2023年5月16日太阳能（000591）发布公告称中炬资产曹博、银河证券梁悠南、中泰证券刘强、云禧私募龙华明、甬兴证券张恬、安卓投资钟平昌、东方财富朱晋潇、平安资产陆禹坤、东源启真罗晨兮、中信建投罗焱曦、华创证券秦思雨、金股证券曹志平、民沣私募孙仕伟、北京国际信托覃道岑、海南谦信唐哲、大家资产田力、雷石私募王健超、锦上私募王钱维、华福证券闫燕燕、东方资产袁惠民、国信证券郑汉林、山水私募周筱芸、证国私募基金陈阜东、道亦私募庄佳伟、懿宽资产管理陈铭佳、牛乎资产郭秋莲、奔诺能源胡皓南、嘉世私募基金李其东、前海灏濬财富柯海平、点石汇鑫李世杰于2023年5月15日调研我司。
具体内容如下：
一、介绍公司 2022 年度及 2023 年一季度经营情况 二、互动交流主要内容问：公司今年装机目标？组件价格下跌对公司业务的影响？
答：公司 2023 年力争投运、在建、拟建电站或正在进行收购的电站合计总规模在 2022 年基础上增加 3 吉瓦，力争达到 11.938吉瓦。组件价格的下降，对光伏电站业务的开展肯定有积极促进作用，会提升光伏电站投资运营商的投资建设积极性，同时光伏电站投资运营商的投资积极性增加又会带动光伏产品的需求，也会有利于制造板块的营收水平。
问：公司在获取项目的时候主要优势体现在哪里？
答：作为央企背景的上市公司，公司在项目开发过程中首先发挥中央企业的品牌和信誉优势；其次，公司信用状况好，可以充分利用资本市场资源，积极联系商业银行等金融机构，获取低成本资金；第三，利用控股股东的节能环保产业优势，充分发挥光伏+绿色低碳产业的项目开发优势，建设清洁能源项目的同时为地方积极引入其他绿色、环保项目，为地方经济及自然环境做出贡献，因此也会受到地方青睐，为项目开发注入优势。
问：目前公司电站新项目是都单独配储能吗? 技术路线的选择一般考量哪些因素?
答：目前公司新建光伏发电项目会配置储能设施，各地区对储能配置要求不同，公司投资建设的光伏发电项目按照地方的要求配置储能设施的比例。公司电站主要自建储能设施，或同一区域内的临近项目共建储能设施。公司目前储能实施主要形式为电化学储能。公司项目报测算会考虑建设储能设施的相关成本，公司也在积极探索储能设施利用方式，紧跟政策，争取经济效益最大。
问：公司一季度归属净利润同比增加 39%，请利润增长的因素有哪些？
答：主要原因一是公司加强资金管理，降低了存量贷款利率，公司去年底及本期一季度结算了部分电价补贴，本期提前偿还了部分借款以及去年通过股权投资、发行债券、提取确权贷等方式归还或置换或部分高息存量贷款，财务费用降低；二是光伏电站本期内也收到了可再生能源补贴较去年同期增加，进一步改善经营现金状况；三是太阳能产品制造，由于硅料价格下降，采购成本下降，实现较好的利润。
问：太阳能产品制造毛利率不高的原因？后续的展望？
答：公司光伏产品产能目前规模有限，去年下半年公司下属镇江公司高效组件进一步完成扩产，对制造业务的效益逐渐升起到积极作用。后续对镇江公司将进一步积极拓展海外市场，开拓产品销售渠道，并将持续与地方政府积极接洽，抓住电池行业技术升级换代发展机遇，择机布局新技术产能。
问：公司计划 2025 年达到 20GW 的装机容量，目前装机容量多少？这个装机目标,贵司有信心达成吗?
答：截至 2022 年底，公司运营、在建、拟建、正在进行收购的光伏电站约 8.938吉瓦。公司一直积极拓展项目，加大投资力度，力争完成董事会提出的目标，今年公司提出在去年合计规模（口径）的基础上提升 3吉瓦，公司对完成年度目标有信心，也将为长远目标奠定基础。
问：公司补贴情况如何、补贴强度如何？
答：去年公司共计收到国补 35.01亿元。期末尚未结算的电费补贴金额 92.92 亿元，其中国补 87.84 亿元，较上年末减少 5.10亿元。补贴只存在老项目，且每个时期建成发电项目的补贴强度不一样。随着补贴的退坡，补贴在每时期建成的发电项目的电费收入比重也逐渐降低。目前光伏发电已经进入了平价时代，后续新建成的光伏发电项目将不再有补贴，但已有的老项目仍然在电站生命周期内根据当时取得的电价文件享受补贴。公司将密切跟踪电费补贴发放相关政策和通知。
太阳能（000591）主营业务：太阳能光伏电站的投资运营和太阳能电池及组件的生产销售。
太阳能2023一季报显示，公司主营收入17.07亿元，同比上升22.27%；归母净利润3.89亿元，同比上升48.39%；扣非净利润3.68亿元，同比上升42.3%；负债率51.69%，投资收益1306.48万元，财务费用1.65亿元，毛利率40.47%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为10.25。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.33亿，融资余额增加；融券净流出8807.43万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，太阳能（000591）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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