2023年5月17日迈普医学（301033）发布公告称公司于2023年5月17日接受机构调研，中信证券李芳芳 陈禧琳 沈博爱、紫薇基金刘畅、亚太汇滕涛、华天联合产业基金苏红军、东吴证券黄毅 李林森、祈福集团谭德祺 李晓芬、渤海银行卢镇、中山证券邱健、广州晶诚敖峰、广州贤能谭文、臻远基金吴晗睿、国健安基金何卫国、戴维斯双击投资林杨波、陈富康,廖林波,赵树忠,宋大亮,钟冰林、兴业证券蔡佳文、汇垠澳丰欧阳志雄、中财集团董学兵、东方财富证券尹元彪、兰丞资本罗小明、天运投资梁海康、红猫资管钟小兵参与。
具体内容如下：
问：请公司如何改进营业收入总额体量整体偏小的局面？
答：公司自成立以来，专注于主营业务，坚持技术创新，从研发、生产、销售到公司治理等多方面提升企业竞争力，提高研发和销售能力，提升营销管理质量，积极投资营销服务终端，增强公司品牌影响力，有效保证了公司经营业绩的稳步增长。目前，公司已成为国内神经外科领域唯一同时拥有人工硬脑（脊）膜补片、颅颌面修补系统、可吸收再生氧化纤维素、硬脑膜医用胶等植入医疗器械产品的企业，覆盖开颅手术所需要的关键植入医疗器械。2023 年度，公司将积极拥抱集中带量采购政策，牢牢抓住国家和地方集采机遇，积极提升神经外科全产品线的市场拓展能力，利用产品优势，扩大品牌效应，打牢新产品基础，通过打造多产品协同策略和提供整体解决方案。未来随着产品在市场不断的渗透，系列产品将为公司收入体量的提升发挥更大的作用。
问：目前可吸收再生氧化纤维素止血产品的销售情况？
答：公司的可吸收再生氧化纤维素是专门针对神经外科手术止血需求所开发的高性能止血产品，公司实现了该产品的国产化。自首次取得国内医疗器械注册证以来，积极推进国内各省市地区的挂网。2022 年度公司产品在海内外临床使用超过 50,000 片。此外，公司积极推进该产品的扩适应症工作，延伸至其他外科领域，“可吸收多层纤丝型再生氧化纤维素”尚处于临床试验阶段，其顺利产业化将有望快速提升公司止血材料市场渗透率，与进口品牌在全外科领域上展开竞争。
问：国外神经外科手术中普遍使用可吸收医用胶产品，主要用于防止脑脊液渗漏。公司自主研发的可吸收医用胶产品市场空间多大？
答：硬脑膜医用胶适用于开颅手术中，硬脑膜缝合部位的辅助封合，防止脑脊液渗漏。目前，根据 GlobalData 以及 iDataResearch 研究所数据显示，2020 年医用胶在美国市场使用的数量约为脑膜的 2.5 倍；根据《中国医用封合材料医疗器械市场研究报告》显示，2020 年度我国硬脑膜封合材料终端市场约为 22.75 亿元。公司将硬脑（脊）膜补片“睿康?”、可吸收硬脑（脊）膜补片睿膜?与硬脑膜医用胶“睿固?”共同提供了硬脑（脊）膜修复及脑脊液封堵的解决方案。现阶段，公司将利用已建立的神经外科渠道优势和品牌效应，与已有产品和团队进行协同，打牢新产品基础，提供整体解决方案。
问：公司研发投入情况如何？
答：自 2021 年 7 月上市以来，陆续取得了可吸收再生氧化纤维素、硬脑膜医用胶、颅颌面内固定钛钉、颅颌面内固定钛板聚醚醚酮颅颌面固定板及患者匹配 PEEK 颅骨板等多个国内 III 类医疗器械注册证。目前，公司已成为国内神经外科领域唯一同时拥有人工硬脑（脊）膜补片、颅颌面修补系统、可吸收再生氧化纤维素、硬脑膜医用胶等植入医疗器械产品的企业，覆盖开颅手术所需要的关键植入医疗器械。2022 年度，公司营业收入实现 19,525 万元，同比增长26.96%，研发投入为 4,057 万元，占营业收入的 20.78%。公司十分重视产品研发工作，将不断进行摸索和经验累积，持续进行研发投入，进一步加强产品的研发创新。
问：有关注到今年年初至今，公司获得了颅颌面修补和固定产品的注册证，公司将采取如何的销售策略？
答：截至目前，公司拥有赛卢?颅颌面修补系统以及包括博纳力?可吸收性骨固定系统、安泰卢?颅颌面内固定钛钉、安泰卢?颅颌面内固定钛板、维卢?聚醚醚酮颅颌面固定板在内的多材料固定系统，共同组成可覆盖小儿到成人的、颅面与颌面的修复固定解决方案。目前公司主要围绕着神经外科手术需求，公司系列产品已覆盖了神经外科脑膜修复、颅骨修补、固定及快速止血等多方位临床需求，为神经外科手术中需要使用的高值医用耗材提供了整体解决方案。公司将积极拥抱集中带量采购政策，牢牢抓住国家和地方集采机遇，积极提升神经外科全产品线的市场拓展能力。同时，公司也将继续积极开拓全球市场，提升公司品牌在国际上的知名度和影响力，从而提升营销整体能力来推动公司收入的增长。
迈普医学（301033）主营业务：致力于结合人工合成材料特性,利用先进制造技术开发高性能植入医疗器械的高新技术企业。目前,公司是国内神经外科领域唯一同时拥有人工硬脑(脊)膜补片、颅颌面修补产品、可吸收止血纱等植入医疗器械产品的企业,覆盖开颅手术所需要的关键植入医疗器械。
迈普医学2023一季报显示，公司主营收入4448.58万元，同比上升19.35%；归母净利润781.65万元，同比上升9.19%；扣非净利润645.41万元，同比上升49.78%；负债率16.21%，投资收益84.91万元，财务费用45.3万元，毛利率80.56%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1674.22万，融资余额减少；融券净流出98.41万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，迈普医学（301033）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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