2023年6月6日利亚德（300296）发布公告称公司于2023年6月6日接受机构调研，东北证券胡嘉祥 唐瑜 潘云峰、兴合基金姚飞、中加基金康培、中信期货康恃榛、中信建投刘光宗、中信证券李度参与。
具体内容如下：
问：公司智能显示板块的毛利率后续会是什么样的趋势？
答：从目前来看短期不会有太大波动，可能对毛利率产生影响的几个方面，一是国内开启了渠道模式，因为渠道的市场定位跟直销是有区别的，毛利相对来说会弱一点；另一个是加大了海外亚非拉市场拓展力度，去年是运营的第一年，毛利相对来说取得比较高，后面根据市场情况可能会做一定的下调，加上欧美中低端市场的需求有所启动，这块的毛利率比高端市场也会低一点；可能对毛利率带来提升的是我们的Micro业务，这块我们在技术和营销方面均保持了领先优势，随着它规模不断扩大，对毛利会有正向影响。所以未来智能显示板块毛利的调整将主要源于结构调整。
问：在 LED显示的场景化应用方面公司觉得有哪些场景的需求比较凸显？
答：进展比较快或者说需求比较旺盛的一个是展览展示行业，以前这块业务散落在公司不同业务团队中，而且很多只是给客户提供简单的硬件产品，但随着需求的增加，以及客户对于展览展示产品设计要求的提升，我们今年是将旗下相关业务进行了整合，成立了专门的事业部，配备相应的设计人员和销售人员结合智能显示、动作捕捉、3D渲染等手段来做行业深耕，为博物馆、科技馆、城市规划中心等一些场所提供展陈设计施工一体化解决方案；再一个是军队行业，我们旗下子公司针对军队客户的需求开发了专门的作训系统。另外再比如会议室的应用，原来我们在会议室提供的是大屏幕，挂上墙能展示内容即可，但现在已经更新迭代，为了更好地适应远程沟通的需求，加入了会议管理软件，以及音响、摄像头等。
问：公司会议一体机的进展和展望？
答：会议一体机我们布局有几年了，原来的会议室产品以 LCD 和投影为主，价格优势很明显，但这两年 LED 产品不断在降价同时稳定性在提高，对于一些大型会议室，LED一体机逐渐成为主流。我们的会议一体机目前最畅销的有三款标准尺寸，包括 122寸、135寸、162寸。今年对于这款产品有个比较大的变化是我们要用 Micro 来做，因为 Micro 的稳定性更高，用户使用体验感会更好。
问：关于影院市场的进展情况？
答：海外的影院市场我们是跟 LG 一块合作的，因为 LG 的品牌以及它在影院市场的知名度相对来说要更高一点，海外市场接受度也要更高一点，利亚德在 2019 年就跟 LG 一起通过了 DCI的认证，当时主要就是定位在海外市场，去年海外疫情基本结束之后 LG 已经订购了 16 块电影屏，目前已经陆续在安排安装了。上个月在跟 LG对接时，他们仍然对海外影院市场的需求很乐观。利亚德是在 2022年用自己的品牌通过了 DCI认证，现在我们可以单独去做影院市场，但国内确实推广速度比海外慢，现在我们在做市场调研和商业模式的探讨。
问：公司前段时间发了涨价通知，涨价原因是什么？
答：我们发了两份涨价通知，一份是对于常规产品，原因是上游原材料涨价；还有一份是针对我们 Micro产品，Micro推出 2年多，现在价格跟最初比已经下降很多，性能指标稳定性等又更优，客户满意度很高，目前已经供不应求，所以我们做了提价。
问：请教关于 Micro LED 目前的进展情况？
答：Micro LED从推向市场到现在有两年多时间，最初定位在高端的产品间距，包括 0.4mm-0.9mm之间，虽然产品性能指标超过所有其他 LED产品，但确实成本比较高，所以降低成本扩大市场应用是我们研发投入的重点方向。2022年，公司通过工艺的调整推出了 Micro黑钻系列产品，一方面将成本大幅下降，同时将产品间距拓展到了 1.8mm，大大提高了Micro产品的覆盖领域，现阶段我们是黑钻和 Nin1方式同步在进行。目前 Micro 已经供不应求，5 月份利晶工厂的产能已经从 800KK/月扩到了1400KK/月，计划年底前继续扩到 2000KK/月。降低成本是 Micro LED 扩大市场规模的必要条件，也是我们努力的目标，我们在重点推进的技术方向一个是量子点技术，这个我们是跟参股公司 Saphlux 共同研发的成果，4 月份已经成功点亮了基于量子点技术的自发光大屏，下一步是做量产的布局；另一个是 COG 的技术路径，如果能将现在用的 PCB 基板用玻璃基板来替代，那么不仅可以实现成本的大幅下降，还将开启 Micro LED 应用于大众消费电子如家用电视、平板电脑等领域的新时代，这块我们也已经在跟全球面板厂商展开技术探讨。
接待过程中，公司接待人员严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。利亚德（300296）主营业务：LED显示技术开发及LED显示产品的生产及服务。
利亚德2023一季报显示，公司主营收入17.82亿元，同比上升1.17%；归母净利润1.22亿元，同比上升6.07%；扣非净利润7598.22万元，同比下降26.52%；负债率41.52%，投资收益3440.26万元，财务费用1903.02万元，毛利率30.21%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为7.45。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1215.07万，融资余额增加；融券净流出1987.4万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，利亚德（300296）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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