2023年5月29日杰创智能（301248）发布公告称兰丞资本罗小明、美银互联基金李孟祖、一创投行郑颖怡、恒丰银行卢萍、红塔基金刘飞、东方财富尹元彪、广州贤能谭文、文天基金李琦、言行基金贺雄军、巨石资产陈金金、信诚睿远蒋艳、兴业证券蔡佳文、首润盛谷利伟豪、星辰资本唐润丽、中信建投证券欧志华、乾元资产姚嘉远、珞瑜私募官春华、东吴证券董伟、臻远基金吴晗睿、中信证券李芳芳、国健安基金何卫国、华天基金苏红军、国金证券黄克柔、晶诚私募杨挺、汇垠澳丰基金吴昊于2023年5月26日调研我司。
具体内容如下：
问：公司业务覆盖领域比较多，智慧城市和智慧安全包含领域很多，公司在这两个领域承接的业务主要侧重在哪些方面？
答：智慧城市业务涵盖社会各个领域，目前公司智慧城市业务承接的项目涉及的社会领域很多，包括医疗、教育、交通、能源等领域，为客户智能化建设提供整体方案设计、实施和运维等综合服务。
问：公司和腾讯、网易等互联网企业均有合作，主要的合作领域是哪方面？
答：目前公司和腾讯、网易等互联网公司的合作主要是数据中心建设方面。
问：公司去年业绩有所下降，毛利水平也有所下滑，近年来毛利水平也有一定的波动性，毛利的变动主要是什么原因造成的？未来公司业绩增长点在哪里？
答：受经济下行影响，公司收入结构有所变动，毛利水平较高的智慧安全业务在收入中的占比有所波动，导致公司毛利水平也因此受到一定影响。未来公司将继续坚持智慧安全和智慧城市两大业务领域，总体上将继续稳定和巩固智慧城市业务，不断提高自研产品在项目中的应用，提升项目的毛利水平；进一步加强智慧安全业务的拓展及产品研发销售，提高智慧安全业务在收入中的占比等措施，不断优化收入结构，提高毛利水平。公司也将积极开拓新的业绩增长点，近年来公司高度重视云计算领域的技术研发，相关技术成果已在公司过往实施的项目中得到应用，并形成了可独立面向市场的“常青云”系列产品和服务，公司将加快推进常青云产品和服务的市场拓展工作，为公司业务发展增添新的动力。
问：常青云产品和服务有哪些特点和优势？和国产几大服务器是否适配？未来的市场前景如何？
答：常青云是公司完全自主研发的下一代智能云计算平台，能够对计算资源、存储资源和网络资源提供统一的管理，具有适用场景广泛，安全可靠，轻量化、简单易用等特点，易于维护和扩展。高效便捷，降低上云门槛，是常青云的核心优势，用户可以采用一键安装的方式，快速搭建企业内部私有云系统。目前常青云已经完成国产芯片（飞腾、鲲鹏、龙芯、海光、兆芯、申威）和操作系统（统信和麒麟等），自主可控，已进入政府信创产品资源池，并且入围了金融信创解决方案。公司非常看好云计算相关领域未来的发展前景，我们认为在数字经济和信创大背景下，云计算、云平台技术在资源整合、数据存储、智能化管理等方面的优势日益突出，企业“上云”是未来数字化转型和产业升级的大势所趋，公司也将抓住机遇，为企业数字化转型增添更多动力。
问：公司在智慧医疗方面未来有什么规划和布局？
答：公司已经在医疗行业已经承接了多家大型医疗机构的智能化建设项目，包括广东省人民医院自控系统项目、东莞市人民医院分院智能化项目、广州医科大学附属肿瘤医院智能化改造项目、广州市第八人民医院智能化项目等。公司在过往实施的项目中积累了丰富的行业项目经验，未来也将积极参与更多医疗行业的智能化建设，助力医疗机构数字化转型升级。
问：公司项目的获取方式主要有哪些？集成业务中自研产品和外购产品的占比是多少？
答：公司获取项目主要通过招投标和商务洽谈等方式。目前系统集成项目中自研产品和外购产品的比例不是固定的，一般根据客户需求和项目实施情况而定。整体来说，公司自研的产品和技术在越来越多的项目中得到应用和部署，为客户带来更优质的智能化体验的同时，也将对公司业绩产生有利影响。
问：公司目前市值偏小，是否有股权激励或外延式并购等安排？并购标的方面更倾向于哪类标的？
答：股权激励方面，公司高度重视员工发展和员工的归属感，未来将根据公司的具体情况实施相关的员工激励，目前暂无具体时间安排。投资并购方面，公司对此保持谨慎开放的态度，将持续积极关注市场上好的投资标的或投资机会，通过多种方式为公司发展注入新的活力。
问：智慧城市的市场虽然很大，但参与者众多，国内智慧城市同行业企业的市场占有率是怎样的？公司认为智慧城市业务未来的增长点在哪里？
答：智慧城市涵盖社会经济生活的方方面面，市场空间巨大，虽然近年来市场参与者逐渐增加，但伴随数字经济的深度发展和新技术成果的应用，市场需求也不断被激发，市场规模不断扩大，市场参与者均在各自擅长的领域为国家社会经济的数字化建设作出自己的贡献。伴随新的技术成果应用，智慧城市升级也将带来新的市场需求。同时未来我们也将有更多的机会走出国门，参与到世界其他地区的数字化建设中去。
问：公司实控人团队是否稳定？人才流失是否严重？
答：孙超先生、谢皑霞女士、龙飞先生，三人通过签署一致行动协议，为公司实际控制人。公司实控人之间关系紧密，经营理念高度契合，在多年的共同经营中分工明确、配合默契，具有高度的稳定性。公司通过多种途径组建人才队伍，不断优化内部管理制度，通过多种途径鼓励员工全面发展。目前公司人才队伍结构不断完善，为公司的发展奠定坚实的基础。
杰创智能（301248）主营业务：提供涵盖业务咨询、方案设计、设备采购、产品研发、系统集成及运营维护的全周期综合解决方案。
杰创智能2023一季报显示，公司主营收入1.88亿元，同比下降3.07%；归母净利润1202.15万元，同比上升5.27%；扣非净利润798.63万元，同比下降21.73%；负债率27.35%，投资收益221.44万元，财务费用-295.0万元，毛利率23.79%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为44.0。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4084.12万，融资余额增加；融券净流出3451.72万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，杰创智能（301248）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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