2023年5月22日正海磁材（300224）发布公告称中金资管莫华寅、国信证券王艺熹、民生证券尚凌楠、国泰君安证券顾一格 燕雨、民生加银基金祝婳婷 李由、瑞川明石基金辛雷 阴萌萌、华锦祥云资管刘宇翔 叶怀东、招金私募基金蔡建生 祁青卿 郝洪亮、太平养老金浩枫、财通资管郭琪、中银资管叶志成于2023年5月19日调研我司。
具体内容如下：
问：公司高性能钕铁硼永磁材料产品的主要应用领域？
答：公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源、汽车节能电气、节能家电、节能电梯、机器人等智能装备、手机等智能消费电子等。
问：请介绍一下公司的下游客户结构。
答：公司已全面切入世界主流车企的供应链，2022 年公司汽车市场占比 65%（其中节能与新能源汽车占比接近 50%），其他各主要应用领域均衡发展。
问：一辆新能源乘用车的钕铁硼永磁材料的用量是多少？
答：每辆新能源乘用车钕铁硼的使用量视具体车型而定，通常一台新能源乘用车的钕铁硼永磁材料的用量在 2公斤左右。
问：请分析一下公司高性能钕铁硼永磁材料产品的定价原则。
答：公司产品多为定制化非标准产品，产品定价整体采取成本加成的方法，同时兼顾产品工艺难度等因素。
问：请分析一下公司高性能钕铁硼永磁材料业务毛利率持续向上修复的原因。
答：公司产品的下游结构中汽车市场占比超六成（其中节能与新能源汽车占比近五成），因汽车客户的调价周期较长，上下游价格传导相对较慢，叠加原材料价格下行影响，公司毛利率呈现良好发展态势。6、问请问公司的成本优势主要体现在哪些方面？公司坚持“高人一筹”和“稀土资源平衡”的研发双战略，通过技术创新有效降低原材料成本；全面开展精益生产，进行价值流梳理，大力推进自动化生产降低制造成本；同时积极导入数字化管理系统，加强对管理人员的培训，提升管理效率降低管理成本。
正海磁材（300224）主营业务：高性能钕铁硼永磁材料业务,新能源汽车电机驱动系统业务。
正海磁材2023一季报显示，公司主营收入13.76亿元，同比上升29.22%；归母净利润1.18亿元，同比上升40.47%；扣非净利润1.14亿元，同比上升47.36%；负债率56.57%，投资收益700.83万元，财务费用2238.56万元，毛利率18.18%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为14.08。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入721.64万，融资余额增加；融券净流入490.13万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，正海磁材（300224）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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