2023年6月13日真兰仪表（301303）发布公告称华福证券彭元立、国盛证券刘嘉林、弘鑫基金王冰冰、东方证券黄汉玺、开源证券熊亚威 刘康衡、平安基金张荫先、万家基金张希晨、华泰柏瑞钱健江、源峰基金王垠、宝盈基金李巍宇、招商基金阳宜洋、冰河资管刘春茂、安信证券刘嘉楠、新华基金刘海彬、陆宝投资范赵强、工银基金谢怡婷、中信宝诚基金司浩杰、鹏扬基金王哲、光大证券杨绍辉、华金证券李蕙、华西证券柳珏廷、浙商证券何家恺、中航证券闫智 龙铖于2023年6月9日调研我司。
具体内容如下：
问：公司超声波表的研发和生产情况，以及公司对未来超声波市场的预期是什么样的？
答：公司自主研发核心计量组件的民用与工商业超声波燃气表均已研发成功，并已陆续投入生产和市场销售。超声波燃气表是燃气计量仪表未来发展的技术方向之一，但相对于燃气表的生命周期要求，其在国内市场应用的时间还较短，相关的核心组件主要使用的国外产品，相比于传统民用膜式燃气表，成本较高，目前在市场上尚处于推广应用初期阶段。超声波燃气表作为新一代技术应用的燃气计量仪表，随着关键技术与生产工艺的不断发展与突破，并经历市场充分的使用验证后，在未来将可能逐步取代传统膜式燃气表。
问：今年的预期增长情况如何？
答：公司 2023 年制定的业绩预期目标是增长的，一季度业绩相比 2022 年有一定增长；二季度的国内外订单情况良好。公司半年度业绩的预期情况，届时请关注披露的半年度报告。因地域与季节因素，燃气表的销售存在一定的季节性，从公司及同行披露的数据来看，下半年的市场销售业绩通常好于上半年。
问：超声波水表和超声波燃气表在技术上有没有相应门槛的差异？
答：从技术难度上，超声波水表与超声波燃气表有一定差异。燃气表计量的是气体，水表计量的是液体（水），从计量技术来说，超声波在气体中的传输速度比在水中要慢，信号衰减较大，且超声波燃气表受天然气介质的温度、压力以及气质组分等不同因素影响也较大，因此，在产品本身的技术难度上，超声波燃气表相比超声波水表要更高。
问：超声波燃气表关键组件目前有没有进行国产化？
答：目前，国内有部分燃气表厂家在进行超声波燃气表关键组件的国产化研究和开发，我公司基于自主研发核心计量组件的民用与工商业超声波智能燃气表均已实现自主生产，并在陆续投入市场应用。
问：针对城市生命线相应工程对公司会有什么影响？
答：城市基础设施生命线是指城市的燃气、桥梁、供水、排水、供热、综合管廊等与城市功能和民众生活密不可分的城市基础设施，2023 年 5 月 12 日，住房和城乡建设部在安徽省合肥市召开推进城市基础设施生命线安全工程现场会。城市基础设施生命线安全工程，是城市更新和新型城市基础设施建设的重要内容，实施该工程将推进配套建设物联智能感知设备，逐步实现对城市基础设施生命线运行数据的全面感知、自动采集、监测分析、预警上报。目前公司正对城市生命线相关的行业信息进行收集和调研，实施该项目将有利于进一步推进物联网智能燃气计量仪表及安全监测设施的更新换代。
问：公司如何评价与金卡智能的竞争？
答：公司和金卡智能既有竞争关系，也是合作伙伴，每一个行业友商都有各自的发展优势。金卡智能的营业收入在燃气表同行公司中最高，涉及业务范围较广，相比之下公司有一定差距，这是值得公司学习和努力的。但公司也有自身的优势，比如从产业链发展布局、国际市场等方面看，公司相对有一定优势。
问：我们与公司大股东的合作情况后续会如何安排？对真兰是如何定位的？
答：公司主营业务专注于燃气行业，大股东真诺测量仪表（上海）有限公司专注于水表与热量表行业。公司将坚持国际化发展路线，致力于打造世界先进的燃气计量仪表与燃气装备企业，在专注主营业务的同时，将结合当前形成的产业链优势，积极探索相关产业的协同发展，逐步拓展多元化的业务模式。
问：河北华通的合作模式是否会推广到其他客户？
答：河北华通是公司与中国燃气合资成立的燃气设备公司，由中国燃气控股，主要为中国燃气生产供应燃气表等产品。该模式业务的合作，主要取决于客户自身的意愿与需求，如客户有意愿，公司将积极与客户进行探讨，推进合作，并复制成功案例与经验。公司也在积极寻求其他客户进行合作。
问：公司对外软件服务情况如何？
答：公司对外承接软件开发和提供软件服务主要由全资子公司上海贸宝信息技术有限公司负责，目前主要从事与公司主营产品相关的软件开发与服务等相关业务，除开发有智慧燃气云平台（包含云营收、云报装、云工单、云安检、数据采集等）及燃气业务相关管理系统外，还有生产运营管理平台 MOM、制造执行系统MES、质量管理系统 QMS 等软件产品。国内五大燃气集团，直辖市、省会级等大型燃气集团所采用的软件常用为自行开发或委托第三方软件公司开发，公司主要为其提供与产品相关的软件接口开发与服务；公司对外提供的智慧燃气云平台等软件产品主要给中小型燃气客户使用。
真兰仪表（301303）主营业务：燃气计量仪表及配套产品的研发、制造和销售。
真兰仪表2023一季报显示，公司主营收入2.68亿元，同比上升6.19%；归母净利润4950.95万元，同比上升23.85%；扣非净利润4241.76万元，同比上升15.08%；负债率17.9%，投资收益394.61万元，财务费用-155.98万元，毛利率38.42%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入176.86万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，真兰仪表（301303）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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