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金融投资报记者 林珂
扩大内需刺激消费一直是拉动经济增长的重要手段，特别是在上半年GDP增长略微不及预期的情况下，加大力度刺激居民消费很可能出“重拳”。
目前，从主管部门到实体市场都对刺激居民消费达成了共识，在房地产、新能源汽车、智能家居和全国统一大市场上都出台了重要政策。
有分析人士指出，在政策刺激消费预期下，大消费行情有望获得资金关注。从各个细分领域来看，建议投资者可适当关注珠宝首饰、食品饮料、智能家居等板块。
珠宝首饰：需求回补将至
目前中国内地珠宝市场规模已达7502亿元，全球占比33%。不同于欧美主流的品牌驱动模式，前期渠道驱动，中后期渠道、品牌协同双轮驱动成为中国内地头部珠宝品牌崛起的主要路径。
华创证券分析师郭庆龙指出，黄金珠宝首饰为资产密集型的耐消品，材质稀缺+文化加持下消费属性高价低频。历经千年发展，珠宝具有深厚的文化积淀和稳定的消费基础，因此珠宝首饰行业变化小而寿命长，整体相对成熟维持稳态。
有数据显示，2022年限额以上单位金银珠宝零售额同比下滑1.1%，2023年一季度零售额同增13.6%，实现疫情后较快复苏。信达证券(14.300, 0.02, 0.14%)分析师刘嘉仁指出，整体来看我们认为黄金珠宝行业景气度仍处上行周期，第一，2022上半年疫后修复力度、速度均好于2020年；第二，2022、2021年累计零售额分别为2019年的116%、117%，行业零售规模较疫情前有进一步增长；第三，我们预计本轮疫情后将现需求回补，体现在2023年二季度-四季度逐季修复。
刘嘉仁进一步表示，预计2-3年内渠道仍为核心竞争力，中长期将由门店扩张驱动转向同店增长驱动，品牌力越发重要。当门店数量已达到较高水平、渠道布局相对成熟之时，我们预计品牌将逐步转向存量门店优化调整阶段以谋求同店接力增长。
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食品饮料：看好确定性品种
食品饮料中报业绩有所分化，确定性品种值得看好。
估值角度，当前多数子行业的估值水平已回落至合理区间及以下。下半年，看好确定性品种，中长期看好行业渗透率具备提升空间、治理优秀的成长型品种。
智能家居：有望进入全面互联阶段
经过几个阶段的发展，中国智能家居市场已经从以产品为中心开始转向以场景为核心，未来随着AI及物联网等技术的不断发展，有望进入全面互联阶段。
可以看到的是，智能家居市场规模近几年间稳步增长。有机构预估，2026年中国、全球市场将达4367亿元、2040亿美元。在经济环境、社会环境、技术水平等因素支持下，智能家居行业由过去围绕单品控制为核心的单品智能阶段，发展至场景多元化的互联互通阶段，并向着人工智能、物联网、云计算等技术赋能的主动智能阶段发展。
具体从规模来看，根据头豹研究院数据，2021年中国智能家居市场规模约3360亿元，过去5年复合增速3%，2026年有望达到4367亿元，复合增速5%；根据Statista数据，2021年全球智能家居市场规模约1230亿美元，2026年将达2040亿美元，复合增速11%。
AI浪潮下，平台型公司基于自身产品份额及前瞻布局，既能最大程度享受单品智能化的行业红利，也能在方案设计等软实力上建立较深壁垒。
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