2023年8月1日华通线缆（605196）发布公告称公司于2023年7月19日接受机构调研，深圳市杉树资产管理有限公司、中信建投证券、华夏基金、广发证券股份有限公司、南方基金管理股份有限公司、财通基金管理有限公司、华泰柏瑞基金管理有限公司、华鑫证券、浦银安盛基金、天弘基金、交银施罗德、东兴证券、东吴证券、泰康人寿、上海观火投研参与。
具体内容如下：
问：公司 2023 年半年度业绩预告中利润增幅大的原因是什么
答：首先从去年数据角度来看，去年全年市场经济形势并不乐观，公司的 发展也因此受到了一定影响。 其次，从今年数据角度来看，上半年涨幅主要得益于以下三个原因 一是销售订单的增长促进利润的增长，具体准确数据请关注公司即将 披露的 2023 年半年度报告；二是新产品的研发促进了毛利率的提升；三是 美元的持续增值使得汇兑收益增加，且此因素对 2023 年半年度利润增长影 响较大。
问：2022 年全年公司毛利率上升的原因、公司今年成本及毛利率变化情况
答：三大因素影响公司的毛利率以及成本一是大宗原材料价格，二是运 费成本，三是外汇。 2021 年，市场普遍情况是，大宗原材料价格上涨导致了生产成本上升； 且新的会计准则调整了运费的计量，导致财务数据的变化；三是美元的汇 率波动，2021 年美元贬值，给出口型公司的利润造成了一定影响。2022 年 三个影响因素都发生了转变，毛利率实现提升。 今年截至目前成本方面大宗原材料价格稳定，但是油服板块新产品的 研发和销售使得毛利率略有上涨。
问：公司的业务布局情况尤其是海外布局情况如何；哪些海外地区营收增长 较快以及增长原因
答：我公司的海外市场占比由 2020 年的 50%发展到 2022 年末的大约 65%。 在今后公司依旧会重视海外市场的发展，坚持国际化发展战略。 海外营收增长较快的国家主要有如下两个 一是美国美国目前在进行制造业流以及大基建建设，公司在维护 美国原有客户的基础上，也在积极开发新客户，美国市场的营收收入增长 较为明显。 二是非洲的坦桑尼亚坦桑尼亚的基础设施建设相对落后，30%-40%的 地区没有基础的电力保障。坦桑尼亚目前政局稳定，政府也在积极的改善 民生，进行农网改造等基础建设。公司在非洲深耕十几年，和当地国家电 网建立了良好的合作关系，坦桑尼亚的基建增强也拉动了我公司的销售订 单增长。问公司近期一带一路出口情况如何公司积极响应国家“一带一路”建设的号召，积极与“一带一路”沿 线国家开展合作，其中公司重点发展非洲市场。公司的非洲市场建设与发 展以喀麦隆（西非）和坦桑尼亚（东非）为中心点，带动和辐射整个非洲。 公司在非洲市场已经发展建设十几年，从一开始对非洲进行商品销售到现 在在非洲投资建设生产工厂，公司也与相关政府建立了良好的合作关系。 未来非洲市场也是公司的重点关注市场，这符合公司的国际化发展战略， 也响应了国家“一带一路”政策与“走出去”战略。
问：公司如何平滑外汇风险
答：我国海外市场的发展使得外汇管理工作日趋重要，且汇率变动对公司 利润的影响较大。公司的外汇管理工作主要是锁汇，在美元汇率下跌时进 行汇率管理来规避风险，例如公司 2021 年下半年进行的外汇管理操作效果 显著。我公司的外汇管理主要是为了规避汇率风险而不是为了赚取利润。
问：2023 年上半年公司业务情况比例如何？
答：下游行业中，国内外电缆市场 情况如何？油气行业的订单情况如何？ 2023 年上半年公司国内外业务比例维持 2022 年水平，国外业务占比有 望提高。线缆与油服板块比例约为 73，产品结构与 2022 年相比无重大变 化。 公司的国内市场发展和国外市场发展相补充，但是订单需求有所走弱 一季度销售增长 35%，具体的准确数据还请各位参考即将披露的 2023 年半 年度报告。
问：公司未来的产能规划情况如何
答：公司目前不会对电缆产能进行大规模的投资建设，公司从 2022 年开始 采取外协形式的产能增加策略，目前效果良好，即解决了产能投入问题， 又盘活了国内过剩产能。 公司正在加大对油服业务的规划和布局。目前油服板块在公司业务板 块占比不是很大，但是当前市场竞争程度相对较小。公司持续关注行业进 展和市场需求变化，并提前做好产线布局的设计和规划，以期实现产能的 快速落地，从而能够积极把握市场机会。 公司最新的产能情况如下随着 IPO 募投项目的陆续完工，电缆板块产 能有所上升，增量部分主要由外协工厂提供；油服领域目前还在进行调整， 除 IPO 募投项目产能扩产外，新增产能变化不大。
华通线缆（605196）主营业务：主要从事电线电缆的研发、生产与销售业务。
华通线缆2023一季报显示，公司主营收入12.86亿元，同比上升35.03%；归母净利润4063.68万元，同比上升77.95%；扣非净利润3467.28万元，同比上升97.69%；负债率56.58%，投资收益36.65万元，财务费用5681.89万元，毛利率16.52%。
该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，华通线缆（605196）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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