2023年6月12日汇川技术（300124）发布公告称公司于2023年6月1日接受机构调研，交银施罗德基金、健顺投资、北渊投资、国悦君安股权投资基金、域秀资产、天循久奕私募基金、常瑜私募基金、聆泽投资、东方证券、中信保诚基金、中国人寿养老保险、兴业基金、中海基金管理、中粮信托、交银人寿保险、Blackrock、Boston Common Asset Management、Fullerton Fund Management、Goldman Sachs Asset Management、HSBC Global Asset Management Holdings (Bahamas)、Massachusetts Financial Services、MFS International、汉和汉华资本、MFS Investment Management、Morgan Stanley Investment Management Company、Polen Capital、EVERPOINT ASSET MANAGEMENT、Putnam Investments、Alliance Bernstein、Balyasny Asset Management、Canada Pension Plan Investment Board、DE Shaw Investment Management、Dodge & Cox、华威慧创投资、GLG Partners、Invesco Global、JP Morgan Asset Management、Nordea、RBC Global Asset Management、Threadneedle Investment Services、UG Investment Advisers、博时基金、国联安基金、Mirea Asset、Sirius、万霁资产参与。
具体内容如下：
问：从目前看，自动化业务各个核心产品的份额做得相对较好，中长期进一步拿份额的驱动因素是什么？
答：中长期看，公司着力在中国市场以及海外市场持续提升份额。在中国市场，虽然公司伺服、变频器、小型 PLC的市场份额做得相对较好，但仍有进一步增长的潜力，其中主要的驱动力来自于①国产化提升国内企业基于供应链安全和本土化服务等方面因素，对国产化的要求在提升，有利于汇川进一步推进在中国市场的业务。②快速响应公司的的产品和解决方案能力在不断提升，同时管理变革带来的组织的不断变化，能够快速定义和开发产品，以及快速响应市场的变化。在国外市场，汇川产品的份额还比较小。自 2022 年开始，公司提出国际化的战略，会持续在海外市场打造和提升公司的品牌能力，搭建包括销服、研发和供应链在内的平台，并借助行业线出海、区域销售等策略，持续提升海外市场的份额。
问：海外业务这边，是否有具体的目标？
答：目前，公司海外业务占比不到 5%。中长期看，公司希望将海外业务占比提升到 20%以上，还有比较大的提升空间。
问：新能源汽车业务，今年海外的定点已经开始在收入端有体现了吗？
答：公司新能源汽车业务中，海外车企的定点在今年开始产生订单贡献。目前，新能源汽车业务的收入有三部分的贡献①以理想为主的新势力；②以广汽、长城为主的国内车企（从传统车向新能源汽车业务转型的厂商）；③海外车企。其中，近两年，海外车企定点项目数量和质量得到较大提升，部分项目在今年会有订单产生，支撑业务增长的客户结构进一步优化。
问：储能业务从产品和布局上是不是有更多的想法？
答：包括储能在内的能源管理是公司的战略业务。目前的业务主要集中在储能，产品以 PCS和特种电源为主；且公司正在探索以储能为基础，去延伸一些产品和业务模式。能源管理业务中长期要往工商业侧转，在汇川最熟悉的产线侧的应用场景，提供包括 PCS、一体机以及综合能源管理解决方案。目前，产品和商业模式都在布局中。
问：是否可以梳理一下，公司正在培育的新的方向有哪些？
答：从业务的角度看，公司级的战略业务包括能源管理和数字化。从市场的角度看，公司正在积极拓展国际化的业务，拓宽市场容量。从产品线的角度，在基于客户需求的提供综合的解决方案的范畴，不断延展包括气动、精密机械、传感器、高效电机等新的品类。
问：自动化业务看到公司不断在扩产品，对于气动产品，公司本身没有相关的背景，是怎么考虑切入的？
答：汇川最大的客户群是设备 OEM，在他们的设备和产线中，既需要电的产品，也需要精密机械和气动产品。在气动产品市场，汇川会积极探索产品的应用趋势，把握气动产品电动化、总线化趋势的机会，打造差异化的竞争力，从而与公司现有产品及行业、客户形成高效的协同。
问：公司管理变革是否做完了，IPD 流程变革后的情况如何？
答：公司管理变革是一个持续的过程，公司会借助自身管理变革打造变革能力。研发端 IPD流程，从落地效果看①在产品定义端,成立了产品竞争力中心，下面包括多个不同产品IPMT组织,保证既有专门组织和流程保障产品竞争力打造，也能使效率得到提升；②在研发后端，把底层技术平台和产品平台进行了拉通。以驱动产品中的变频器和伺服为例，过去是单独的伺服和变频器开发部,现在把变频器和伺服小功率的产品实现一致的平台,底层的软件、IGBT 平台、DSP 平台以及硬件平台全部拉通，再从平台的基础上,形成伺服和变频器的平台产品。通过 IPD流程的再造，使研发投入实现高效产出。
汇川技术（300124）主营业务：通用自动化业务、电梯电气大配套业务、新能源汽车业务、工业机器人业务、轨道交通业务。
汇川技术2023一季报显示，公司主营收入47.82亿元，同比上升0.07%；归母净利润7.47亿元，同比上升4.15%；扣非净利润6.25亿元，同比下降10.42%；负债率46.93%，投资收益4213.62万元，财务费用-2912.22万元，毛利率36.51%。
该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级17家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为83.08。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入9970.42万，融资余额增加；融券净流出2473.21万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，汇川技术（300124）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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