2023年5月21日达威股份（300535）发布公告称民生证券刘海荣 李家豪、松熙资本葛新宇于2023年5月17日调研我司。
具体内容如下：
问：皮革化学品行业市场规模？公司主要的竞争对手有哪些？公司在行业内竞争地位如何？
答：皮革化学品国内市场规模约为 80 亿至 100 亿。公司是皮革化学品全品类企业中第一家上市的公司，主要竞争对手有斯塔尔集团、德瑞集团等跨国公司，其皮革化学品产品丰富，占据了我国皮革化学品市场近 40%的份额。一般而言，国外大企业产品价格会比公司高 10%-15%左右，但公司产品的性价比较高。国内竞争对手主要是四川德赛尔化工实业有限公司、四川亭江新材料股份有限公司等，还有一些主要集中在浙江，广东，福建等地的化工企业，公司化学品品种、系列齐全，公司产品基本可以覆盖皮革生产全过程所需的化学品，其他厂商较多关注单一品种。
问：公司 2022 年毛利率下滑，主要原因是？
答：公司 2022 年毛利率下降的主要原因是（1）生态木业板块公司控股公司威远达威木业有限公司自 2022年 7 月启动自动化和智能化技改项目，技改期间部分生产线停工导致产量下降，但技改期间生产条线机器设备正常折旧摊销，生产人员固定发放底薪、购买社保公积金，造成本期结转的主营业务成本金额较高，再加上原材料涨价的影响，导致毛利率下降； （2）皮革化学品板块2022 年因不可抗因素影响多家客户停工停产，客户下游订单减少，因此皮化板块营业收入减少、皮化生产量减少，但与成本相关的固定资产折旧、无形资产摊销、人员固定薪酬等固定成本并未减少，导致 2022 年皮化产品单位成本增加，再加上产品销售结构的变化，所以毛利率下降。
问：皮革化学品下游客户集中度情况，海内、外客户分布情况？
答：公司 2022 年度皮革化学品前五大客户销售额占年度销售总额的16.05%，销售区域覆盖了国内主要的皮革生产加工基地；近三年（2020-2022）皮化产品的国外销售额占比为 3%-6%，呈逐年增加趋势。
问：公司主要收入在国内市场，请海外市场开拓情况，未来重点开拓的市场？
答：公司不断开拓国际市场，产品远销越南、埃塞俄比亚、蒙古、泰国等多个国家和地区。因不可抗因素过去三年公司海外拓展步伐放缓，现已加速重启，未来重点开拓亚洲和非洲市场，如东南亚、俄罗斯、埃塞俄比亚等国家和地区。
问：2023-2025 年公司业务的发展重点，有哪些新业务的布局或者新市场开拓？
答：公司未来三年发展规划为，在稳固精细化工领域的竞争优势的同时，重点发展智能装备、生态木板及相关产业，促进各业务板块快速发展。化工领域主要发展方向为围绕环保、健康、时尚及可降解的市场需求，开发系列材料及配套应用技术，以提高化工主业的市场占有率。
问：公司拟投资的子公司安徽华泰主营业务和技术优势，和母公司业务的协同？
答：安徽安大华泰新材料有限公司的主营业务是水性聚氨酯的研发、生产和销售，是国内最早一批进行水性聚氨酯研发的企业，具备丰富的聚氨酯技术研发积累。聚氨酯材料应用领域广泛，公司拟结合安徽华泰的技术优势与母公司的产能及市场拓展能力，以实现化工领域的业务扩张，例如安徽华泰生产的聚氨酯粘合剂可作为汽车内饰胶粘剂，与母公司的汽车坐垫革用皮化材料协同发展，促进汽车内饰材料领域的业务扩张。
达威股份（300535）主营业务：皮革化学品的研发、生产和销售。
达威股份2023一季报显示，公司主营收入1.22亿元，同比上升8.41%；归母净利润368.57万元，同比下降17.63%；扣非净利润335.49万元，同比下降20.28%；负债率27.56%，投资收益-215.21万元，财务费用189.56万元，毛利率30.91%。
该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，达威股份（300535）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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