2023年6月14日金新农（002548）发布公告称中信证券王聪、云杉常青基金李福磊、太平洋证券程晓东、海通证券冯鹤、建信理财万婕妤、毕升基金陈艺凡、辰晓投资李咚咚、海南万涛李凯、益恒投资田黄达、涌津投资胡翔宇于2023年6月12日调研我司。
具体内容如下：
问：请公司近期经营情况怎样？
答：公司整体经营逐步向好，养殖业务现有的产能将尽量满场满线生产，同时进一步加强育肥猪场配套、强抓批次化生产管理、调整生猪销售模式等，各项生产技术性指标逐步改善；饲料业务积极开拓市场，加强营销团队建设并取得一定成效。
问：请公司养殖成本是多少？
答：目前公司商品猪自繁自养平均成本 18.27 元/公斤，单体优秀猪场的成本能做到 15.8 元/公斤。
问：请公司仔猪成本是多少？
答：目前落地成本约 190-200 元/头，断奶仔猪成本约 360-380 元/头。 4、请问公司能繁母猪存栏量是多少？目前基础母猪存栏量 7.3 万头左右（含后备）
问：请公司养殖产能的具体分布是怎样的？
答：华东区域占比约 45%，华南区域占比约 30%，东北区域占比约 20%，华中区域占比约 5%。
问：请公司养殖场的考核指标有哪些？
答：净利润、出栏量、年末能繁母猪存栏量、增重成本、防非瘟成果等。
问：请公司 5 月仔猪的销售价格是多少？
答：9KG 仔猪的销售价格是 528.5 元/头。公司今年建立了生猪销售竞价平台，生猪销售集中在竞价平台上，在指导价格基础上竞价成交。
问：请公司是否使用酒糟饲料？
答：有部分使用。
问：请定增募集资金的使用情况怎样？
答：募集资金实行专户管理，目前在正常使用中
问：请子公司广州金农增资扩股的原因是什么？
答：主要是满足公司子公司增城养殖项目的建设运营需求。增资后广州金农将新增 8,000 万元用于养殖项目运营，另外公司控股股东向广州金农提供 2 亿元借款，充分保证现金流稳定。
问：请公司养殖业务出栏计划是怎样的？
答：今年计划出栏生猪 130-140 万头。2024 年争取出栏生猪 200 万头，但具体出栏量将根据市场行情决定。
问：请行业生猪产能去化慢，原因是什么？
答：一是养殖公司有此前的盈利利润叠加融资资金等，且当前种猪、仔猪销售仍有盈利空间，现金流还能支撑企业运营，主动去产能意愿不强；二是行业存在二次育肥现象。
问：请如何看待今年生猪价格？ 答：预计今年全年生猪平均价格和去年差不多，第三季度生猪价格可能略有上涨，但很难突破去年的高点。
答：13、请问如何看待今年生猪价格？ 预计今年全年生猪平均价格和去年差不多，第三季度生猪价格可能略有上涨，但很难突破去年的高点。
问：请饲料业务销量怎样？
答：1-5 月公司饲料外销增长 22%左右。
问：请饲料销售模式是怎样的？
答：直销占比 60%左右，经销等其他方式占比 40%左右。南方区域以直销为主，北方区域以经销为主。
问：公司 2023 年饲料外销目标是增长 30%，请增长主要来源于市场开拓还是技术改进？
答：主要是通过加强营销团队的建设，聚焦局部市场进行深度开发，在公司产能不足的空白市场寻求代工，以实现饲料销量增长。
问：请公司是否有开展其他业务的计划？
答：目前公司专注于饲料与养殖业务，暂无开展其他业务的计划。
金新农（002548）主营业务：猪用饲料研产销、生猪养殖。
金新农2023一季报显示，公司主营收入10.89亿元，同比上升1.84%；归母净利润-9905.45万元，同比上升34.38%；扣非净利润-9304.64万元，同比上升33.68%；负债率69.23%，投资收益6.46万元，财务费用3046.11万元，毛利率3.72%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.79亿，融资余额增加；融券净流入12.35万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，金新农（002548）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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