2023年8月22日兴森科技（002436）发布公告称公司于2023年8月22日接受机构调研，博时基金、招商基金、百年保险资管、光大永明资管、龙航资管、盛世景资管、泰康资管、大家资管、新华资管、上海钦沐资管、华安财保资管、山高国际资管、国投瑞银基金、上海睿郡资管、东方证券资管、浙商证券资管、东证融汇证券资管、天风证券资管、中泰证券资管、光大证券资管、广发证券资管、招商证券资管、财通证券资管、鹏华基金、上海复霈投资、上海同犇投资、上海阿杏投资、上海紫阁投资、汇丰环球投资、五矿鑫扬投资、上海聆泽投资、上海泾溪投资、深圳市远望角投资、深圳鑫然投资、兴业基金、上海标朴投资、深圳清水源投资、杭州凯岩投资、上海正心谷投资、上海弥远投资、北京市星石投资、北京致顺投资、杭州乐信投资、江苏瑞华投资、上海通怡投资、鹏扬基金、湖南万泰华瑞投资、中融鼎(深圳)投资、浙江旌安投资、上海锐天投资、西藏源乘投资、上海明河投资、上海重阳投资、杭州萧山泽泉投资、浙江秘银投资、上海煜德投资、中信保诚基金、上海长见投资、前海矩阵投资、深圳丞毅投资、友邦投資、杭州凯昇投资、上海天猊投资、上海海宸投资、弘则弥道(上海)投资、上海泽娴投资、上海乾惕投资、申万菱信基金、明水投资、淡水泉(北京)投资、深圳鼎信金融投资、天泉投资、华美国际投资、中银三星人寿、亚太财险、中国平安保险、国投泰康信托、苏州信托、长安基金、英大国际信托、长江期货、汇华理财、兴银理财、建信金融、苏银理财、宁银理财、杭银理财、广西赢舟管理咨询、中国对外经济贸易信托、国泰基金、上海探颐、盈米投顾、三星资产(香港)、上海复星、海雅金融、深圳创富兆业、深圳达晨财智创投、LIBRARY GROUP、Torq Capital Management、Willing Capital、国寿安保基金、UBS、CPPIB AE、UG INVESTMENT、Marco Polo Fund、西部证券、中信证券、中金公司、中信建投证券、招商证券、天风证券、南方基金、东方阿尔法基金、中银国际证券、财通证券、民生证券、汇丰前海证券、海通证券、开源证券、安信证券、国联证券、东吴证券、信达证券、创金合信基金、国海证券、国信证券、长城证券、平安证券、太平洋证券、华创证券、方正证券、国金证券、国泰君安证券、西南证券、九泰基金、长江证券、兴业证券、东方财富证券、上海申银万国证券、华金证券、华福证券、浙商证券、中邮证券、中国银河证券、广发证券、方正富邦基金、华泰证券、东北证券、首创证券、光大证券、东方证券、中原证券、山西证券、华兴证券、国融证券、德邦证券、北京京管泰富基金、红塔证券、粤开证券、万和证券、中泰证券、申万宏源证券、东兴证券、野村东方国际证券、东吴证券(香港)、投资者、泓德基金、华泰保兴基金、明亚基金、红土创新基金、东兴基金、嘉实基金、中银基金、万家基金、国融基金、长盛基金、民生加银基金、长信基金、融通基金、朱雀基金、国联安基金、易米基金、银华基金、汇泉基金、西部利得基金、金鹰基金、华富基金、鑫元基金、德邦基金、兴全基金、华宝基金、方圆基金、摩根士丹利华鑫基金、大成基金、山东铁路发展基金、深圳市惠通基金、粤民投私募证券基金、海南进化论私募基金、上海合远私募基金、上海勤辰私募基金、上海宁涌富私募基金、锐方(上海)私募基金、上海鹤禧私募基金、杭州景上源私募基金、平安基金、北京深高私募基金、北京源峰私募基金、上海翀云私募基金、盛钧私募基金、北京汇信聚盈私募基金、璟镕私募基金、广州瑞民私募证券投资基金、北京汉和汉华资本、领骥资本、华夏未来资本、景顺长城基金、誉辉资本、彬元资本、博裕资本、睿思资本、開域资本(新加坡)、首盛资本、立格资本、河清资本、相聚资本、臻一资管、财通基金、霸菱资管、上海尘星资管、上海宁泉资管、上海复胜资管、上海南土资管、深圳市明达资管、深圳市恒悦资管、上海域秀资管、浙江四叶草资管、苏州君榕资管、交银施罗德基金、上汽颀臻、锦成盛资管、上海云汉资管、南京双安资管、北京遵道资管、广东富业盛德资管、浙江米仓资管、上海理成资管、华泰证券(上海)资管、山证国际资管参与。
具体内容如下：
问：公司2023年半年度经营情况介绍
答：从行业供需格局看，预期中的复苏并未如期到来。根据Prismark报告，全球线路板行业Q1、Q2分别同比下滑20.3%、15.5%，预期Q3同比降幅缩窄至5.9%，Q4恢复正增长、同比增速5.6%，全年行业规模为741亿美元、同比下滑9.3%。从行业层面看，需求低迷，竞争加剧，但逐季环比暖。公司整体经营表现一般营收25.66亿元、同比下降4.81%、好于行业平均水平，归母扣非净利润634.76万元、同比下降97.66%，与22年同期相比归母扣非净利润减少了2.65亿元，主要原因与一季报类似1、FCBG封装基板项目上半年费用投入1.46亿元、亏损1.09亿元；2、CSP封装基板项目2023年上半年毛利亏损2,222万元，2022年同期毛利为10,174万元，同比减少约1.24亿元；3、员工持股计划费用摊销1,530万元；4、因整体需求不足、竞争加剧，宜兴硅谷、美国Harbor均亏损，合计亏损约3,549万元，同比减少约7,600万元。传统PCB业务因整体供给过剩导致竞争加剧，从下游需求看仅汽车、医疗、航空航天、工控等领域保持小幅正增长，消费电子、通信等行业均呈现不同程度的下滑
问：公司半导体业务情况介绍及行业展望
答：根据Prismark报告，半导体产业链经历严峻的去库存周期，EMS厂商上半年整体下滑6.4%，芯片产业下滑26.6%，其中存储芯片行业量价齐跌、整体下滑55.6%，晶圆代工厂下滑10.5%，封装产业下滑20.8%，整个产业链均遭受沉重的打击。受此影响，公司的半导体业务实现收入46,991.81万元、同比下降22.02%，毛利率0.19%。CSP封装基板业务受下游需求影响导致整体稼动率不足，实现收入28,941.13万元、同比下降22.75%，毛利率-7.68%。但从季度表现看，呈现需求逐步暖的趋势，产能利用率从Q1的30%左右提升至Q2接近60%，目前订单情况较Q2进一步好转，下半年有望实现盈利。我们判断行业目前处于底部区域，随着全球经济的逐步企稳复苏，未来需求有望进一步暖。半导体测试板业务实现营业收入18,050.67万元、同比下降20.84%，毛利率12.81%。子公司Harbor亏损主要因为需求不足，广州基地的半导体测试板业务产能逐步释放，产品良率、交期、技术能力等稳定提升、持续改善。根据Prismark报告，2022至2027年封装基板的复合增速为5.1%，有望实现优于行业平均的增长。我们对封装基板业务的长期发展持乐观态度，未来公司的主要资本开支和产能扩张也集中于封装基板业务。
问：FCBGA封装基板项目的进展情况
答：珠海FCBG封装基板项目拟建设产能200万颗/月（约6,000平方米/月）的产线，已于2022年12月底建成并成功试产。目前处于客户认证阶段，部分大客户的技术评级、体系认证均已通过，等待产品认证结束之后进入小批量生产阶段。广州FCBG封装基板项目拟分期建设2000万颗/月（2万平方米/月）的产线，一期厂房已于2022年9月完成厂房封顶，目前处于设备安装阶段，预计2023年第四季度完成产线建设、开始试产。此外，FCBG项目将引入5名战略投资者，目前交割先决条件均已成就，公司将继续推进交割并有序推进FCBG封装基板项目建设进程。
问：北京收购项目的进展介绍
答：2023年6月20日，揖斐电电子（北京）有限公司完成了工商变更登记手续，更名为北京兴斐电子有限公司（以下简称“兴斐电子”），成为广州兴森投资有限公司全资子公司，本次收购对价为8.27亿元人民币。截至目前，本次收购已完成，兴斐电子将在2023年7月纳入合并范围。目前已完成对兴斐电子核心团队的股权激励，资产、业务等整合工作全面展开，业务拓展工作稳步推进，除三星和国内主流手机品牌客户之外，高端光模块的认证工作也已启动。
问：公司未来发展方向
答：目前，面临经济低迷、需求不振和竞争加剧的挑战，以及收入和利润下滑的短期经营压力，但着眼未来，公司仍坚定加码数字化转型和高端封装基板战略，尤其在行业低迷时期更应专注于布局未来和修炼内功。公司的数字化转型稳步推进；FCBG封装基板项目持续加注，客户认证、良率提升及产线建设稳步推进；北京揖斐电项目完成收购，基于Msap工艺的技术布局业已完成，只待下游需求复苏。
兴森科技（002436）主营业务：专注于印制电路板产业链,围绕传统PCB业务、半导体业务两大主线开展。
兴森科技2023中报显示，公司主营收入25.66亿元，同比下降4.81%；归母净利润1805.79万元，同比下降94.98%；扣非净利润634.76万元，同比下降97.66%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入13.14亿元，同比下降7.65%；单季度归母净利润1055.44万元，同比下降93.33%；单季度扣非净利润542.76万元，同比下降96.38%；负债率48.97%，投资收益228.09万元，财务费用4350.58万元，毛利率25.19%。
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6065.43万，融资余额减少；融券净流入60.86万，融券余额增加。
以上内容由根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
