2023年8月22日箭牌家居（001322）发布公告称公司于2023年8月22日接受机构调研，长江证券范超 蔡方羿 张佩 董超 米雁翔、长城基金张宇琛 余欢、平安养老吴绪越、兴银基金马文博、甬证资管秦庆、贝莱德基金神玉飞、华泰资产杨林夕、广发基金王琪 陈伟波 刘娜、长信基金朱辰菲 祝昱丰、新华资产李东正、兴业基金姜涵予、鹏扬基金曹敏、摩根华鑫沈菁、圆信永丰胡春霞、中金资管金宾斌 杨钊、万家基金李黎亚、银华基金韩天鸿、信达澳亚曾丹怩、华富基金聂嘉雯、平安基金叶芊、富国基金李娜、华安基金李振兴、太平 基金徐琳、东方资管蔡毓伟、富安达申坤 路旭、新华基金蔡春红、招银理财姚思劼、博时基金陈曦、中融基金陈方园、天治基金张歌、银河基金金寿鹏、华泰保兴付梦阳、财通基金钟俊、淡水泉邹芳晨、国盛证券姜文镪 汪亦涵、高盛证券伊健 王梦雯、Tiger Pacific Capital赵忠祥、UG FundsSusie Li、FIL Fund Mgmt China Co LtdSunny Yang、Nordea Inv Mgmt DenmarkNeil Sun、Pinpoint Asset Mgmt LtdIvan ZHOU、Point72 Hong Kong LtdClaire Yu、Polymer Capital Mgmt (HK) LtdCrystal Lu、中意资产陈东飞、工银瑞信文杰、中银资管赵颖芳、太保资产罗荣、兴证全球李君参与。
具体内容如下：
问：公司下半年的工作重点是什么？
答：下半年公司将重点推动零售渠道的增长、优化促销政策、全方位推动内部降本增效，进一步促进公司收入增长并提升盈利水平。
问：下半年公司对零售门店渠道有什么改善措施？
答：公司将进一步优化产品布局、新品上市流程和产品推广效率，优化门店布局提升店效，推动门店重装或局装，开展各种形式的营销活动，同时，持续推动经销商进一步布局销售空白区域，完善现有终端门店的布局，推动渠道下沉，从而促进零售渠道的增长。
问：公司下半年的促销政策将如何进行调整？
答：结合市场情况，公司下半年的促销政策将聚焦主销产品、聚焦主推产品、聚焦自产型号，在确保主要产品促销力度同时优化促销产品结构，减少销售政策对毛利率的影响。
问：2023年上半年降本工作情况如何以及下半年如何继续推进？
答：2023年上半年，公司通过有效精简SKU、零部件标准化以及外购转自产等举措推动降本并取得了一定成效。下半年，公司将继续落实智能盖板及组件、龙头五金外购转自产工作，进一步提升自产率，同时加快机器人在生产中的应用，加快推进无人化高压注浆成型工作站系统在各生产基地的规模化生产应用，进一步推动供应链降本、零部件标准化、精益管理等降本工作，实现降本增效。
问：下半年公司将如何稳定智能马桶均价？
答：轻智能产品的快速推广和占比提升，使得智能马桶均价有所下行，也带动了智能马桶渗透率的加速提升；下半年，公司将通过产品创新等措施进一步拓展轻智能马桶的价格带，全功能智能马桶将持续增加高端产品布局和推广，从而推动智能马桶整体均价稳定。同时公司也将通过进一步提升上盖部件自产率、零部件标准化以及内部管理降本等方式，从而保持智能坐便器较好的毛利率水平。
问：公司下沉渠道上半年工作推进进展以及下半年的发展思路如何？
答：截至2023年6月末，公司终端门店网点合计14,603家，上半年增加的网点类型主要为家装店、社区店及乡镇店。下半年，公司将继续稳步推进下沉渠道建设，在下沉渠道经销商选择上，优先选择有下沉渠道网点资源、有分销团队的现有优质经销商，对规模小、实力弱、团队不健全的经销商，针对下沉渠道单独开发下沉渠道经销商，并开展下沉渠道分销商订货会等方式支持活动落地。
问：各渠道上，国产品牌同进口品牌的市场份额情况如何？
答：进口品牌和国产品牌在对销售渠道的发展上各有侧重，在电商渠道，国产品牌占据主要市场份额，在零售渠道，进口品牌的销售网点主要布局于一线城市，而国产品牌渠道渗透率高，销售网点数量远远超过进口品牌，同时国产品牌也在逐步拓展原有进口品牌为主导的高端市场；工程渠道是外资品牌的优势渠道，国产品牌的市场份额最近几年也在持续提升，在渠道变化过程中，国产品牌也将抓住机会实现市场份额的进一步扩大
箭牌家居（001322）主营业务：主要从事智能坐便器、卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、瓷砖、浴缸浴房、定制橱衣柜等全系列家居产品的研发、生产、销售与服务。
箭牌家居2023中报显示，公司主营收入34.34亿元，同比上升3.84%；归母净利润1.71亿元，同比下降28.24%；扣非净利润1.5亿元，同比下降30.78%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入23.24亿元，同比上升6.69%；单季度归母净利润1.68亿元，同比下降20.84%；单季度扣非净利润1.65亿元，同比下降18.96%；负债率51.4%，投资收益901.45万元，财务费用-130.58万元，毛利率29.44%。
该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级10家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为23.21。
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