网络知识 财经 首席策略师:全球经济已陷入衰退,欧美央行加息将使情况进一步恶化全球经济

首席策略师:全球经济已陷入衰退,欧美央行加息将使情况进一步恶化全球经济

英国研究公司BCA Research旗下Counterpoint的首席策略师达瓦尔·乔希(Dhaval Joshi)认为,尽管关于美国是否会陷入衰退仍存在争议,但全球经济已经陷入衰退。

他说,从全球角度来看,经济衰退是指经济增长低于2%,而不是经济完全恶化。他指出,牛津经济研究院(Oxford Economics)的数据显示,全球经济正在以1.2%的速度增长,美国经济增速不到2%,欧洲则陷入停滞。德国、瑞典和韩国等依赖出口的经济体也在苦苦挣扎。

与此同时,摩根大通6月份全球制造业采购经理人指数(PMI)降至48.8的六个月低点,低于50的荣枯线。

乔希说:“关于美国经济衰退的激烈辩论是一个没有意义的问题。更大的问题是,一场典型的全球性衰退可能已经开始。”

大多数金融市场也是如此。石油和金属价格处于熊市。高收益信贷(JNK)勉强为正。对经济形势敏感的化工企业表现逊于美国整体市场。

当然,股市显然没有陷入困境,标普500指数今年上涨了16%。乔希考察了全球市值排名前十的公司——苹果、微软、沙特阿美、 Alphabet、亚马逊、英伟达、伯克希尔哈撒韦、Meta、特斯拉、台积电。

“除了沙特阿美和伯克希尔哈撒韦公司之外,市场加权的全球股市现在由科技公司或科技代理公司主导路。这种情况可能会持续一段时间,但即使是科技股也不可能无限期地免受全球衰退的影响。”

乔希说,随着包括英国央行、欧洲央行和美联储在内的西方央行进一步收紧政策,全球经济衰退将进一步恶化。这对投资也有影响。

他表示:“具体来说,上半年是大宗商品表现逊于政府债券,而高收益信贷和等权重股票的表现与政府债券大体一致。在下半年,情况会翻转过来。虽然大宗商品可能获得短暂喘息,但高收益信贷和股票的表现将逊于政府债券。这也将适用于市场加权的全球股市,因为它最终将与等权重市场重新挂钩。”

他还提出了战术性建议,指出法国奢侈品股票已经出现回调,自4月底以来表现落后于美国科技股25%。他说:“鉴于这种极端不佳的表现,以及65天复杂度的崩溃,新的战术建议是增持法国奢侈品股票,而不是美国科技股,将利润目标和对称止损设定在10%。”

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