2023年6月26日利元亨（688499）发布公告称公司于2023年6月20日组织现场参观活动，Amoeba Capital Advisors Limited、Pictet Asset Management (Hong Kong) Limited、Zaaba Capital Limited、DBS Vickers、DBS Securities、光大控股、银河机械、其他1家机构、Basis Asset Management Ltd、Bowen Capital Limited、Buena Vista Fund Management (HK) Limited、Cape Asset Management, LTD、Enreal Asset Management Limited、JK Capital Management Limited、Manulife Investment Management (Hong Kong)、Orient Asset Management (Hong Kong) Limited参与。
具体内容如下：
问：今年一季度毛利率降幅较大的主要原因？
答：今年一季度毛利率下降主要是产品结构和宏观环境的变化。公司自2021年开始从消费锂电转向动力锂电后，原来毛利率较高的消费锂电订单因为行业放缓已逐渐减少，今年一季度验收的设备基本都是动力锂电，其中动力锂电以早期承接的整线为主；为了转入动力锂电赛道，公司在价格方面做了战略性的调整，生产调试期间产生较多的研发设计变更及物料变动，同时受2022年一些宏观环境不可控因素的影响，整个动力锂电订单的制程周期拉长，料工费都有增加，使得成本超出预期，造成毛利率下降。随着公司在动力锂电批量订单的方案技术上迭代和标准化，不断积累具备复制性，再加上物料集合采买、关键零部件自研以及自有强大机加能力的支撑，以及产能释放后的交付验收周期的缩短，未来还是会努力提升毛利率至行业合理水平。
问：公司今年对于海内外订单展望如何？
答：公司一季度在新签订单方面还有50%左右的增长，主要来自于海外订单，预计今年的订单与去年持平，争取海外订单占比40%，但外部环境的不确定性，可能会对预期产生一定影响。今年南亚市场预期表现比较好，包括泰国，印度和韩国，公司与相关客户已形成订单或合作意向。展望2023年，产品结构与客户结构会优化，我们的市场策略其一是优选订单质量，优选更高毛利率的客户，优选产品结构和客户结构，希望在签单结构和销售结构方面努力做到相较去年有所提升；其二是，纵深地发展与终端客户的战略合作关系，以此提高订单的确定性。此外，当下，中国新能源装备可以为海外电池厂商或主机厂赋能，从而也为我们业务海外拓展提供了较大的机遇。
问：海外市场政策对设备厂商影响情况？
答：现阶段海外市场政策环境相对稳定，对设备厂商业务影响较小，对此公司有序推进海外业务，2023年一季度公司新签订单增长50%左右，主要来自于海外订单。目前利元亨已在德国、美国、韩国、日本等地设立子公司，在波兰、加拿大等地设有生产基地，业务布局分散，单一国家或地区的政策变化，对公司整体海外拓展影响相对有限。
问：公司的竞争优势体现在哪几方面？
答：1、持续创新。利元亨始终把科技创新摆在企业发展的首位，持续加大研发投入，提升原始创新能力。公司专设研究院，以博士后科研工作站为研发平台，组建高素质预研团队，并在全球多处设立技术研发中心，跟踪智能制造行业内技术发展趋势，研发符合市场需求和公司发展战略的前沿技术产品。此外，公司通过产学研合作将大量科研成果转化为实际应用，形成自主创新开发体系，提高可持续发展能力；2、提质增效。在经营管理方面，利元亨引入六西格玛、 FME、 QCC 等经营管理工具，推行体系化、信息化、标准化、智能化等“四化”建设，有效提升组织运营管理质量和效率；在供应链方面，采取招投标、集合采买等采购方式，加大关键零部件自主研发以及自有机加能力的投入，推动上线供应商自荐平台和数智化供应链管理系统，有效管控物料成本；在人才技能方面，建立工程师学社，落实岗前培训及在岗员工多技能多工种的培训，培养“一专多能”复合型人才，有效增强员工适岗能力和提升员工效能。同时，公司持续优化各厂区场地规划，加大厂区的集约化管理和信息化、智能化建设，提高管理效能和转运效率。通过以上多种有效举措，能有力支持公司提质升效、控本降费，保持公司持续竞争优势；3、规模交付。利元亨目前在惠州、宁德、南通、波兰、加拿大等地设有生产基地，智能装备研发实力以及生产制造实力能够满足全球客户大规模交付需求。公司建立了完善管理体系，引入了 SP、 Windchill、 MES、 ERP 等信息化管理系统，实现了从设计、计划、采购、制造到检验等产品生命周期全过程的有效管理，能为全球客户提供快速、批量、高质、便捷、灵活的交付服务；4、高效协作。利元亨先后与西门子、 BB、 Festo、欧姆龙、 冯·阿登纳、森松国际等达成战略合作，形成了稳固的供应链“朋友圈”，与合作伙伴保持高度协同，共同应对大规模产出所需的产品高度研发创新能力和生产组合能力。另外为实现企业内部的有效整合，以及与供应商端和客户端上下游的高效协同，公司自主研发建立上下游统一的文件安全协作管理平台，通过在线协作的方式实现数据共享、流程协同，以交付结果为导向，大幅提升协作效率，减少重复劳动和返工，实现多终端跨网跨区域协作、分享，提高上下游供应商的协作效率；5、开放共享。打造新型开放式创新模式，将大学、科研院以及用户、供应商都引入公司的创新链，充分利用外部丰富的创新资源，构建培育技术创新生态圈，提高公司研发效率和投入产出，并带动产业链上下游协同创新，赋能科技产业极限制造；6、全球配套。利元亨成立了统筹全球业务的上海分公司，并先后在德国、波兰、瑞士、英国、美国、加拿大、韩国、日本等国家成立了子、分公司或办事处，拓展建立了研发中心、服务中心、生产基地，能够满足客户本土化研发、生产、销售及售后服务需求。除此之外，利元亨还搭建了一套全球化的服务和项目管控体系，精通欧美装备电气标准，熟悉欧美劳动、财税、法律、安全法规及环保政策，能够严格按照欧美认证规范和要求，设计符合欧洲 CE/美国 UL 等标准的锂电整线高端智能装备，加速助力客户全球业务拓展。
问：公司今年产能相较于去年产能扩充情况？
答：公司今年产能扩充主要是公司IPO募投项目及租赁南园20万平厂房陆续实现交付并投入使用，但也考虑到原有分散租赁厂区较多，为进一步减少管理成本、运输成本、差旅成本等，提高工作效率和产出，公司取消分散租赁厂房，通过整合厂区、产能实现进一步集约化管理。整体上，公司产能能够较好满足客户订单需求和实现大规模交付。
问：公司产品定价策略是？
答：公司产品定价同时需要参考市场行情、客户需求量、合作期限、付款条件、战略合作等多种因素。目前公司与主要客户保持长期稳定的良好合作关系，并形成了良好的定价机制。
问：公司2023年资本开支主要在哪些方面？
答：2023年公司资本开支计划集中于柏塘工业园二期在建项目、新工业园三期在建项目以及光伏实验室项目等，已经有对应的募投资金或授信资金，不会对公司业务运营资金产生影响。未来公司将根据市场环境变化，结合公司整体发展战略，按照实际需求进行规划布局。
利元亨（688499）主营业务：智能制造装备的研发、生产及销售,为锂电池、汽车零部件、精密电子、安防、轨道交通等行业提供高端装备和工厂自动化解决方案。
利元亨2023一季报显示，公司主营收入12.66亿元，同比上升57.35%；归母净利润-6686.36万元，同比下降184.16%；扣非净利润-6914.32万元，同比下降196.28%；负债率73.97%，投资收益349.29万元，财务费用1675.14万元，毛利率26.86%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为180.17。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2693.54万，融资余额增加；融券净流出299.86万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，利元亨（688499）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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