2023年7月21日绿盟科技（300369）发布公告称中金资管周文菁、宏利基金孙硕、众合基金王浩、兴业证券桂杨、富道基金周越涵、东方证券资产管理吴越、亚太财险程永宾、银河自营张宸、中邮保险张雪峰、益民基金张婷、大家资产王凤娟、建投自营罗泽兰、和泰人寿关健鑫、中信自营黄舒文、浙商证券刘雯蜀 刘静一、新华资产陈朝阳、工银瑞信黄丙延 李磊、平安银行冯棣民、长城财富保险资管胡纪元、汇泉基金罗永峰、江信基金王伟、易知基金郭党钰、鸿道投资於采 方云龙、慎知基金刘越、国寿资产孙聪 徐文武、人寿养老保险闫凌云、方正富邦基金李昕悦、银杏资本张海军、华商基金石恺、国投瑞银钟婷霞、华夏基金叶力舟、华安财保李阳、浙江龙航沈振华、观富资产张文倩、北京真科杨君山、红筹投资万世龙、天风证券缪欣君 王淇深、仁桥资产钟昕、拾贝投资杨立、嘉实基金刘美玲 刘晔、中泰证券苏仪 闻学臣 刘彬、久银投资张庆冰于2023年7月17日调研我司。
具体内容如下：
问：公司上半年业务进展怎么样？
答：二季度市场环境和订单情况有所暖，尤其是6月中旬业务进展明显提速。今年上半年表现比较突出的是运营商板块和企业板块。其中运营商板块今年市场环境有所变化，但公司深挖客户需求差异化竞争，凭借完善的产品线、优秀的技术实力以最大份额中标中国电信天翼云的云原生安全运营平台安全原子能力采购项目。企业板块中，央企客户和车企客户表现较好，尤其与车企合作业务有所加速。
问：能不能详细介绍一下公司在车联网安全的运营模式？
答：公司和车企的合作主要是由安全合规标准、法规推动，用多年以来的安全技术研究及能力积淀，以“车-路-云-网”协同化安全发展为基准。目前合作方式主要分两类，一是安全咨询测评服务，提供CSMS/SUMS管理体系咨询服务、TR评估服务、汽车产品网络安全测试、数据安全合规咨询等服务；二是安全产品层面的合作，提供车联网安全检测、监测、预警、应急响应与防护的平台一体化安全态势运营和终端安全防护产品。安全咨询测评服务主要为客户提供网络安全体系化的建设指导，支持车企海外业务合规，规范汽车网络安全风险识别评估；实现风险的客观量化，帮助车辆制造商和供应商设计开发出更安全的汽车产品。此外还帮助客户促进产业全链条网络安全能力建设，减低供应链安全风险，降低供应链引发的汽车网络安全风险。安全产品层面，主要提供车联网安全监测与防护系统（VSOC+SDK），为客户实现车端-云端安全联动的监测预警与应急响应能力，实现可见、可管、可控、可信车联网安全态势。
问：公司针对数据安全的产品布局规划情况？尤其是数据要素相关布局情况？
答：公司在数据安全在技术层面围绕着数据分类分级保护、等级保护要求和数据要素数市场需求进行布局。在数据分类分级保护方面，公司已经通过数据自动化识别、分类分级技术、数据脱敏、审计、防泄露和自动化运营等方面构建完整的产品与技术方案，并在多个行业有实践案例。针对数据要素，公司着眼于数据流转、交易过程中的安全问题，发布了数据保险箱，可以安全、便捷地实现数据“可用不可见”，无论数据保险箱部署在哪里，数据保险箱里面的数据都有“可使用、不可复制”的特性，真正让每一份数据都独一无二。公司已与中科院微生物所合作发布了国家微生物科学数据隐私计算平台，该平台也是目前我国科学数据领域，第一个利用隐私计算和机密计算技术，实现科学数据“可用不可见”的应用实践。
问：公司之前互动易回复Q3会发布类GPT产品，请产品是以什么模式呈现以及现在什么进度？
答：公司安全领域垂直大模型计划在今年的TechWorld技术嘉年华上发布，主要有以下三个价值点实战攻击价值、实战防守价值、安全运营价值。典型的应用场景是赋能安全运营和辅助产品运维。现在有很多威胁、告警里有甚至可能高达90%的误报、错报、低级告警，需要运维人员去处理大量的日志。大模型可以缓解“告警疲劳”，把误报智能化地消噪。后期也可能会根据客户现场的私有化部署需求，在客户本地对模型进行调优，应用到运维和运营的场景。
问：今年公司在新安全业务领域和传统安全业务领域的预期情况？以及未来两三年公司的布局战略情况？
答：从目标来看，新安全领域的增速肯定要比公司整体的收入目标增速高，但是收入提升是一方面，公司更看重的是商业模式升级拓展的可能性。以云安全为例，公司自去年推出T-One Cloud以来，把历史上诸多安全能力做了云化改造，客户和渠道伙伴可以根据其自身需求灵活配置符合业务场景的安全能力，今年上半年租户数有了快速增长，并开始与政府客户探讨多云管理下的业务合作机会。相较于订单和收入的增长，公司更看重代表未来商业模式上有新的可能性。
问：公司如何考虑渠道后续推进的力度？
答：从公司的角度，项目分为直签和渠道签约，但在客户获取的层面渠道和原厂并不是互斥关系。公司希望与渠道合作伙伴共赢，通过原厂提供更好的产品和解决方案，帮助渠道去服务客户，提升合作伙伴的收入规模。同时公司也希望能够借助渠道伙伴触达更多客户，尤其是加强对商业市场的覆盖，提升综合品牌竞争力。
问：公司今年预计在人员规划上是什么样的布局？
答：公司在2021年和2022年人员的增长幅度比较大，今年更看重人效的提升。站在管理视角，过去两年的新招员工经过一两年的磨合、适应也应该到了发挥效用的时候了，所以今年人力资源管理的核心是提效。到目前为止，公司人员没有增长，预计年内也以提效为主。
绿盟科技（300369）主营业务：信息安全产品的研发、生产、销售及提供专业安全服务。
绿盟科技2023一季报显示，公司主营收入3.29亿元，同比上升0.77%；归母净利润-1.81亿元，同比下降57.14%；扣非净利润-1.88亿元，同比下降64.0%；负债率23.24%，投资收益-57.66万元，财务费用81.25万元，毛利率62.52%。
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为15.18。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6281.65万，融资余额减少；融券净流入118.41万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，绿盟科技（300369）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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