2023年7月19日科新机电（300092）发布公告称公司于2023年7月16日接受机构调研，Golden Nest CapitalZhanAobo、北京凯斯博投资管理有限公司林晓文、太平洋资管王晶、泰康资产陈增博、天津进源资产管理有限公司辛宏波、通用技术创业投资有限公司侯锐骁、悟源资本吕志东、溪牛投资管理(北京)有限公司赵志伟、相聚资本叶善庭、新疆前海联合基金管理有限公司胡毅发、兴合基金管理有限公司梁辰星、永赢基金于航、北京橡果资产管理有限公司魏鑫、友邦资产周广山、源乘投资私募机构部刘小瑛、远信投资赵巍华、云禧基金李伟杰、长城财富保险资产管理股份有限公司胡纪元、长沙高新炜德基金管理有限公司黄浩、招银理财有限责任公司姚思劼 张驰、哲云投资戚晨智、浙商证券股份有限公司自营部许运凯、郑州云杉投资管理有限公司李晟、博大科技金融控股有限公司王钟杨、中国人保资产管理有限公司利铮、中国人寿养老保险股份有限公司刘崇武、中国人寿资产管理有限公司和川、中加基金管理有限公司苗超、中金公司郭威秀 张琮翎、中泰证券股份有限公司自营部袁晓昀、中信建投证券(资管)柳强、中信资产管理有限公司陈先达、中邮创业基金管理股份有限公司沈路遥、博道基金管理有限公司刘俊、渤海人寿保险股份有限公司王新亮、财通基金管理有限公司翁嘉敏、财通证券资产管理有限公司陈建新、财信吉祥人寿股份有限公司袁子扬、承珞(上海)投资管理中心(有限合伙)张国栋、创富兆业私募机构部崔华钦 马国庆、King Tower Asset Management Co LtdWise LYU、纯达资产曾海、登程资产于骏晨、鼎萨投资张王品、东北证券于吉翠、东方证券(自营)王树娟、东吴证券自营部彭翔远、度势投资顾宝成、复通私募投资基金余音、富国基金于渤、富国基金管理有限公司王佳晨、MAY FLOWER张伟峰、歌斐资产管理有限公司周雨晖、工银国际控股有限公司吴亚雯、光大保德信李心宇、广东正圆私募基金管理有限公司张萍、广州创钰投资管理有限公司唐小皓、国海资管李倩倩、国信证券香港邱琳、国信资管吴文成、海南私募拓璞基金管理有限公司王亚飞、合远基金庄焱、TX Capital (HK) LimitedRyan MA、恒华投资何柏挺、恒识投资杜亮、横琴人寿保险有限公司郭雅绮、鸿运私募基金管理(海南)有限公司舒殷、华安基金崔莹、华宝基金刘娇、华富基金朱程辉、华润元大基金哈含章、华润元大基金管理有限公司哈晗章、华泰保兴基金管理有限公司丁轶凡、安信证券邱钰淇、华西证券(自营)马行川、华夏基金艾邦妮、华章投资黎元昊 赖佳龙、汇泉基金管理有限公司周晓东、汇添富基金管理股份有限公司李泽壹、汇添富基金管理有限公司陈潇扬、惠升基金黄竞、嘉实基金管理有限公司卜宁、建信基金管理有限责任公司林亮宏、江苏瑞华投资控股集团有限公司张小兵、安信证券股份有限公司郭倩倩 辛泽熙、江西彼得明奇资产管理有限公司陈颖、泾溪投资私募机构部邬丹妮、聚隆投资方炯升、开源证券(券商自营)王洁、开源证券股份有限公司薛涛 陈明、开源证券研究所洪辰 熊亚威 张健、凯石基金管理有限公司林之、康瑞通投资余康、摩旗投资沈梦杰、磐厚动量孟庆锋、宝盈基金侯嘉敏、鹏扬基金管理有限公司徐超、平安基金管理有限公司黄维 张荫先、前海联合彭波、勤辰私募机构部刘志来、青岛金光紫金创业投资管理有限公司雷静、趣时资产私募机构部施桐、融通基金孙卫党、山证国际资产管理有限公司章海默、上国投(T-0204)-重阳 5 期陈心、上海冰河资产管理有限公司刘春茂、宝盈基金管理有限公司李巍宇、上海理臻投资管理有限公司朱裕君、上海天猊投资曹国军、上海潼骁投资发展中心(有限合伙)王喆、上海途灵资产管理有限公司赵梓峰、上海玄一投资管理有限公司刘冰、尚雅投资吕贺庆、深圳宏鼎财富管理有限公司李小斌 梁卫东、深圳茂源财富管理有限公司钟华、深圳前海大千华严投资有限公司尹川、深圳前海华杉投资管理有限公司田星、北京鸿道投资研究部张家铭、深圳前海旭鑫资产管理有限公司李凌飞、深圳市明达资产管理有限公司黄俊杰、深圳市尚诚资产管理有限责任公司黄向前、深圳市尚城资产有限责任公司杜新正、深圳市亚派成长投资管理有限公司冯桂忠、深圳市正向投资管理有限公司-正向永金一号私募证券投资基金李玉铜、深圳望正资产管理有限公司旷斌、深圳中天汇富基金管理有限公司许高飞、生命保险资产管理有限公司何佳天、石锋资产高鹤翔参与。
具体内容如下：
问：请公司上半年净利率稳步升，未来将达到什么样的水平？
答：净利润率和毛利率不建议用高低评判经营效果好坏，如果公司特材产品增多，相应的原材料价格比较高，相关单位增值额可能会高，但净利润率可能会相对低。另一方面，公司通过内部优化和规模化，如果同样材质情况下技术难度增加，毛利率、净利率都会提高，因此净利率的变化要看多方面综合情况。公司目标是提高公司的增值空间和利润增长额，提高每股收益率。
问：请截止目前，公司在手订单的结构如何？
答：截至目前，公司在手订单充足，为未来业绩做好有利支撑。目前在手订单中新能源高端装备（光伏、核电、石化能源清洁化）占比约为 30%以上，天然气化工占比约为 30%以上，石油炼化占比约为 20%以上，其他占比约为 7%-8%。
问：截至目前，公司新接订单情况如何？
答：2023年公司新接订单继续保持稳定增长。新接订单中，天然气化工和石油炼化占比多，其中石油炼化方面的订单很多来自大型老客户，老客户对公司的技术能力和持续服务能力十分认可和信赖。
问：原材料方面，公司哪些产品用特材增加比较多？原材料成本方面，从去年到今年的价格变化如何？
答：目前阶段，公司承制的尿素合成塔，反应器、一级换热器、开孔加热器、循环冷却器、全冷凝反应器、蒸汽冷却器等产品用特材比较多，高端换热器和反应器两者的特材用量占比相对更大。今年以来原材料价格不断波动，但总体有所下降，目前全国钢材阶段性整体过剩，公司持续逆势增长订单多，公司与供应商会提前锁定价格，材料成本对公司业绩影响有限。
问：天然气化工、煤炭清洁化业务增长较快是不是因为行业景气度较高？公司在行业里是否有一定优势才能拿到更多订单？
答：与行业景气度有一定关联，但每个公司的综合竞争力还是很重要。国内大大小小的压力容器厂有上万家，低端市场竞争非常激烈，中高端需要看公司品牌度、业绩、能力、技术沉淀等等。在投标阶段，客户需要看公司历史项目情况，考察有没有做过更高压、耐腐蚀、耐温变等相关的项目。经过多年积累，公司在技术实力、营销服务能力、资金实力等各方面都均有较强竞争力，凭借为客户提供优质的产品和服务，赢得了更多客户的信赖，所以能取得良好的营销订货。
问：公司有很多核心设备，公司如果做首台套设备，参与契机是什么？
答：能够承制首台套的机会很难得，下游客户认为公司技术实力达到要求才会让公司做。同时如果新的领域一旦开启就打开了更广阔的市场，所以公司不太在乎刚开始的盈亏，最主要是要有业绩以及积累相应技术能力，这样未来才可以获得更多客户认可，为未来打开市场空间。
问：请公司没有做过的装备，为什么比已经做过装备的研发周期会较短？
答：不同项目的产品不一样。以公司承制的气化炉为例，为煤化工清洁化利用领域的相关装置市场开拓带来更广泛的空间，当前阶段来看，实现了首台套交付最短的记录，客户也很满意。
问：这两年化工行业不错，未来两年化工行业需求端会出现波动吗？
答：公司产品的下游应有领域比较宽，应用于多个细分领域，同时所处行业也有行业壁垒（如核电资质要求等），即使某一领域有波动，公司也会在其他领域发力，努力确保营销订单的稳定增长。
问：请对未来公司产品的毛利率进行展望。
答：公司产品毛利率和产品结构、产品材质需求有关，根据目前得在手订单情况，公司将不断加强产品结构及技术增值附加值的优化，驱动产品毛利率和净利润空间继续向好。
问：请氢能进展情况如何？
答：绿色能源是国家鼓励发展的方向，对此公司十分重视，目前公司正在有序推进的研发项目有固态储氢工程技术、静态氢压缩机开发、固体（低压）储氢加氢等。目前氢能市场没有成熟的制储运，预计未来氢能是终极能源，需求量较大；从目前阶段来讲，公司认为当前工业需求量大于交通需求量，因此需要相应设备来对氢进行制、储、运，这和公司业务相关性强，公司将积极推行相关工作。
科新机电（300092）主营业务：三类压力容器产品的设计、制造、安装、销售以及民用核安全机械设备制造。
科新机电2023一季报显示，公司主营收入3.88亿元，同比上升44.06%；归母净利润4533.81万元，同比上升34.28%；扣非净利润4445.82万元，同比上升33.91%；负债率39.62%，投资收益-9.88万元，财务费用-75.87万元，毛利率21.88%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为17.0。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，估值分析工具显示，科新机电（300092）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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