2023年7月13日英杰电气（300820）发布公告称长江养老刘畅、高毅资产赵浩、川发基金肖柏辰、合远基金庄琰、申万菱信基金廖明兵、中泰自营李硕文、前海联合基金张磊、长城证券于振洋 王佳晨、中邮证券翟一梦、淳厚基金赵绮辉、丹羿资产郭沛瑶、天风资管吴鑫涛、民生加银基金满自宏、聚享智研杨钦、华宝基金石坚、开源证券殷晟路 鞠爽、浦银安盛基金杨达伟 杨岳斌 秦闻 凌亚亮于2023年7月11日调研我司。
具体内容如下：
问：请英杰电气在光伏、半导体、充电桩领域的在手订单情况是怎么样的？
答：公司之前在再融资项目更新文件里面披露过公司 2023年一季度在手订单约 32亿元，为公司历史新高，2023年上半年新增订单情况同比保持稳定，整体略有增长，其中光伏行业订单占比约 65%，同比略有下降。半导体行业的订单占比 10%多一点，充电桩大概能占到约 6%。半导体行业与充电桩行业上半年新增订单同比是增长的,总体情况保持良好。
问：请公司在光伏行业的竞争对手情况是怎样？公司在市占率上的战略是什么？
答：公司电源类产品在光伏行业的市占率是比较高的，目前的战略就是继续保持，当然随着光伏行业上游材料端产能的加大，市场空间相较往年有了大幅度增长，订单竞争也更为激烈，尤其是多晶行业，由于价格竞争激烈，毛利率下滑的比较多，这个情况在之前披露的 2022年报里面已经有所体现。为了保持公司整体毛利率的稳定和营收规模的提升，公司当前也在一些有国产化替代机会或者市场规模较大的行业进行布局，比如半导体等电子材料、充电桩、储能等行业。公司原来的特点是范围经济整合下的规模经济，由多个细分行业电源配套构建公司营收规模，当前在这个特点的基础上，也在市场规模较大的行业开始发力，并取得了一定的效果。
问：公司产品的销售收入确认周期大概是多长？
答：从交付周期上看，光伏行业里面的单晶产品一般是 6—8个月，多晶产品的确认周期整体较长，根据项目大小和客户自身情况确认销售收入的周期不一样，有 12个月的，也有超过20个月的，一般是 15—18个月。充电桩产品因不存在安装、调试等环节，其确认销售收入是最快的，大概只有 2-4 个月的时间，最长 6个月，半导体行业的平均周期一般在 6个月左右。
问：未来射频电源如果量产，公司需要做专门的产线准备吗？
答：半导体行业的电源生产对于生产环境洁净度要求较高，要达到必要的防尘等级，公司有专门的半导体电源的生产厂房，目前正在打造第二个生产厂房，为后期电源供货做生产准备。
问：上半年半导体行业电源订单，哪个分类增长的快一些？
答：按我们自己的分类，碳化硅、半导体硅、其他半导体等都有所增长。
问：如果后期公司目前研发的电源形成批量供应，公司目前的产能是否有压力？
答：目前公司两个车间近 27,000㎡的厂房，基本能满足目前公司订单对应的产能，但从现场情况来看，随着公司订单维持在历史高位，生产场地确实已经显得比较拥挤，公司目前正在做产线调整，将一部分产线放入新建的 B区,调整出来的场地做新的产线布局，这样公司的整体产能可以有效扩大，B区目前进行的是一期建设，建设完毕后还有近一半的场地可以用于未来产能继续扩建，所以对于产能问题不用太担心。其余问题与公司于 2023 年 7 月 4 日、7 月 6 日披露的《投资者关系活动记录表》中的问题相同或相近。
英杰电气（300820）主营业务：从事以功率控制电源、特种电源为代表的工业电源设备,以及新能源汽车充电桩站的研发、生产与销售。
英杰电气2023一季报显示，公司主营收入2.33亿元，同比上升15.24%；归母净利润5524.35万元，同比上升2.33%；扣非净利润5352.6万元，同比上升7.44%；负债率48.44%，投资收益177.65万元，财务费用-71.12万元，毛利率41.3%。
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级9家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为108.95。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1470.3万，融资余额减少；融券净流入321.01万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，英杰电气（300820）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、存货/营收率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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