长；还包括多家子公司业绩暖，净利润较去年同期显著提升。下半年，公司将保持战略定力，优化经营策略，围绕“调架构、增效益、控风险”，以金融科技和“一个东方”协同来赋能经营管理，持续提升经营业绩和核心竞争力。
问：近年来，产品销售面临着诸多挑战，包括市场表现不佳、投资者情绪低迷、公募基金费率改革推进等，公司如何看待，有哪些举措？
答：种种现象表明，从卖方销售向买方服务转型，已成为全市场的大共识。从业机构需向买方投顾转型，优化盈利模式，加强对客户的价值创造能力，完善专业服务能力。公司多措并举，积极应对近年来的市场变化一是加大投资者保护和投资者教育力度；二是进一步加强客户陪伴；三是不断丰富产品类型；四是大力发展基金投顾业务；五是加大组合配置服务的广度；六是加大个人养老金业务的推广。
问：今年以来，资产管理行业出现了许多新的变化与挑战，包括产品发行降温、基金费率改革等，公司如何进一步推动资产管理业务更好更快发展？
答：资产管理业务是东方证券一直以来的特色与优势业务，打造了东方红和汇添富两个有影响力的资产管理业务品牌。面对行业新的变化与挑战，公司将归本源、保持定力，以客户为中心，加强投研能力建设，提升产品业绩，做大管理规模。东证资管将持续通过“二次创业”推进公司平台化、多元化、市场化转型持续提高投研能力与产品业绩；围绕主动投资管理能力发展业务，拓展产品矩阵；继续推进资金与客户多元化；建设一支能力全面、专业突出的投研队伍。汇添富将持续强化在投资研究、产品体系、客户服务等方面的基础建设，坚定推进数字化战略、国际化战略。
问：请公司自营业务的发展现状与方向？
答：公司整体自营投资业务的能力和水平具有相对的竞争优势。固定收益自营业务方面，目前规模超过1,200亿，投资业绩保持良好，年化收入贡献30-40亿；同时销售交易业务转型取得新的进展，获得多个重要资格。权益自营业务方面，保持较低仓位，实现了超越市场的收益表现；同时努力推动股票自营投资从方向性向多元化转变，整体获得了不错的投资收益。金融衍生品业务方面，今年业绩表现显著提升，场内做市品种不断丰富，场外衍生品交易规模持续扩大。下一步，公司将持续优化资产负债配置，提升资产摆布能力，增强投资收益的稳定性。加大对非方向性投资业务的投入，加快向风险中性的投资交易模式和客需型的销售交易业务转型。
问：基金投顾业务方面，公司呈现出逆势增长，请公司介绍相关的业务开展思路和方法？银行螺丝钉团队的成功经验是否可以复制，是否会通过螺丝钉导流客户？
答：公司基金投顾坚持“增量思维、专业服务、体系化、平台化”的宗旨开展基金投顾业务，通过解决普通投资者在投资过程中常见的痛点来服务客户，取得了较好的成绩。截至 2023 年 6月末，公司基金投顾业务规模 152.6 亿元，累计服务客户 19.6 万人，客户留存率 75%，客户复投率 73%。公司基金投顾客户盈利情况、持有时长等指标都好于基金单产品投资；客户表现出明显的逆势投资倾向。银行螺丝钉团队的成功经验重点在于买方视角下的客户陪伴服务，为投顾行业发展积累了一定的实践经验。目前，东方证券已在线上积极推广银行螺丝钉模式；线下探索基金投顾业务的组织管理，目前已开展分支机构的买方投顾组织架构转型。
问：东方投行回归工作正在推进中，请回归后公司投资银行业务的发展定位与举措？
答：东方投行经过十余年发展，积累了丰富的项目经验与较高的市场认可度，投行收入排名行业第10名左右，债权承销排名位居行业第7-8位左右。公司将投行业务定位为服务企业客户的龙头，引领多个业务板块协同增长。主要举措包括建立投行发展的业务体系，加强投行人才队伍建设，打造精品投行和特色投行，建立“投行+”的协同体系，加强投行业务的合规与质量控制。
问：降费、降佣对公司收入、利润的影响，公司如何应对？
答：公司在第一时间积极响应，旗下东证资管、汇添富基金均已调降相关产品的费率。费率改革会给公司收入带来一些短期影响，但与此同时，成本端也相应有所下降，对公司整体业绩的影响是比较有限的，将从以下两方面来考虑和应对首先，长期而言，资管行业市场空间广阔，公司有信心巩固并扩大这项特色业务的优势，在管理规模、业绩贡献上都能够迈上新的台阶。其次，公司将通过推进创新发展，寻求更多的增长点。
问：上半年股票质押业务减值是二季度业绩较一季度下降的一个重要原因，公司本次减值计的原因是什么，未来的减值压力如何？
答：上半年，因个别项目出现退市等情况，公司进行审慎测算后，合计计提了9.4亿减值，影响净利润7亿左右。截至今年6月末，股票质押的规模为29.5亿，相较2016年末约330亿的规模已有大幅下降。整体来说，股质的风险敞口已经较小，下一步也将继续压降，公司未来的发展将集中在夯实核心业务竞争力、提升ROE与业绩表现方面。
问：今年香港子公司业绩同比好转，请管理层介绍公司在香港地区下一阶段的发展思路？
答：今年上半年，香港公司坚持轻重资产协调发展，在消化部分债券估值调整后，经营业绩同比仍有较大的改善。其中，自营投资业务压降规模，投资模式由交易型向配置型转变；投行业务做好项目执行与储备，中资发行人境外债券承销规模位列在港中资券商第8名。未来，香港公司将持续提升中介息费类业务能力，统筹业务发展与合规稳健。加强经纪、资管、投行等业务基础，同时，融入集团“一个东方”建设，促进境内外业务联动发展。
问：注册制为一级市场投资退出拓宽了渠道。公司一级市场投资的布局，投资规模及业绩如何？
答：公司主要通过东证创新和东证资本两家全资子公司开展一级市场投资业务。截至上半年末，东证创新股权业务项目存量个数96个，投资规模达46亿元，投资标的一方面围绕“硬核科技、国产替代”的国家自主可控行业领域，另一方面大力拓展S基金业务。截止上半年末，东证资本在管基金54只，管理规模约164亿元，在投金额约97亿元,投资项目150个，存续上市标的15个。重视生物医药、先进制造、人工智能、云计算、新能源等相关领域投资机会。
东方证券（600958）主营业务：金融证券业务。
东方证券2023中报显示，公司主营收入86.95亿元，同比上升19.18%；归母净利润19.01亿元，同比上升193.72%；扣非净利润17.59亿元，同比上升263.95%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入42.58亿元，同比上升2.12%；单季度归母净利润4.73亿元，同比上升12.94%；单季度扣非净利润4.75亿元，同比上升83.35%；负债率78.34%，投资收益18.71亿元。
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为13.05。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2208.24万，融资余额增加；融券净流入51.81万，融券余额增加。
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