2023年7月18日金力永磁（300748）发布公告称摩根士丹利张镭、明智资管熊信贻、星展唯高达关敏婷、信达证券蒋卓、大成基金李俊德、品浩投资唐科、麦顿投资殷珉、Samsung Asset黄诚虎、星展证券胡婷、海通国际资管黄礼琛、金山资管周峰 刘莎于2023年7月13日调研我司。
具体内容如下：
问：请公司的产能规划如何？
答：公司目前已经具备 23,000 吨的产能，公司规划到 2025 年，国内将建成高性能钕铁硼永磁材料年产能 40,000 吨。由于当前公司在手订单较多，2023 年已有产能的产能利用率预计会保持在较高水平。此外，公司在今年将陆续推进及完成包头二期 12000 吨产能宁波3000 吨产能的建设与投产，根据订单情况预计会释放一定的产能出来。总体而言，2023年公司在产销量方面仍将保持一定的增长。
问：请介绍一下公司的 GBD 技术？和其他公司的技术有什么不同？
答：晶界渗透技术是高性能稀土永磁材料行业较为先进的技术之一。公司已掌握以晶界渗透技术为核心的自主核心技术及专利体系，并就自主研发的晶界渗透工艺技术申请多项国内外发明专利授权。晶界渗透技术主要是通过降低中重稀土镝和铽的添加量，达到帮助客户降低成本的目标。目前我们在节能变频空调产品、新能源汽车驱动电机及部分 3C 智能电子的高性能产品中，利用晶界渗透技术来显著减少镝、铽等中重稀土的添加量约 50%-70%，并获得各领域龙头客户的多个项目定点及渗透产品的大批量订单。2023 年第一季度，公司使用晶界渗透技术生产 2,719 吨高性能稀土永磁材料产品，同比增长 47.39%，占同期公司产品总产量的 86.82%，较去年同期提高了 19.83 个百分点，其中超高牌号产品产量为 1,554 吨。未来公司还会加大研发投入，继续优化和升级包括晶界渗透技术在内的一系列核心技术
问：公司未来的研发方向或者行业的研发方向是什么？
答：公司未来的研发主要围绕以下几点展开1）持续研发新项目并推出新的高性能产品及技术，及时响应产品迭代升级需求2）维持生产方面的技术优势并结合最新的趋势进行改进或升级专有技术3）加大研发投入，包括进一步减少重稀土在高性能稀土材料生产中的使用4）招聘专家及人才以扩大研发团队并加强内部培训及人才培养5）提高自动化水平以促进产能提升及确保产品质量6）在现有研发中心的基础上，新建研发中心或试验中心，与全球业务布局保持一致
问：2023 年新能源车的订单如何？
答：在新能源汽车及汽车零部件领域，公司是全球新能源汽车行业驱动电机用磁钢的领先供应商，公司产品已被包括比亚迪、特斯拉在内的全球前十大新能源汽车生产商采用，公司也是博世集团多年的汽车零部件磁钢供应商。2022 年，公司新能源汽车及汽车零部件领域收入达到 28.89 亿元，较上年同期增长 174.97%，约占公司营业收入的 40%。2022 年，1 15,000 赣州 - 已达产 2021
金力永磁（300748）主营业务：高性能钕铁硼永磁材料及磁组件的研发、生产、销售。
金力永磁2023一季报显示，公司主营收入16.51亿元，同比上升9.4%；归母净利润1.78亿元，同比上升8.77%；扣非净利润1.24亿元，同比下降19.0%；负债率40.16%，投资收益352.97万元，财务费用747.92万元，毛利率15.24%。
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为21.37。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3337.25万，融资余额增加；融券净流入5097.21万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，金力永磁（300748）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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