从20亿到900亿美元，巴菲特投出了一个能源帝国
文章来源：华尔街见闻
1999年巴菲特花20亿美元投资的MidAmerican Energy已“变身为”伯克希尔哈撒韦(525399.99, 4014.99, 0.77%)的“四颗宝石”之一——价值900亿美元的伯克希尔哈撒韦能源公司。
巴菲特似乎抛下了曾经爱着的“消费”，正在全球编织着一张名为“能源”的大网。
以33亿美元购买了Dominion Energy所持有的Cove Point液化天然气、液化石油气业务50%的有限合伙股份。
此次交易完成后，BHE将拥有Cove Point LNG 75%的有限合伙股份，并运营Cove Point液化天然气项目。
巴菲特最重要的财富引擎——BHE的估值已接近900亿美元，而伯克希尔·哈撒韦1999年只付了20亿美元购买了其前身MidAmerican Energy76%的股权。
这也就意味着，24年的时间，巴菲特这笔20亿美元的投资翻了45倍。在年度股东信中，他更是将BHE称为伯克希尔哈撒韦的“四颗宝石”之一。
在伯克希尔版图中，BHE并非最大。但巴菲特所挑选的接班人，就是目前BHE的掌门——BHE的CEO格雷格·阿贝尔，由此足以看出巴菲特对于BHE以及能源领域投资的重视。
BHE的商业版图
巴菲特在2022年给股东的信上说：“BHE已成为美国大部分地区的公用事业发电厂和风能、太阳能和输电领域的领先力量”。巴菲特将其形容为，这是“我们最后的巨人”。
BHE是全美第五大公用事业控股公司。2022年BHE营业收入为263.93亿美元，母公司伯克希尔哈撒韦的营收为3020.9亿美元，BHE营收占比8.74%，仅次于保险业务和铁路运输业务。
BHE拥有以下八个业务部门：太平洋电力、中美洲能源、内华达州能源、英国北方电网、北方天然气、BHE GT&S、克恩河天然气、BHE可再生能源等。
截至2022年12月31日，BHE已投资超过316亿美元用于自有风能、太阳能和地热能项目。
在风电方面，截至2022 年底，BHE在风电的总投资约144亿美元，装机容量为 7.4GW。太平洋电力计划在未来20年内，建设9.11GW的风电新增装机。
在光伏发电方面，截至2022年底，BHE在光伏发电的总投资为73亿美元，旗下Topaz和Solar Star两座电站均位于美国加州，装机容量为1.136GW的太阳能发电能力。
旗下NV Energy计划在2023年8月1日之前，投入商业运营的合同太阳能资源为525兆瓦，并计划在2024年8月1日之前再拥有400兆瓦的自有太阳能资源和1.318GW的合同太阳能资源进行商业运营。
美国电网老旧已在一定程度上制约了可再生能源的发展。因此除了新能源发电以外，BHE在电力传输系统上投入巨大：
BHE旗下的太平洋电力计划到2027年建造约2365英里的新高压输电线路，总投资约110亿美元。
BHE旗下的内华达州能源正在当地建立一个传输体系，以利用内华达州西部和北部的资源丰富的可再生能源，来改变内华达州的清洁能源格局。该项目估计耗资28亿美元。
BHE旗下的AltaLink在加拿大阿尔伯塔省建设了350公里的电网。BHE还与合资企业在德克萨斯州和堪萨斯州拥有32亿美元的输电资产，目前正在运营或建设中。
同时，BHE还拥有强大的天然气管网。截至2022年，BHE管道集团运输着全美国约15%的天然气。
BHE计划2023-2024年累计追加投入55亿美元，将新能源资产在管规模提升至423亿美元，其中46亿美元主要追加投资于风电场开发与设备置换，9亿美元追加至太阳能电站开发。
想购买BHE的股份吗？
媒体回答道：你买不了。
目前，伯克希尔持有BHE92%的股份，剩下的8%掌握在MidAmerican Energy早期投资者，前伯克希尔哈撒韦董事会成员Walter Scott手上。
Scott于2021年离世，享年90岁。当前关注伯克希尔的人都在等待，Scott的继承人们是否会在今年出售股票。
最近一次的卖出股票发生在2022年6月，当时，BHE前CEO 格雷格·阿贝尔以8.7亿美元的价格将业务中的1%股份卖回给伯克希尔·哈撒韦能源。
Edward Jones的分析师Jim Shanahan认为，BHE将会成为集团业务矩阵中现金流的稳固保障：
“BHE对伯克希尔·哈撒韦来说将贡献不错且稳定现金流，现在，BHE大约占伯克希尔总收入的10%，在五年内这一比例还会增加。
假设BHE现在市值为900亿美元，则约占伯克希尔当前7600亿美元市值的12%。
如果BHE公开交易，那么按市值排名，BHE将成为美国第二大公用事业公司，仅次于NextEra Energy。
当伯克希尔最初收购MidAmerican Energy时，巴菲特表示“我们愿意花更长的时间来等待它实现潜力。”
媒体认为，或许投资BHE最能体现巴菲特创造财富的耐心。
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