对冲基金做空短期美债的创纪录行情进一步延续,押注美联储的抗通胀之路远未结束。
美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示,截至6月6日的一周,杠杆投资者连续第十一周增持两年期美债净空头头寸,这是2006年有数据以来的最长纪录。
这些仓位部署让外界得以一窥迈入关键一周短线资金的押注情况,围绕美联储是否会再次加息市场仍有分歧。虽然之前一连串激进加息减轻了美国的价格压力,但通胀水平仍远高于目标,这增强了对冲基金做空美债的信心。
野村利率策略师Andrew Ticehurst称,投资者发出了利率将不得不在更高水平停留更长时间的信号。“央行的行动尚未完成:利率还将往上走一点,上周澳大利亚和加拿大央行意外加息已经给我们提了醒。”
周一亚洲市场,两年期美债收益率报4.61%左右,变动不大。基准10年期美债收益率在3.75%附近,上周涨了5个基点。
不过,Fidelity International、Allianz Global Investors等全球最大的一些债券管理公司认为,之前加息行动的伤害业已造成,美国经济仍可能陷入衰退,这或将提振债券市场。
对冲基金的悲观情绪也与其他一些市场指标相左。美国银行(29.27, 0.04, 0.14%)的最新调查显示,尽管对通胀顽固的担忧有所加剧,所谓的美国久期多头处于至少2004年以来的最高水平。
互换交易员仍预计美国年底前会降息约25个基点。
高盛(336.02, 0.55, 0.16%)等华尔街银行表示,美联储本周若暂停加息,对市场的影响可能是短暂的。
“在不发生经济衰退的情况下,我们对当前定价反映的宽松预期能否成真持怀疑态度,” Praveen Korapaty等高盛策略师在一份报告中写道。我们“仍旧认为这些远期利率面临上行风险。”