2023年5月26日五洲医疗（301234）发布公告称Point72 Hong Kong Limited李大蔚于2023年5月26日调研我司。
具体内容如下：
问：公司领导经营近况介绍？
答：2023 年，公司根据工作计划重点开展募集资金投资项目实施、研究开发、提升基础管理工作、客户和市场开发、成本控制工作。公司正在按计划实施募集资金投资项目，推动提高产能保障能力，促进产品结构进一步优化，研发条件进一步改善。同时，持续投入新技术、新工艺、新产品研究开发，以及智能化、自动化技术工艺的自主开发和应用。公司还在进一步推动基础管理工作的规范化、标准化，完善公司绩效管理体系等工作。2023 年第一季度，公司营业收入、净利润指标与上年同期相比保持相对稳定，净利润实现小幅增长。
问：公司目前产能，利用率，扩产计划？
答：公司募集资金投资项目《一次性输注穿刺类医疗器械技改及扩建项目》正在按计划实施，项目厂房已经基本完成建设，装饰工程和辅助设施即将按期全面完工交付。项目部分设备设施已经投入生产，其他产品组装设备、注塑设备和辅助设备正在按计划安装调试。2022 年度，公司产品产量 73.80 亿支/件，比上年同期 68.79 亿支/件增加7.29%。公司产能将根据募集资金投资项目实施进度情况，分阶段逐步提升。公司的产能将根据订单和市场需求情况释放。
问：按收入拆分，各个洲收入增速比较快是哪里？
答：公司销售网络覆盖 80 多个国家和地区，亚洲、欧洲、美洲是公司主要市场。近年，公司南美洲市场销售收入增长较快。
问：公司未来增长驱动来自于哪里？
答：公司秉承“追求卓越品质，呵护人类健康”的经营宗旨，以建设国际化、专业型医用耗材企业为发展目标，致力于提供优质安全的创新产品和服务。公司专业从事一次性使用无菌输注类医用耗材业务，长期坚持创新驱动发展，已经建立起完善的技术研发和质量保障体系，产品涵盖注射器、输液输血器和医用穿刺针等医疗器械。公司在产业聚焦、技术创新、产能规模、销售网络方面能够更好的服务客户和市场需求，已经赢得客户和市场信任。公司未来业绩增长驱动力主要来源于市场对创新性、专业化产品和服务的需求。
问：上游原材料成本情况，公司毛利率变化趋势？
答：公司原材料主要为医用聚丙烯、聚乙烯塑料粒子。2022年，聚丙烯、聚乙烯在国际局势动荡的情况下维持涨后落态势。2023 年，预计在整体需求偏弱的情况下公司整体塑料粒子采购成本将保持稳定，原材料成本对公司毛利率波动的影响也将保持稳定。
问：大的客户在采购公司产品最看重什么特质？公司优势相比国内外同行体现在哪里？
答：通过公司对客户的了解，公司大客户关注公司产品的质量保证能力、稳定的供应能力和产能保障能力，以及未来的合作空间及技术研发能力。相对同行业的竞争者，公司经过多年发展具备聚焦输注类医疗器械细分领域、自主创新、稳定的供应能力、客户资源四个方面的竞争优势。
问：新客户拓展情况？
答：公司持续积极开发国际、国内客户和市场，充分利用国际市场销售渠道优势，主动挖掘现有客户和开发潜在客户商业机会。在前期市场投入的基础上，公司销售团队重点开发南美洲、北美洲地区市场，为客户提供产能保障和服务支持。在国内市场开发方面，公司正在通过募集资金投资项目的实施做好产能保障。
问：公司利润率有升空间吗？
答：公司正在重点开展募集资金投资项目实施、新技术和新产品等研究开发、提升基础管理等工作，未来公司将通过加强内部管控和绩效管理、优化产品结构改善产品销售利润率。
问：23 年订单和业绩增速情况？
答：截至 2022 年 12 月 31 日，公司已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的在手订单金额为 2.19 亿元。2023年第一季度，公司营业收入、净利润指标与上年同期相比保持相对稳定，净利润实现小幅增长。
问：对未来 2-3年整体收入或利润展望？
答：努力实现公司的长期稳定、健康、可持续发展是公司董事会长期坚持的经营奋斗目标。未来，公司将进一步提升规范运作水平，完善业务运营体系，深入践行创新发展理念，持续推进公司高质量发展。
问：汇兑损益的影响如何？
答：公司出口收入主要由美元、欧元结算，汇率波动幅度较大时，汇兑损益将对公司的经营业绩会产生一定的影响。公司主要通过远期结售汇业务、选择有利的结汇时间等方式控制汇率波动风险。
问：募投项目后续进展？
答：募集资金投资项目共三项，分别为《一次性输注穿刺类医疗器械技改及扩建项目》《技术研发中心建设项目》《补充流动资金》。截至 2022 年 12 月 31 日，1、补充流动资金项目已经实施完成；2、一次性输注穿刺类医疗器械技改及扩建项目已经累计投资 22,611 万元，项目厂房已经基本完成建设，装饰工程和辅助设施即将按期全面完工交付。项目部分设备已经投入运行且实现收益，产能正在逐步释放中，其余项目设备、设施正在按计划进行安装或调试；3、技术研发中心建设项目的主体土建工程已经基本完成。
问：公司激励计划的安排如何？
答：公司长期致力于通过公平、公正的绩效评价体系，建立短期和中长期相结合的绩效激励机制，实现激励资源向奋斗者、贡献者、价值创造者倾斜，充分调动全体员工的积极性，实现公司和员工利益的统一，推进公司整体发展目标的实现。2017 年，公司上市前已经实施一期股权激励，将管理团队、业务团队同公司事业目标绑定，并有效激发了团队创业、创新动力，为公司经营发展奠定了良好的基础。未来，公司如有股权激励相关安排，将严格按照相关规定履行信息披露义务。
五洲医疗（301234）主营业务：一次性使用无菌输注类医疗器械的研发、生产、销售以及其他诊断、护理等相关医疗用品的集成供应,主要通过“ODM+集成供应”的模式满足国外医疗器械品牌商对医疗用品的一站式采购需求。
五洲医疗2023一季报显示，公司主营收入1.17亿元，同比下降2.6%；归母净利润1296.76万元，同比上升1.44%；扣非净利润1140.59万元，同比上升5.63%；负债率11.07%，投资收益207.25万元，财务费用157.79万元，毛利率20.6%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出124.4万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，五洲医疗（301234）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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