2023年6月6日中材国际（600970）发布公告称公司于2023年5月29日接受机构调研，民生证券、幻方投资、冲积资产、思瑞投资、兴业基金、华创证券、华泰证券、天弘基金、富达国际、润晖投资、南方基金、荷宝投资参与。
具体内容如下：
问：公司2022年经营业绩稳定增长，请公司是否有信心完成限制性股票激励计划2023-2024年业绩考核目标？
答：2022年，公司实现营业收入388.19亿元，同比增长6.25%；实现归母净利润21.94亿元，同比增长21.06%。目前公司生产经营情况稳定，在手合同相对充足。公司将继续深化国内国外“双循环”发展格局，跑市场、抓订单、保履约。在主业方面，公司的工作重点是服务全球存量产线的绿色低碳和数字化智能化改造升级，实现从增量到存量、从工程到服务的转型。国内更好服务基础建材高端化、智能化、绿色化转型，国外高质量服务“一带一路”。在项目执行过程中，公司坚持全流程精细化管理，通过提高装备自给率、运用数字智能管理模式、推进全球化采购等手段，提高盈利能力，力争实现股权激励业绩考核目标。
问：今年以来，市场普遍关注“一带一路”沿线国家及海外市场的发展机会。请公司海外市场的预期如何？
答：据Onfield预测，2023年境外水泥产需量基本保持稳定，其中，发达国家水泥需求同比下降，公司核心经营区域包括西部非洲、东部非洲、东南亚、中东等区域市场，伴随基础设施与房建市场的快速增长，水泥需求仍有较大增长空间。欧盟水泥行业面临较大的升级改造压力，绿色技术升级与能源替代市场将呈现良好发展态势。“十四五”期间，公司将以境外收入稳步增长、打造5+10属地大利润平台为目标，全力开展各项工作。除了继续发挥传统水泥EPC业务压舱石作用，公司还将从以下三点开拓海外市场业务一是打造高端装备研发智造平台，推动装备业务从“工程带动”向“带动工程”；二是打造新的运维体系，推动运维体系全面转型；三是结合属地需求，打造属地化的产业，实现产业布局优化和区域领先。
问：公司如何看待装备业务市场空间？公司装备业务设置了哪些发展目标？
答：受水泥需求增量有限影响，水泥装备全球市场需求平稳，来自存量市场的节能降耗改造、更新迭代将占据更大的装备需求比例，据麦肯锡预测，未来5年，水泥装备全球市场规模预计每年约350-400亿元。此外，水泥备件全球市场规模预计每年有几百亿。经过多年的发展，公司装备研发制造整体水平已经有了大幅度的提高，部分产品居于世界的顶尖水平。但是整体来讲，公司跟欧洲比还有一定的差距，主要体现在国外市场占有率不是太高，品牌的溢价相对比较低。相比水泥EPC业务市场份额，公司的水泥装备业务还有较大成长空间。公司装备将坚持“基于水泥、超越建材；立足国内、走向全球”的定位，全力打造中国建材装备集团高端装备智造平台，按照“一个装备、一个主体”的原则，打造若干个专业装备隐形冠军；进一步提升装备的技术水平和制造水平；大力拓展国际市场和水泥外行业；持续完善内部协同机制，促使工程与装备齐头并进，共同发展，提升工程业务装备自给率。十四五末，力争实现工程、装备、服务三足鼎立、三位一体、协同发展业务格局。
问：公司将如何升运维服务业务的市占率？
答：公司运维服务主要包含水泥生产线运维服务和矿山运维服务。2022年，公司新签运维服务合同146.85亿元，同比增长66%；2023年1-3月，新签运维服务合同40.35亿元，同比增长15%，保持了稳健增长态势。水泥生产线运维公司将通过提升核心装备份额和数字化、智能化改造等方式，增加客户黏性，与水泥企业开展更全面的合作。境内主要通过装备拉动维修、备品备件业务；境外机会主要集中在技术人员欠缺、专业化程度低的地区新建生产线上。2022年公司收购智慧工业，进一步增强全球运维服务优势，公司正在加快向运维服务商转型。矿山运维由于国家对矿山开采安全、环保方面的要求日益严格，大、中型矿山业主在缺乏相关专业技术和设备的情况下，倾向于雇佣经验丰富、专业能力突出的公司协助开展矿山开采服务。下一步公司将进一步提升国内石灰石矿山运维的市场份额，拓展国内骨料矿项目，同时充分利用公司全球运营优势，积极拓展海外市场，提升市占率。
问：公司应收账款余额有所增加，主要原因是什么？接下来打算采取哪些应对措施？
答：应收账款规模增加的主要原因是2022年国内水泥市场行情落，以及境外业主因美元加息升值、外汇短缺等因素影响付款进度。我们预计，如果汇率走稳，国内外应收账款的状况会有所改善。公司针对新增和存量应收账款压降均采取了一定措施。一是全级次加强对应收账款的闭环管理，从新客户尽调到合同签订、合同执行以及合同后评价进行全过程管理，从源头加强对客户的管控。二是公司按月汇报应收账款款情况，并对所属企业进行专项跟踪。三是全级次建立应收账款清收机制，特别是对所属企业应收账款清欠的考核奖惩机制持续优化。公司坚持追求“有利润的收入，有现金流的利润”，并将持续压降应收款项，力争经营活动净现金流与利润水平相匹配。
中材国际（600970）主营业务：工程建设业务,装备制造业务,环保业务,生产运营管理业务,其他业务。
中材国际2023一季报显示，公司主营收入100.14亿元，同比上升0.63%；归母净利润6.17亿元，同比上升5.52%；扣非净利润5.82亿元，同比上升26.76%；负债率62.11%，投资收益-4.92万元，财务费用6880.12万元，毛利率16.93%。
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为17.16。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.84亿，融资余额减少；融券净流入468.79万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，中材国际（600970）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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