2023年5月22日联合光电（300691）发布公告称公司于2023年5月19日接受机构调研，中信证券李芳芳 陈禧琳、紫薇基金刘畅、晶诚投资敖峰、华天产业苏红军、赵树忠、中山证券江涛 邱明福 王远强、兰丞资本罗小明 钟冰林、东吴证券董伟 黄毅、国健安基金何卫国、东方财富证券尹元彪、臻远基金秦海峰、第一创业郑颖仪、温润投资敖咏参与。
具体内容如下：
问：公司 2022 年的整体经营情况如何？
答：2022 年，受世界流动性紧缩、需求放缓、地缘冲突等多重因素影响，全球经济下行压力加大，公司的业绩未能达到预期。2022 年公司实现营业收入 15.05 亿元，同比下降 7.99%；实现归属公司股东净利润 5,601 万元，同比下降 24.66%，剔除报告期内股权激励成本摊销的影响（不考虑所得税影响），实现归属于上市公司股东的净利润 8,592万元，同比下降 17.78%。从业务分类来看，2022 年度公司安防类业务实现营收同比下降 8.6%，非安防类业务实现营收同比下降 6.8%。但在新型显示领域及智能驾驶领域，公司取得了良好的业绩，新型显示类产品实现营收同比增长 162%，智能驾驶业务实现营收同比增长 52.48%。
问：公司 2023 年第一季度的整体经营情况如何？
答：受益于宏观经济复苏，公司 2023年第一季度业务呈现恢复且稳健增长势头，一季度实现营业收入 3.30 亿元，同比增长20.05%；归属于上市公司股东的净利润 860 万元，同比增长164.25%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润548.48 万元，同比上升 137.82%；经营活动产生的现金流量净额为 17,777.45万元。
问：公司在行业的地位如何？
答：潜心深耕光学行业近 20年，公司的光学镜头及光电产品已形成在高端安防视频监控、新型显示、智能驾驶、人工智能等领域综合布局的良好局面。其中，在安防视频监控领域，公司在 20倍及以上高清变焦安防镜头的全球市场占有率已连续多年成为全球第一；2022年 10月，公司所制造的“20倍以上高清变焦镜头”荣获国家工信部颁发的第七批全国“制造业单项冠军（产品）”称号，成为广东省（不含深圳）仅有的 18家上榜企业之一；在新型显示领域，公司的激光投影镜头、R/VR一体机产品已广泛应用在激光电视、智能投影、工程投影、视讯会议、增强现实与虚拟现实等领域；在智能驾驶领域，公司已拥有明显的竞争优势和领先的市场地位，相关产品量产能力与质量保障能力不断提升；在人工智能领域，公司研制有消杀机器人、智能服务机器人、安保巡逻机器人等，已成功应用于医疗及其他公共场所卫生安全领域。公司产品线丰富，产品具有高度定制的特性，应用场景适配度高，在各应用领域已与国内外众多知名客户建立了友好、稳定的业务合作关系。
问：公司拥有光学防抖、超精密模具技术、光学非球面、自由曲面、光波导等核心光学器件的核心技术，与同行相比优势在哪儿？
答：（1）公司是国内较早从事光学镜头、光学元器件及相关光电产品研发、生产和销售的企业之一，现有核心管理与技术人员多为我国早期从事光学领域的行业先锋代表人物之一，在我国光学领域有着较高的影响力。凭借多年的诚信经营与优质服务，公司在行业中的影响力逐年增强，在品牌、规模、营销、技术等方面具有较强的竞争优势。此外，公司控股子公司中山联合汽车技术有限公司的核心团队也是国内最早开展汽车电子领域研究的光、波结合的专业资深人才，在相关领域积累丰富的基础技术和应用技术，并对行业应用特点和市场需求了解更加透彻，使公司在光学领域具备较强的技术优势、市场先发优势及品牌优势；（2）经过近 20年的技术沉淀，公司在 20倍及以上高清变焦安防镜头的全球市场占有率已连续多年成为全球第一。公司产品类型丰富、规格齐全，应用场景适配度高，从用途上涵盖了安防视频监控镜头、车载镜头、毫米波雷达、超短焦投影镜头、V/VR一体机、智能机器人等产品，从应用领域上涵盖了安防视频监控、新型显示、智能驾驶、人工智能等领域，并已形成了明显的竞争优势和领先的市场地位，在各应用领域已与国内外众多知名客户建立了友好、稳定的业务合作关系；（3）公司始终高度重视技术创新，密切关注科技前沿发展并对技术领域保持敏锐洞察，坚持以市场为导向，引领公司技术创新与产品研发，积极抢占科技制高点，用核心技术打造核心竞争力。公司逐步建立了较为完善的研发管理制度和持续创新激励机制，公司的研发投入以及技术创新能力在行业保持领先水平，公司产品在光学变焦、自动对焦、光学防抖、非球面镜片、黑光全彩、超短焦光学镜头技术领域拥有多项独立核心技术，达到国内领先、国际一流的先进水平。同时，公司积极加强与高等院校、科研机构的联合协作，着力推进科技项目建设、创新平台建设、产学研合作开发，不断推进企业技术创新和科研成果的转化；（4）公司具备强大的产品全周期研制与管理能力，建有研发软硬件完善、研发技术能力强大、具有国际先进水平的光学产品工程技术研发平台，拥有光电成像系统设计、超精密非球面镜片加工、非球面玻璃模具制造技术、专用设备开发技术、新型光电功能器件研制等五大子研发中心，全方位推进公司在行业关键核心技术的研究、攻关和成果转化与应用等方面工作。公司建立了完整的 PLM 产品全生命周期管理，覆盖客户需求分析、详细设计、研发、制造、销售直到 EOL全过程数字化管理，能够高效地为公司持续提升研发效能和产品更新迭代、缩短产品开发周期、更好地满足用户需求，实现降本增效提质目标赋能，有效提升企业竞争力。
问：公司在智能驾驶领域的产品与发展情况如何？
答：公司控股子公司中山联合汽车技术有限公司专注于智能驾驶领域及相关产品的研发、设计、生产和销售，依托公司强大的光学技术储备，快速掌握了温漂技术、杂光技术、红外共焦技术、透雾技术、防水技术、防雾技术、镀膜技术、玻璃非球面技术等，目前主要产品包括车载镜头、毫米波雷达、毫米波雷达相关应用产品、R-HUD相关产品、车内投影产品等。2022 年，公司智能驾驶领域的产品量产能力与质量保障能力不断提升，车载流程及体系建设进一步强化，ITF16949、EHS、ESD20.20 等标准流程持续推进、落地，并顺利通过了 ITF16949的监督审核、EHS的体系认证等；公司完成了多项智能驾驶相关重点产品的交付，实现智能驾驶业务营收同比增长 52.48%。目前公司在智能驾驶领域已拥有明显的竞争优势和领先的市场地位，相关产品凭借技术优势已获得比亚迪、蔚来、吉麦、江淮等多家汽车厂商定点。伴随着 DS、车联网等技术的应用与普及，公司将持续积极探索智能驾驶领域的前沿技术和应用，加快促进技术、产品创新和新业务突破，进一步扩大市场份额。
问：公司在建募投项目的建设进度如何？
答：公司向特定对象发行股票募投项目“新型显示和智能穿戴产品智造项目”现正按计划正常推进建设中，截止 2022年末项目投入募集资金 6,872 万元，占总预算 17.52%。该募投项目建成后将逐步释放产能，有助于加速深化 R/VR 业务布局，丰富公司新型显示产品线，提高产品规模量产能力，能给公司带来更大的业绩增量。
问：公司对未来发展的整体展望如何？
答：作为长期耕耘在光学领域的公司，公司始终对行业与企业的未来发展充满信心。公司致力于专业光学镜头、光电产品的研发与制造，并为市场提供光学系统的解决方案。公司将进一步夯实光学领域的技术基础，促进光电产品在光成像、光显示、光感知方面的融合，持续提升高端制造能力，推进技术创新能力，加大光电产品的市场研发投入和产品开发，丰富光电产品的应用领域，加速拓展光电产品的市场，用科技的力量帮助人类扩展视野，成为做受人尊敬的光学公司。交流过程中，公司人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按照深交所要求进行投资者关系管理。
联合光电（300691）主营业务：为市场提供高端光学镜头产品及其应用解决方案,专业从事光学镜头及镜头相关光电器件的研发、设计、生产和销售。
联合光电2023一季报显示，公司主营收入3.3亿元，同比上升20.05%；归母净利润859.99万元，同比上升164.25%；扣非净利润548.48万元，同比上升137.82%；负债率35.72%，投资收益183.0万元，财务费用62.63万元，毛利率22.28%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2592.14万，融资余额增加；融券净流入11.79万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，联合光电（300691）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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