2023年7月25日金埔园林（301098）发布公告称东北证券廖浩祥、光大保德信朱梦天 黄波 尚凌楠、中信期货康恃榛、德邦基金施俊峰、建信基金张正一、融通基金李文海、中信建投基金张婧怡、鹏华基金张子健、平安基金张乔波、永赢基金王嘉玮于2023年7月24日调研我司。
具体内容如下：
问：上周五李强总理主持召开国务院会议，审议通过了《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，对公司的利好性作用有哪些？有没有一些量化性的指标？
答：《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》包括几方面的内容，其中基础设施的配套建设、城居环境的优化等与我们“城市生态环境整体提升”主要业务模式高度契合，有望为我们带来更多业务机会。但具体的数据还未统计，目前还不能量化。
问：公司目前与中小城市的地方政府关系如何？
答：公司与城市地方政府是互利合作、相互成就的关系。公司主打的中小城市生态环境整体提升的业务模式，可以从专业的角度帮助城市管理者发现、解决城市建设的“痛点”，提升城市建设的统一性、协同性，展现城市的文化特色、民族特色、地域特色，建设一城一景的城市面貌。公司的业务模式是多赢的业务模式。一张蓝图，分步实施，通过 3-5 年的持续建设，大幅改善城市面貌，增加了城市管理者的政绩亮点，提升了城市百姓的人居环境。同时，城市环境的美化、城市文化的提升对于营商环境的改善、房地产价值的提升都起到了促进作用，在推广中也受到了城市管理者的欢迎。
问：公司去年年报中显示 2022 年年末在手订单 18 亿左右，请公司今年上半年在手订单是否增加？
答：公司上半年新开拓了几个城市，并签署了战略合作协议。公司一季度在手订单 20 亿左右，二季度具体数据可参考7 月份将公告的经营情况简报。
问：公司的应收账款量比较大，请公司的回款周期是怎样的？
答：园林行业通常在项目建成后有 1-2 年的养护期，养护期结束后才进行全面的结算，使得园林行业的款周期更长一些。根据我们的统计，公司 70%的应收账款可以在三年之内收，剩下的部分通常要等到项目结算审计结束之后才能笼。公司也在采取措施，积极款。
问：项目养护期是否一般都是 1-2 年的养护周期？养护周期结束后是否还会续签？
答：养护周期是指类似于项目建成后的质保期内的养护，通常都是 1-2 年。质保养护周期结束后项目移交业主，项目全面完成。业主在项目全面完工后需要我们继续进行管养的，需要签订新的养护合同，继续交给我们养护。目前这类业务在云南香格里拉、安徽泗县等地已有落地，是公司未来“智慧管养”业务的发展方向。
问：请养护业务在公司业务占多少比重？
答：目前养护业务在我们业务中占比不大，但随着公司服务城市的增加，这项业务的占比也会不断增加。
问：公司近期发布的与咸安市咸宁区签订了总投资 11 个亿的战略合作协议是否可以用三年左右的回款期来估算？
答：公司与咸安市咸宁区签订的协议是战略合作的框架协议。11 个亿是总的投资概算，需要分年度实施，且后面所有的项目都需要经过单独的招投标，款周期也要依据后续签订的具体项目合同来确定。
问：公司股东有没有减持的想法？
答：根据监管要求和股东承诺，大股东和董监高减持需要公司提前进行公告披露。公司会按照相关规定进行公告。
问：公司今年的利润情况怎样？
答：近年来，公司的业务模式、订单、毛利率都相对比较稳定，我们也会努力实现公司的利润目标。
问：公司未来的发展规划？
答：公司立足于主业，以服务中小城市为主要的目标市场。我们目前拓展的中小城市只有十几个城市，相对于全国两千八百多个县城来说是非常少的，市场空间广阔，未来公司将继续集中主要力量发展主业。同时，公司也在产业链的延长和加粗上努力，希望把金埔打造成产业合作平台，整合上、下游资源，拓展业务合作伙伴，包括项目前期资金方合作平台的搭建、项目建成后运营平台的搭建，优化生态链，优化上、下游朋友圈，更好的满足服务客户的多样化需求，实现共同发展。公司的发展方向需要在实践中摸索、总结，也会根据宏观环境的变化调整。
问：您认为上周五出台的《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》后，会不会出台一些其他的政策？
答：我们认为中央政策出台之后，相关部门、地方政府的配套措施会逐步地跟进，使得大的政策可以落地。
金埔园林（301098）主营业务：园林绿化建设项目的设计、施工以及苗木花卉种植与销售业务。
金埔园林2023一季报显示，公司主营收入1.62亿元，同比上升9.15%；归母净利润2187.15万元，同比上升1.35%；扣非净利润2142.46万元，同比上升2.29%；负债率55.47%，投资收益-3.38万元，财务费用255.36万元，毛利率30.74%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出197.26万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，金埔园林（301098）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标3星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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