网络知识 财经 为什么美联储不松口?工资通胀已悄然而至美联储

为什么美联储不松口?工资通胀已悄然而至美联储

来源:华尔街见闻 卜淑情

工资增速已经超过了物价,随着越来越多工人要求企业大幅加薪,“工资-通胀螺旋上升”风险正在加剧

今年以来,企业大幅涨价带来的“贪婪通胀”(利润驱动型通胀)正在消失,但另一种可怕的情况正在阻止美联储结束加息进程,即工资增长速度已经超过了物价增长速度。

2023年第一季度,美国工资和薪水占企业增加值的比重升至49.3%,高于2019年的水平。截至第一季度,单位销售额的劳动力成本上涨6%,领先于同一时期物价5.3%的涨幅,另外,单位产值利润仅增长1.6%。

虽然这不会像企业大幅涨价那样引起众怒,但对于降低通胀同样是个问题。美联储主席鲍威尔此前强调要关注劳动力市场,特别是薪资增长是否会带来“工资-通胀螺旋上升”风险。

除此以外,包括国际卡车司机兄弟会、美国汽车工人联合会、航空公司飞行员在内,越来越多美国工人正以劳动力短缺及企业盈利增长等理由,要求企业大幅加薪。这对于极力对抗通胀的美联储来说,未来的工作恐怕更加棘手。

芝商所美联储观察工具显示,7月加息25基点的可能性为89%,9月继续加息25基点的可能性约为20%。

稍早前公布的联储6月会议纪要显示,支持加息25基点的与会者指出,“劳动力市场仍非常紧张,经济活动的势头比之前预期的强劲,而且,几乎没有明显迹象表明通胀将随着时间推移回到(FOMC)委员会2%的目标”。

另外,劳动力成本上行、供应逐步改善以及需求疲软,将对企业利润造成冲击。

根据上周发布的修订后政府数据,美国企业税前利润率在2023年第一季度大致恢复到疫情前的水平,企业利润曾在2021年和2022年大幅扩张,当时成本飙升,企业为了应对大幅涨价,将压力转嫁给消费者。

FactSet的数据显示,标准普尔500指数11个板块中,有6个板块第二季度的利润率低于四年前。

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