2023年6月12日汇川技术（300124）发布公告称公司于2023年6月9日接受机构调研，MFS Investment Management、Oberweis Asset Management、Yiheng Capital、EAM Investment Advisors、Citadel International Equities、Wonderland Capital、UBS、国海富兰克林基金、东吴基金、诺安基金、Autonomy Capital、APG Asset Management、Khazanah Nasional Berhad、Permodalan Nasional Berhad、Toroa Management、FountainCap、New Silk Road Investment、AM Squared参与。
具体内容如下：
问：从目前看，自动化业务各个核心产品的份额做得相对较好，中长期进一步拿份额的驱动因素是什么？
答：中长期看，公司着力在中国市场以及海外市场持续提升份额。在中国市场，虽然公司伺服、变频器、小型 PLC的市场份额做得相对较好，但仍有进一步增长的潜力，其中主要的驱动力来自于①国产化提升国内企业基于供应链安全和本土化服务等方面因素，对国产化的要求在提升，有利于汇川进一步推进在中国市场的业务。②快速响应公司的的产品和解决方案能力在不断提升，同时管理变革带来的组织的不断变化，能够快速定义和开发产品，以及快速响应市场的变化。在国外市场，汇川产品的份额还比较小。自 2022 年开始，公司提出国际化的战略，会持续在海外市场打造和提升公司的品牌能力，搭建包括销服、研发和供应链在内的平台，并借助行业线出海、区域销售等策略，持续提升海外市场的份额。
问：海外业务这边，是否有具体的目标？
答：目前，公司海外业务占比不到 5%。中长期看，公司希望将海外业务占比提升到 20%以上，还有比较大的提升空间。
问：新能源汽车业务，今年海外的定点已经开始在收入端有体现了吗？
答：公司新能源汽车业务中，海外车企的定点在今年开始产生订单贡献。目前，新能源汽车业务的收入有三部分的贡献①以理想为主的新势力；②以广汽、长城为主的国内车企（从传统车向新能源汽车业务转型的厂商）；③海外车企。其中，近两年，海外车企定点项目数量和质量得到较大提升，部分项目在今年会有订单产生，支撑业务增长的客户结构进一步优化。
问：储能业务从产品和布局上是不是有更多的想法？
答：包括储能在内的能源管理是公司的战略业务。目前的业务主要集中在储能，产品以 PCS和特种电源为主；且公司正在探索以储能为基础，去延伸一些产品和业务模式。能源管理业务中长期要往工商业侧转，在汇川最熟悉的产线侧的应用场景，提供包括 PCS、一体机以及综合能源管理解决方案。目前，产品和商业模式都在布局中。
问：是否可以梳理一下，公司正在培育的新的方向有哪些？
答：从业务的角度看，公司级的战略业务包括能源管理和数字化。从市场的角度看，公司正在积极拓展国际化的业务，拓宽市场容量。从产品线的角度，在基于客户需求的提供综合的解决方案的范畴，不断延展包括气动、精密机械、传感器、高效电机等新的品类。
问：自动化业务看到公司不断在扩产品，对于气动产品，公司本身没有相关的背景，是怎么考虑切入的？
答：汇川最大的客户群是设备 OEM，在他们的设备和产线中，既需要电的产品，也需要精密机械和气动产品。在气动产品市场，汇川会积极探索产品的应用趋势，把握气动产品电动化、总线化趋势的机会，打造差异化的竞争力，从而与公司现有产品及行业、客户形成高效的协同。
问：公司管理变革是否做完了，IPD 流程变革后的情况如何？
答：公司管理变革是一个持续的过程，公司会借助自身管理变革打造变革能力。研发端 IPD流程，从落地效果看①在产品定义端,成立了产品竞争力中心，下面包括多个不同产品IPMT组织,保证既有专门组织和流程保障产品竞争力打造，也能使效率得到提升；②在研发后端，把底层技术平台和产品平台进行了拉通。以驱动产品中的变频器和伺服为例，过去是单独的伺服和变频器开发部,现在把变频器和伺服小功率的产品实现一致的平台,底层的软件、IGBT 平台、DSP 平台以及硬件平台全部拉通，再从平台的基础上,形成伺服和变频器的平台产品。通过 IPD流程的再造，使研发投入实现高效产出。
汇川技术（300124）主营业务：通用自动化业务、电梯电气大配套业务、新能源汽车业务、工业机器人业务、轨道交通业务。
汇川技术2023一季报显示，公司主营收入47.82亿元，同比上升0.07%；归母净利润7.47亿元，同比上升4.15%；扣非净利润6.25亿元，同比下降10.42%；负债率46.93%，投资收益4213.62万元，财务费用-2912.22万元，毛利率36.51%。
该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级17家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为83.08。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入9970.42万，融资余额增加；融券净流出2473.21万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，汇川技术（300124）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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