高盛表示,英国央行可能会放慢量化紧缩计划中的债券出售速度,因为投资者将难以消化巨额英国国债的发行。
高盛分析师预测,英国央行考虑明年的资产负债表缩表时,将把债券出售规模将从目前的每季度100亿英镑降至每季度75亿英镑(96亿美元)。
这一预测与英国央行副行长Dave Ramsden的讲话构成反差。Ramsden上月暗示,在量化紧缩的第二年,出售规模可能会加大。
英国央行正在实施量化紧缩,缩减自金融危机以来累积的巨额企业和政府债券。该行下次评估缩表速度将在9月份。
英国央行目前持有8,070亿英镑英国国债,今年通过出售和到期将缩减约800亿英镑的债券。该公司已结束企业债出售计划。
“我们的基线是,英国央行将把主动出售的步伐降至每季度75亿英镑左右,明年的年度缩减规模目标仍为800亿英镑,”高盛分析师Ibrahim Quadri表示。
他说,部分原因在于,在政府债券发行量持续高企的情况下,投资者需要消化大量英国国债。Quadri称,英国国债收益率上升、债券市场波动率上升而流动性下降也将成为决策者考虑的因素。