◎记者 王子霖
2022年6月20日，国务院国资委宣布中国宝武、国投、招商局集团、华润集团、中国建材集团5家央企正式转为国有资本投资公司。改革一年来，成效几何？上海证券报记者近日通过多方采访了解到，作为央企资本运作的“标杆”，5家企业通过资本运作实现了更清晰准确的功能定位、更优化完善的结构调整。
在业内人士看来，5家企业由此前的试点企业“转正”，也是国资监管从“管企业”过渡至“管资本”的重要节点。5家央企在资本运作上各展所长，通过上市公司资本运作、战略性股权投资、资产重组整合等方式，形成了具有鲜明特点的发展模式，为推动国有资本做强做优做大作出了表率。
发力股权投资
抢滩布局战略性新兴产业
6月初，鑫华半导体完成10亿元B轮融资，中国建材集团旗下的中建材新材料基金成为重要投资方。据了解，鑫华半导体是国内唯一一家实现电子级多晶硅量产且全尺寸覆盖的企业，产能居世界前列。
新材料产业是战略性、基础性产业，也是高技术竞争的关键领域。中国建材集团以旗下中建材新材料基金为投资平台，在新型建筑材料、纤维及复合材料、玻璃新材料、膜材料、光电材料、晶体材料等领域不断加强布局，构建新材料产业生态体系。
2022年6月以来，中建材新材料基金已公开的投资项目超过10起。2022年四季度，中建材新材料基金先后领投集成电路材料研发商奕斯伟材料C轮融资、领投氢燃料电池产品研发商未势能源B轮融资，参与了高性能锂电池隔膜研发商中材锂膜的战略融资；2023年，中建材新材料基金先后参与半导体级多晶硅研发商鑫华半导体、海绵钛生产企业国钛金属、特种纤维材料研发商青昀新材、纳米改性塑料研发商纳琳威、国内光伏异质结产业领跑者华晟新能源，以及无钴锂电正极材料研发商永晗材料的股权融资。
作为央企股权投资的另一位“高手”，2022年，国投战略性新兴产业板块完成长期股权投资52.13亿元，占集团总投资的47.76%。目前，国投共有高新技术企业51家，较2020年初增加27家，新增部分中约70%为通过投资并购实现。
数据显示，截至2022年底，国投管理基金认缴规模合计2101亿元，实缴出资1675亿元，累计投资946个项目，116个项目在科创板上市，约占科创板企业总数的四分之一。以旗下国投创业为例，其管理的6只科技成果转化基金，管理规模近300亿元，直接投资支持逾190个各类科技成果项目。其中，国家级专精特新“小巨人”企业55个；23个项目在科创板、上交所主板、港交所主板等上市。
强化资本运营
形成多个上市公司产业集群
“我们的目标是‘十四五’期末上市公司数量达20家，除特殊功能的子公司外所有一级子公司混改上市。”中国宝武表示。据了解，中国宝武旗下有13家上市公司，初步形成“宝武系”产业集群。
提升国有上市公司质量，是国有资本运营的核心。今年以来，国务院国资委和中国证监会两度“联手”聚焦央企上市公司提质增效，并要求央企充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能。
眼下，中国建材集团围绕上市公司平台，整合风电叶片和水泥资产。风电叶片方面，中材科技(20.570, -0.12, -0.58%)6月9日公告，子公司中材叶片拟通过增发股份及支付现金方式收购中复连众100%股权，并进行增资扩股。据悉，中材科技的风电叶片市占率约30%，中复连众市占率约15%。本次重组有利于将中材叶片打造为中国建材集团内部风电叶片业务统一发展平台，发挥中复连众与中材叶片协同优势。
通过上市公司再融资，招商局集团旗下的各项业务不断做强做大。6月16日，招商蛇口(13.340, -0.10, -0.74%)发行股份购买资产并募集配套资金申请获中国证监会注册生效。这是中国证监会关于资本市场支持房地产企业股权融资政策出台后，A股市场首单成功取得注册批文项目，标志着房企股权融资“第三支箭”在实操层面的正式落地。
根据方案，招商蛇口拟以发行股份方式分别购买南油集团24%股权和招商前海实业2.89%股权，并募集配套资金85亿元，主要用于10个存量住宅项目后续建设及交付。
加速重组整合
关键产业竞争力稳步提升
战略性重组和专业化整合是央企优化国有经济布局结构的重要抓手。近年来，中国宝武通过一系列战略性重组，坐稳了全球粗钢产能的“头把交椅”。此后，又通过一系列内部专业化整合，不断提升钢铁主责主业核心竞争力。成为国有资本投资公司后，中国宝武的重组整合快马加鞭。
2022年12月21日，国务院国资委发布消息，经报国务院批准，中国宝武与中国中钢集团实施重组，中钢集团整体划入中国宝武。业内人士表示，加强钢铁供应链体系是本次重组的重点，本次重组也是产业链重构的重要举措。
据了解，新钢专业化整合项目实施方案涉及新材业中心、智慧业中心、资环业中心、产融业中心、宝武数科、中央研究院等板块，分25个项目组实施。按照计划，整合将于2023年底前基本到位。
在大消费领域，2023年1月，华润啤酒完成了贵州金沙窖酒酒业有限公司55.19%股权的收购，收购价格为123亿元。2022年，华润集团旗下华润战投还拿下了金种子酒(25.190, -0.80, -3.08%)控股股东金种子集团49%的股权。根据华润白酒业务的“1+N”布局规划，“1”指一个全国的龙头企业或龙头品牌，“N”指数家能发展为区域龙头的企业和品牌。
针对医药板块，今年5月，华润医药商业集团旗下的华润润耀以1.13亿元向上市公司立方制药(39.090, -1.46, -3.60%)全资子公司立方药业增资，获得立方药业51%股权，进一步扩大医药批发配送业务。此外，华润医药商业集团收购四川科伦医药贸易集团股权案，正在北京市市场监督管理局进行经营者集中案件公示。
