2023年7月6日汤姆猫（300459）发布公告称公司于2023年7月5日召开分析师会议，银华基金、首创证券自营、卧龙基金、中国国际科技促进会、玖歌投资、光大证券、鸿衍投资、东恺投资、中道投资、磐耀投资、Clocktower Group、前海联合、老虎投资、上海航硫企业管理咨询、国海证券、华泰证券、国盛证券、海富通基金、金鹰基金、鹏华基金、银河证券自营、华夏基金、久银投资、源峰基金参与。
具体内容如下：
问：公司人工智能领域的产品研发进展情况如何？
答：在人工智能交互产品上，公司国内外团队同步在推进相关产品的研发工 作。其中，国内研发团队近期测试了包括西湖心辰自研模型在内的多款由国内企 业自主研发的大模型，在前期加入了性格设定、情绪识别、内容过滤等功能的智 能语音交互产品原型的基础上进一步添加更加深度、丰富的 I 交互功能。 公司海外研发团队在前期接入 GPT-3.5、GPT-4 等预训练语言模型的基础上， 结合 Embeddings 等技术服务，测试了 GPT 与预设数据库相结合的创新模式，旨 在提升用户智能聊天体验的同时降低成本。根据此前海外小规模反向付费测试的 情况，海外研发团队进一步优化产品端功能，以在智能化的基础上进一步提升产 品的可玩性、长期陪伴价值等。后续，公司海外团队将根据产品进度开展英语国 家的测试以持续优化产品功能。
问：公司汤姆猫 IP 系列游戏的用户画像情况如何？
答：根据公司用户在汤姆猫家族 IP 系列游戏产品内自主填报的信息以及公司 统计，公司汤姆猫 IP 系列游戏产品覆盖多个年龄阶段，尤其是亲子用户群体。公 司“会说话的汤姆猫家族”IP 系列游戏产品的用户年龄结构为 13 岁以下的儿童及 他们的父母约占 45%，其他的约占 55%。其中，25-44 岁用户约占总人数的 25% 左右。6、问可否介绍下今年公司游戏业务的增长情况？8、在公司游戏业务领域，一方面，公司在持续推进新产品的上线计划与已 运营产品的更新迭代。其中，由公司国内团队研发的 RPG 游戏《种地勇者》，已 于今年 4 月正式上线国内市场；后续公司将推动《汤姆猫闯乐园》《汤姆猫图画 册》《Sonic Dash Endless Running（暂译名音速快跑）》《Sonic Dash 2 Sonic Boom（暂译名音速快跑 2）》以及《沼泽激战 2》等新产品的上线。除此之外， 今年 7 月将是《我的汤姆猫》游戏上线 10 周年，公司将在《我的汤姆猫 2》游戏 中进行重大玩法更新以开展 10 周年庆祝活动，预计将一定程度提升公司整体产品 的额外新增用户。 另一方面，在产品的盈利模式及客户结构上，公司计划在养成类游戏中逐步 推广新的经济体系，初步测试数据显示，新的经济体系将带来用户留存率、用户 时长、平均日活用户收入等指标的增长；此外，针对 TikTok 在海外市场的发展态 势，2023 年 3 月以来，公司陆续接入 TikTok 海外国家和地区的广告 SDK，接入 TikTok 海外广告 SDK 后，有望对公司汤姆猫系列游戏内的广告收入带来积极影 响。
问：公司在 MR 领域是否开展了布局？
答：近年来，公司基于“会说话的汤姆猫家族”这一数字 IP 的“交互”、“陪伴” 属性，持续推动游戏与动画内容的跨终端体验。目前，公司汤姆猫家族 IP 系列游 戏产品已具备多终端、多场景延伸的优势。除移动手机终端外，公司现有汤姆猫 家族 IP 游戏产品已先后拓展了华为智慧屏、华为车载智能终端、Rokid R 眼镜、 谷歌车载系统等智能终端应用场景。其中，在华为智慧屏上，用户可以在华为大 屏电视前无需穿戴任何设备，通过上跳、下蹲、左右移动等动作完成游戏的体验； 在车载系统领域，公司汤姆猫家族 IP 多款游戏先后登陆了 ITO 问界 M5、ITO 问界 M7、极狐阿尔法 S（HI）、北汽魔方、长安阿维塔 11（HI）、吉利几何等 车载终端；今年 5 月，公司产品作为首批入驻谷歌车载系统的游戏之一，协同谷 歌升级智能出行体验。未来，随着 VR、MR 等智能终端的不断突破与持续发展， 公司也将紧跟市场需求，覆盖更多体验场景，持续提升用户的跨终端智能交互体 验。
问：公司非公开事项的进展如何？
答：公司目前正筹划通过非公开发行股票募集资金，拟投向建设人工智能交 互终端产品研发、预训练语言模型的自建与接入、IDC（互联网数据中心）算力 基础设施建设。其中，在预训练语言模型的自建与接入方面，为使终端产品能更 高效地服务用户，公司计划自建与目前现有用户需求较为匹配的情感陪伴、教育 类等垂直领域的模型。该模型直接接入公司研发的人工智能交互终端产品，具有 加快响应速度、信息分类、用户使用习惯数据缓存、通识大模型调度等主要功能。 而在 IDC（互联网数据中心）算力基础设施建设上，IDC 可为公司在垂直领域模 型研发与训练提供底层算力支持，并能够降低训练成本，提高训练速度，提升人 工智能交互终端产品的响应速度、降低调用成本，在优化用户体验的同时提升产 品的竞争力。截至目前，公司已设立全资子公司定西猫语网络科技有限公司，推 进液冷数据中心、配套自动化运维和云平台系统等建设工作。截至目前，本次非 公开发行股票募集资金的投资建设方案正在进一步细化、论证，后续具体进展情 况请关注公司在巨潮资讯网披露的相关公告。
问：公司在人工智能领域的团队配备情况如何？
答：在人工智能产品的人才配置上，一方面，在线上应用领域，公司已连续 13 年在全球范围内运营以语音交互为核心玩法的陪伴、养成类移动应用产品 20 余款，建立了一支涵盖技术研发、美术创意、发行运营等方面的全球化一流研运 团队，并在中国、塞浦路斯、斯洛文尼亚、英国、美国、西班牙、瑞士、新加坡 等海外国家均设立了子公司或分支机构，积累了丰富的移动应用研发、全球化运 营等管理经验。另一方面，为使公司顺利推进人工智能交互产品应用层、中间层 预训练语言模型及底层算力中心建设的相关工作，公司计划在全球范围内（尤其 是在美国、中国等地区）招聘、储备人工智能、算力基础设施领域一流人才以优 化人才结构，为公司创新、可持续发展奠定人才与技术基础。除此之外，公司也 在与人工智能领域优秀公司携手共建模型层与应用层产品的研发工作
汤姆猫（300459）主营业务：移动互联网文化产业。
汤姆猫2023一季报显示，公司主营收入3.41亿元，同比下降26.48%；归母净利润1.02亿元，同比下降44.01%；扣非净利润1.01亿元，同比下降44.05%；负债率35.5%，投资收益82.79万元，财务费用2795.86万元，毛利率91.32%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，增持评级2家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.31亿，融资余额减少；融券净流入529.79万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，汤姆猫（300459）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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