2023年5月19日华菱线缆（001208）发布公告称国元证券龚斯闻、深圳市前海战国时代股权投资基金有限公司吴国峰、深圳市前海唐融资本投资管理有限公司方琪佳、深圳市弘达睿信科技发展有限公司叶劲 陈清玲、陕西科技创业投资管理有限公司李兵、一犁基金李阳、江铜集团金瑞期货陈羽汐、国金证券唐执敬、东海证券张帆远 周啸宇、财信证券杨甫、德邦证券杨英杰、珠海英顺私募基金管理有限公司古杨、天堃资本艾善勇、四川大决策证券投资顾问有限公司邓瑜瑜 蔡兴、深圳市盛天投资管理有限公司糜婧 孟明于2023年5月18日调研我司。
具体内容如下：
问：公司2022年营业收入同比增长56%，利润率出现下滑的原因是什么？
答：主要的原因一是市场需求偏弱，倒逼价格，竞争激烈；二是公司为加快货款笼，对于现金提货及账期较短的订单给予了政策倾斜。
问：募投项目延期的原因是什么？是因为设备环节交付延误吗？
答：受公司项目结算等因素影响，公司募投项目建设所需的劳务用工、设备采购、运输、安装组织等各方面均受到了制约，固定资产及设备交付周期拉长，各项工程验收、竣工结算等工作也相应延期；同时，因公司是国有控股企业，对工程项目送外部进行结算审计，导致公司募投项目的资金支付整体进度放缓。
问：请介绍公司各业务板块所占比重和发展情况？
答：目前，公司主要业务集中在航空航天及融合装备领域、电力新能源领域、轨道交通及高速机车领域、矿山及冶金领域；增速集中在新能源光伏和电力电缆领域。
问：公司毛利率较高的领域是哪些？
答：公司毛利率较高的领域主要是航空航天及融合装备、新能源光伏领域、轨道交通领域以及矿山特种电缆等。
问：使用铝材料如何解决接口安全隐患？有何优势？
答：关于铜铝合金融合问题，已有相应技术支撑。在材料的应用上，铝材料具备质轻价低等诸多优势，铝合金接口基本可解决纯铝材料接触不良的问题。
问：公司毛利率较高的领域，未来有怎样的扩产计划？
答：公司正在加快推进募投项目的建设与达产达效，募投项目方向未发生变更，公司主要是推动产品结构转型升级。公司与陕西建工新能源有限公司签订战略合作协议，公司将借助新能源光伏市场的发展势头，布局北方区域市场。公司未来如有其他扩产计划，会及时履行信息披露义务。
问：公司入选国务院国资委创建世界一流专精特性示范企业名单，企业如何定性与定量的看待？如何规划与落实？
答：公司制定了创建世界一流专业领军示范企业的三年行动方案。一是在行业竞争的排名中，要处于一流的水平。二是在部分专业细分市场具有技术创新与产业引领的能力。三是具有一流的现代企业管理模式和充满活力的发展模式。四是具有良好的成长性和盈利能力。公司已围绕上述四个方面制定了相关行动方案。
问：公司如何发展更高的竞争优势？如何保持优势？具体介绍下陕西建工新能源有限公司的合作情况。
答：公司内部制定了“1+2+1”的产品结构规划，一是高端特种电缆占比达到25%左右，二是专用特种电缆占比达到50%左右，三是普通通用电缆的占比为25%左右，公司未来将致力于上述品种结构规划的发展。陕建新能源目前正在建设电缆厂基地，公司可借助新能源市场的发展势头，布局北方区域市场。
问：公司如何控制原材料成本？
答：公司的营销模式主要是以销定产，适当储备。对于原材料铜，公司一是对远期固定价格的合同，开展期货套期保值或直接通过上游铜企进行点价锁定，二是与客户约定对合同采取铜价浮动结算、随行就市模式，最大限度地降低了主要原材料波动风险，确保了公司正常的生产经营利润。
问：公司大股东减持意愿较强，不顾公司市值变化和在资本市场的影响，长此以往会降低市场对公司的信心和关注，公司是否与大股东进行沟通？
答：兴湘集团与新湘先进互为一致行动人，分别于2022年6月24日及2022年8月4日具备减持条件，减持前合计持有公司股份13.58%，截至目前合计持有公司股份11.54%，累计减持2.04%。
华菱线缆（001208）主营业务：电线电缆的研发、生产及销售。
华菱线缆2023一季报显示，公司主营收入8.18亿元，同比上升16.07%；归母净利润1853.14万元，同比下降36.38%；扣非净利润1365.69万元，同比下降44.98%；负债率60.24%，投资收益953.91万元，财务费用505.23万元，毛利率12.75%。
该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，华菱线缆（001208）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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