2023年6月14日中集车辆（301039）发布公告称公司于2023年6月14日进行路演，东方财富、点成私募、五矿证券、招商证券、英大证券、民生期货、世纪证券、长城证券、德朴基金、天成资本、中信证券、安信证券、华福证券、金圆统一证券、平安银行、平安证券、东方藏山资管、润盈达投资参与。
具体内容如下：
问：中集车辆出开启第三次创业，请第三次创业是基于公司怎样的发展背景，以及有哪些具体的内涵和战略规划目标？
答：第一次创业从 2002年开始，从 0到 1，业务范畴是集装箱运输半挂车以及罐式半挂车，经营模式以中国+出口。第二次创业是在 2010年，中集车辆全面落实“全球运营，地方智慧”的经营理念，在全球范围内总共建设或改建成功 24家“灯塔”工厂，并开始升级构建“灯塔制造网络”。中集车辆的全球半挂车业务连续 10年位居全球第一。随着中国经济进入新发展阶段，中集车辆吹响第三次创业的号角，某种意义上来说是双轮驱动结构，将在稳定“跨洋经营”基本盘的前提下，集中资源做强“全国统一商用车与专用车大市场”的各项业务，并伺机以创新的科技和商业模式进入新能源领域，由传统动能的全球半挂车以及中国专用车，扩大至新能源的 EV-RT以及 EDV业务范畴，在内循环经济与外循环经济全新经营模式下，为中集车辆第三次创业打造新的增长引擎。中集车辆将采用新发展理念，构建新发展格局，在“全国统一大市场”政策以及畅通国内大循环背景下，紧抓行业变革机遇，深化供给侧结构性改革，突破供给约束堵点，打通生产、流通、分配、消费各环节，依靠创新驱动实现内涵型增长，实现短期销量突围和长期可持续增长战略，推动高质量发展。
问：2022 年公司北美业务火力全开，盈利创历史新高，2023 年一季度更是延续了去年下半年的增长势头，请后期北美业务的延续性如何？新兴市场表现如何？
答：2022年，受经济政策刺激、多式联运业务迅猛增长，叠加物流运输效率放缓等影响，北美半挂车市场呈供不应求局面。根据美国 CT研究机构数据，美国半挂车产量达 37.4万辆，同比增长 26.1%。得益于前瞻性战略布局，依托当地制造优势，本公司紧抓北美半挂车市场需求契机，通过布局四个 LTP制造中心以及七个 LoM制造工厂，最大限度缓解供应链紧缺，实现成本最优化，产能加速释放，提升订单交付。2022年北美业务营收突破百亿，而且市场占有率节节攀升，也在适当时机抓住了价格上涨的空间，也实现了毛利率的大幅提升。2023年一季度，北美业务延续增长态势，收入与毛利率同比提升。本公司北美业务将在巩固现在业务的基础上，通过生产组织有序的变革和中心组织重塑，优化 LoM 制造工厂、LTL配送网络的核心资源，实现北美业务高质量整合和复合式增长。同时，本公司启动“北美罗盘”计划，将积极构建北美业务销售网络与渠道共享的新发展格局，实现市场份额的稳健提升。新兴市场方面需求旺盛，新兴市场国家是全球发展最迫切的需求者，新兴市场存在行业高增量空间。本公司聚焦优势市场，积极关注东南亚、非洲以及中东地区的市场机会，推进 LoM制造工厂的建设，打造有持续竞争力的海外新兴市场运营体系。2023年一季度，灯塔先锋业务积极抢抓海外市场机遇，大力开拓新兴市场；强冠业务集团积极开拓新兴市场，销量获得提升。
问：受政策和市场双重因素驱动，国内交通运输与物流行业进一步变革。请公司如何看待 2023 年国内重卡市场需求？在手订单是否已经有回暖迹象？在全国统一大市场及高质量发展下，公司国内半挂车的市占率、单价以及毛利率会有什么变化？
答：2023年，在道路交通网络已基本畅通、基建投资持续暖、进出口稳步推进以及国家政策引导等有利背景下，预计 2023年中国重卡市场将迎来温和复苏。本公司是中国半挂车和专用车上装的龙头，伴随着国内稳经济政策效果持续显现，物流需求加快复苏，国内半挂车产品的毛利率与利润空间有望得到修复。此外，中国市场新能源重卡的渗透率迅速提升。高质量、新能源、轻量化与智能化的产品迎来发展契机，本公司正积极推进新能源与智能化产品的开发与创新，推进与主机厂的联合研发深度，占据在新能源市场上的领先优势，进一步提升产品的价值和毛利率。在全国统一大市场和高质量发展的推动下，本公司灯塔先锋业务落实“星链计划”，加速推动半挂车生产组织的结构性改革，聚焦业务集团构建，实现高质量行业整合、分销模式创新、市场份额和价值持续提升的愿景。此外，灯塔先锋业务积极抢抓海外市场机遇，大力开拓新兴市场。灯塔先锋业务实现收入增长，2023年一季度收入达 10.71亿元，毛利率显著提升 5.0个百分点。2022年，本公司在国内半挂车市场的市占率持续攀升至 14.5%，继续蝉联中国市场第一。此外，本公司也将积极创新产品营销模式及服务模式，基于中集车辆的强大品牌影响力，和遍布全国的经销网络，我们正在陆续推出“三好发展中心”，进一步增进我们与客户的接触点，增强客户粘性，提升市场份额。
问：中国商用车新能源化与电动化趋势加速下，新能源产品核心优势以及市场需求情况如何？未来在新能源领域业务布局有什么规划？什么时候上新品？公司怎么看新能源商用车的发展？
答：受“双碳”战略下对高排放企业碳排放限制驱动，新能源商用车发展开始提速。2022年新能源重卡零售销量为2.5万辆，同比显著增加 142%，与传统燃油重卡的销量形成对比，受到市场关注。2023 年 2月初，工业和信息化部、交通运输部等八部门印发了《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，推动提升公共领域车辆电动化水平，加快建设绿色低碳交通运输体系，专用车辆新能源化是大势所趋。随着新能源产品经济性的逐步显现，新能源重卡有望实现从政策驱动转向用户自发购买。本公司顺应汽车行业电动化、智能化大趋势，推动道路运输装备行业高质量发展向低排放转型。在新能源产品创新方面，本公司推进与主机厂的联合研发深度，在轻量化、智能化，适配性方面具有领先优势，新能源产品的市占率不断提升。凭借公司显著的产品领先优势，新能源重卡有望继续成为本公司市场份额提升的发力点。本公司深刻洞察产品需求与发展，积极与终端客户建立紧密的合作关系，形成以技术、业务和投资为一体产业链布局以及创新商业模式，成为新能源专用车领域的探索创新者，占据新能源商用车市场的发展先机。
中集车辆（301039）主营业务：半挂车、专用车上装、冷藏厢式车厢体等生产。
中集车辆2023一季报显示，公司主营收入65.84亿元，同比上升28.29%；归母净利润4.79亿元，同比上升285.25%；扣非净利润4.79亿元，同比上升361.57%；负债率40.11%，投资收益-44.12万元，财务费用195.68万元，毛利率18.47%。
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为16.29。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1860.31万，融资余额增加；融券净流出8484.75万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，中集车辆（301039）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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