2023年6月6日一博科技（301366）发布公告称公司于2023年6月5日接受机构调研，天风证券电子研究所冯浩凡、睿远基金管理有限公司刘平参与。
具体内容如下：
问：公司发展空间如何？
答：借助 PCB 设计业务积累的行业技术优势、客户资源优势，公司逐渐向产业链下游延伸，逐步形成了提供包含 PCB 设计、PCB 制造等一站式硬件创新的技术服务型企业。在 PCB 设计服务方面，公司在客户研发体系的口碑良好、综合竞争力稳步提高。随着客户端产品的速率提升、复杂度增加，以及定制化趋势，PCB设计的复杂程度以及设计需求显著提升，外包趋势将愈加明显，也为公司 PCB 设计提供了较大的发展空间，预计未来公司的 PCB设计服务收入会继续保持稳定的增速。在 PCB 制造服务方面，随着客户产品的智能化、数字化、自动化、定制化程度越来越高，未来对公司这种柔性化的 PCB 制造服务存在旺盛的需求。公司将持续挖掘客户研发需求服务，进一步融入客户研发与供应链体系，为越来越多客户提供高品质、柔性化的 PCB 研发快件服务；同时，在产品研发定型后，客户与公司就中小批量订单、持续复投订单方面的合作亦进一步加深，PCB 制造服务收入的增长空间未来可期。
问：PCB 设计外包的趋势如何？
答：随着科技的进步和产业的升级换代，对 PCB 设计的要求越来越高、越来越复杂，尤其在高速高密的 PCB 设计及其仿真分析方面。此类产品的研发仅仅依靠设计经验是不够的，还必须依靠仿真验证。很多厂商受限于自家 PCB研发团队的设计经验、设计能力等不能快速响应产品更新迭代需求，从而导致 PCB 设计外包的趋势将更加明显，提升空间较大。根据我们统计的数据来看，国内 PCB 设计外包率从 20年前的几乎没有，增长到目前的 10%左右，预计在未来的 10-20 年内，国内 PCB 设计外包的比率将和欧美当前的 PCB 设计外包率接近，达到 50%左右。随着电子产品复杂度的提升、定制化趋势，PCB设计外包趋势明显，发展空间较大。
问：目前市场上可比公司有哪些？
答：在主营业务服务内容和业务模式方面，与公司存在一定相似性的同行业公司主要包括 Palpilot International Corp.、Freedom CD Services兴森科技、金百泽、迈威科技等。目前，公司 PCB 研发设计团队有 700 余人人员规模、实践经验及设计能力处于行业领先水平，是市场上少有的成规模的第三方 PCB 设计企业。
问：行业下游的景气度如何？
答：自去年Q4 以来，受到消费端需求疲软叠加产能快速扩张的影响，PCB生产制造行业，短期增长承压。但是公司聚焦于 PCB 设计及 PCB 制造服务专注于研发打样及中小批量领域，目前我们很少涉足消费电子的规模化批量生产，受消费电子产品需求不足的影响有限。公司服务的客户范围较广，主要客户的研发需求正常增长，其中医疗电子、储能、算力、服务器存储、人工智能等领域的需求还比较旺盛。虽然消费电子产品需求暂时萎缩会导致一些大型的 EMS 厂商往工控领域渗透，对公司产生一些影响，但公司服务于多行业、多领域、多客户及多细分产品，业务覆盖工业控制、网络通信、集成电路、智慧交通、医疗电子、航空航天、人工智能等众多领域，客户较分散对单一客户的依赖性较小，个别下游行业的景气度对公司的影响总体上可控
问：公司的客户群有哪些？
答：公司是一家以印制电路板（PCB）设计服务为基础，同时提供印制电路板装配（PCB）制造服务的一站式硬件创新服务商，公司专注于研发打样和中小批量领域，具备 PCB 柔性化制造及快速交付的能力，围绕印制电路板研发创新提供一站式技术支持及产品供应服务，并在高速高密 PCB 设计领域具备领先优势。公司服务于多行业、多领域、多客户及多细分产品。公司客户群体众多，与众多国内、国际知名企业建立了长期的合作关系，业务覆盖工业控制、网络通信、集成电路、智慧交通、医疗电子、航空航天、人工智能等多个领域。公司长期关注最新前沿领域的技术动向，持续提升自身的技术实力，一直以来都能很好的服务于客户的相关需求。
问：公司与芯片公司的合作模式如何？
答：一方面，国产芯片公司最近两年发展很快，公司跟众多海内外主流芯片厂商合作多年，在合作过程中，公司掌握了芯片公司所需的功能验证板及客户评估板的 PCB 设计、协同仿真、PCB 制造等从研发到生产的需求及关键技术，帮助国产芯片公司快速走向成熟、推向市场。另一方面，由于其参考验证板为我司提供的 PCB设计及 PCB 研制服务，芯片公司在下游客户的推广应用，对我司具有很好的客户传播及带动效应，公司也高度重视和芯片公司的合作。
问：公司服务的报价模式如何？
答：公司 PCB 制造服务的客户多数由 PCB 设计引流导入，其相当于 PCB设计研发服务的延伸，这个阶段亦需要技术投入支持。公司现有 700余人的 PCB研发设计团队，人员规模、实践经验及设计能力等处于行业领先水平，是市场上少有的成规模的第三方 PCB 设计企业，跟客户产品量产前的研发阶段结合的比较紧密，客户非常认可。PCB 设计报价基于客户需求的复杂程度及工时投入，收取技术服务费；PCB 制造服务的报价主要基于生产批量，在加工数量乘以单价之外会根据 PCB 的复杂程度加计一定额度的工程服务费。基于公司在 PCB 设计以及高品质研发快件及中小批量 PCB 生产方面的领先优势，较好的满足了客户在研发进度、研发成功率以及柔性化的 PCB 生产方面的需求，公司服务的报价主要由公司来主导，按照公司的报价体系结合客户的具体产品需求给出报价。客户为了追求产品研发的成功率和服务质量，对公司服务的性价比也非常认可。
一博科技（301366）主营业务：主要从事印制电路板(PCB)设计服务与印制电路板装配(PCBA)制造服务。
一博科技2023一季报显示，公司主营收入1.77亿元，同比上升7.12%；归母净利润2244.3万元，同比下降14.95%；扣非净利润1602.31万元，同比下降35.14%；负债率11.02%，投资收益150.43万元，财务费用-52.75万元，毛利率35.91%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7147.73万，融资余额增加；融券净流入3851.19万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，一博科技（301366）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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