2023年5月10日彩讯股份（300634）发布公告称公司于2023年5月8日进行路演，大成基金管理有限公司、博时基金、财通证券、东方证券、富荣基金、建信理财、开源证券、南方基金、平安基金、睿智金融、天风证券、广东冠达菁华基金、银河证券、长城基金、招商基金、招商证券、招商资管、浙商证券、中金公司、嘉实基金、融通基金、生命保险、北京鸿道投资、悟空投资、誉辉资本、卓岭基金、金辇投资、投资者、上海利幄私募基金、创金合信基金、前海联合基金、摩根士丹利华鑫基金、北京博晟投资管理有限公司、宝盈基金参与。
具体内容如下：
问：公司下一代智能邮箱背后接入了哪个大模型？公司如何去做到比直接用GPT或者大模型生成效果更好？
答：公司是百度文心一言的首批生态合作伙伴，从技术角度现已实现了诸如阿里的通义千问等各种大模型的接入，公司也会通过国内主流的开源模型自主部署，在部署的同时会做一些更深度的测试和联调。公司在大模型基础上做了进一步研发，使得智能邮箱产品能够产生更好的客户体验，目前，公司RichIbox主要分为4个方面，第一是流程引擎，负责用户需求的调度、任务规划和执行，在大模型加持下，获得更高的任务完成率和更强的复杂任务识别、执行能力。第二BMO是负责大模型能力的接入和精调。第三是tlas（星图），是私域数据的图谱增强。在邮箱邮件、组织关系等个人数据等数据基础上，利用大模型能力，加速了图谱特征在深度、广度方面的拓展，同时未来我们也会结合场景引入企业端的数据。第四是插件中心，将邮箱内部所有的能力解耦调用。
问：请介绍下智能邮箱助理和下一代邮箱商业化的设想及未来的商业模式、定价策略是什么？
答：智能邮箱商业化是未来规划的重点。商业化的过程当中分为两个版本，第一个为企业邮箱，企业邮箱实际上是继信创邮箱以后最重要的一次升级，随着下一代智能邮箱的不断迭代升级，当产品更加稳定，功能更加齐全时，智能邮箱将大幅提升企业人员的工作效率，届时企业端客户付费意愿将会增强。第二个为个人邮箱，智能化个人邮箱或将根据个人对不同功能的需求，定价模式也将呈现多样性，客观上目前尚未有定论，经过小规模市场测试后希望可以给出一个清晰的定价策略。
问：公司邮箱升级为智能邮箱后，在客户的现场部署方式上面会有什么样的改变？如何保证安全性？
答：目前该场景尚未落地，具体部署方式还在讨论中。通常理解是综合的定制化开发。保障企业客户的数据安全是重中之重，需要有私域部署的能力，公司在下一代智能邮箱的研发中也十分注重私域部署开源大模型的能力完善，未来可以预期公司将会根据客户的要求，对于不同的安全等级的诉求，进行相匹配的部署。此外，解决邮箱安全的问题，不只私域部署一条路径。彩讯 RichIBox可以解决大模型和私域应用中间的这些问题，是连接通用人工智能和私域应用场景的桥梁。
问：对于企业客户，公司是否会准备一些自研的开源的新产品的一些方案供给客户？
答：公司有开源的解决方案，比如现在部署的清华GLM6B参数的模型。
问：未来邮箱数据量能否结合网盘的数据，在更大的数据量中使用这种能力？
答：在过去PC时代，移动硬盘、刻光盘是基础储存方式，但随着大数据时代的发展，数据量爆发式增长，传统数据资产存储方式已无法满足存储需要。网盘也越来越成为企业和个人数字资产最主要的存储方式。邮箱和网盘在存储方面都具备长期存储的特点。比如个人邮箱和个人网盘结合，建立个人知识图谱，可以提供以人为中心更加智能的场景和服务，更加贴近个人数字助理的功能。
问：报销，日程醒，这些流程很多不在邮箱里，比如在公司的OA里，那从邮箱怎么切入到这些场景，如何说服客户改造流程？
答：这些功能的研发和商用也会分成几个阶段。以报销场景举例，日常通过邮箱接收发票，在海量的邮件中提取发票信息并分类汇总统计生成报销单，这部分功能在智能邮箱产品中可以很好的实现，此外，智能邮箱有重要的提醒功能，防止漏报，减少个人经济损失。彩讯公司内部已实现邮箱与 O 的互通。未来产品可商用后预期可考虑开放接口对接、插件等形式实现功能对接。
问：139邮箱现在活跃用户是多少？
答：139邮箱全量的客户约9.7亿左右，目前已知的月活跃用户大概有1.5亿左右。
问：公司的下一代智能邮箱是依赖大模型还是有自己的模型？是不是比较难以标准化？
答：彩讯下一代智能邮箱会迭代很多版本，根据适配情况和需求可接入国内任意主流大模型。从目前产品规划看，公司会做标准化产品，但每个企业用户在流程上会有个性化需求，届时也可能会根据不同的用户需求、使用环境、流程框架等提供定制化开发服务。
彩讯股份（300634）主营业务：公司是一家领先的产业互联网解决方案和技术服务提供商,公司为行业客户提供产业互联网应用平台开发和运营服务,助力各行业的数字化转型和产业升级。自设立以来,一直专注于企业信息化、企业数字化转型领域,致力于为电信、金融、能源、交通等行业的大中型企业及政府部门等客户提供基于统一办公平台、企业邮件系统、大数据智能分析平台、一体化营销资源管理平台、终端管理平台、统一认证平台等产品的互联网应用平台的产品开发、系统建设、运维及运营支撑服务。
彩讯股份2023一季报显示，公司主营收入3.84亿元，同比上升42.58%；归母净利润6064.35万元，同比上升45.52%；扣非净利润5628.71万元，同比上升51.41%；负债率17.82%，投资收益-3.64万元，财务费用-433.25万元，毛利率39.06%。
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，估值分析工具显示，彩讯股份（300634）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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