2023年5月10日嘉亨家化（300955）发布公告称公司于2023年5月8日接受机构调研，中金公司惠普、国泰君安证券杨柳、上海证券王盼、开源证券资管郑小凡、平安证券徐熠雯、浙商基金韩佳伟、兰馨亚洲投资王珏、建信信托常馨月、丹羿投资葛颂、汇添富基金周晗、太平基金徐琳、宽合投资张政、华泰证券孙丹阳参与。
具体内容如下：
问：公司对所处化妆品行业及公司经营的展望？
答：伴随我国经济的不断发展，居民收入水平的不断提高，国内消费者的化妆品消费理念逐步增强，我国化妆品市场未来发展潜力较大。目前公司经营状况正常，核心客户合作稳定，同时公司也在努力拓展新的业务机会。公司管理层将继续勤勉尽责，有信心以良好的经营业绩报投资者。
问：公司的主要研发方向是什么？
答：公司的研发主要围绕产品配方开发、包装设计、原料开发及功效机理研究、功效和安全性评估及消费者评价等方面开展，同时，结合自动打样机、3D 打印机等智能化研发设计仪器设备，努力提升研发效率。
问：从接到订单到发货的周期是多久？
答：该周期受产品成熟度、原辅材料采购周期等相关因素的影响，一般 1 个月左右。
问：公司营业收入是否有季节或周期波动？
答：日化产品生产行业整体不存在明显的季节性特征，但单个品类存在使用和销售的淡旺季。比如护肤类化妆品，春夏为销售淡季、秋冬为销售旺季，相应化妆品及配套塑料包装生产企业的业绩存在一定的季节性波动。根据近几年收入确认情况，公司在下半年第三、四季度收入占比相对较高。
问：公司一站式的综合服务优势如何体现？
答：公司具备化妆品及其塑料包装容器的研发设计、生产及仓储物流的综合服务能力，有利于降低客户内外部沟通及质量控制成本，提高供应效率。满足客户成本控制、产品质量、交货周期等综合需求。
问：湖州嘉亨工厂达产后，产值将达到多少？
答：按照募投项目规划，湖州嘉亨一期项目达产后预计可实现年营业收入 65,300 万元，年净利润 7,184.85 万元。湖州嘉亨二期项目投产达效后预计实现年产值不低于 70,000 万元，税收不低于 4,150 万元。目前，湖州嘉亨化妆品生产车间已经投产，处于产能爬坡阶段。湖州嘉亨二期尚在建设过程中。
问：请简述一下公司化妆品的生产工艺流程？
答：以膏霜乳液类化妆品为代表基础原料加温溶解-乳化均质-保温搅拌-冷却-过滤出料-半成品检验-灌装-包装-成品检验-成品入库。
问：湖州嘉亨如何实现共享共赢的供应链服务？
答：湖州工厂共享共赢的供应链服务主要体现在以下方面 第一，一站式客户服务，公司是行业内为数不多的具有较大生产规模的，同时具备塑料包装设计与模具开发、ODM/OEM 成品生产，及仓储物流服务能力的企业。可在配方开发、基础研究、包装设计等领域与客户及供应商展开多维度的研究合作。第二，产品品类丰富，随着湖州嘉亨产线建设的不断完善，产品品类涵盖香水、漱口水、气雾剂、面膜、水、乳、霜精华、洗发沐浴及其塑料包装容器等，有利于为客户提供更为全面的服务。 第三，供应链数据共享，结合公司 PLM、WMS 等数字化管理系统，可为客户提供更为透明高效的供应链数据。第四，成本持续改善，结合公司不断提高的一体化服务的综合能力，助力客户持续降本增效。
问：影响经营模式的关键因素及未来变化情况如何？
答：公司目前的经营模式取决于公司的业务特性、技术研发特点、公司所处产业链上下游发展情况以及公司行业地位等综合因素，短期内公司的经营模式不会发生重大变化。
问：请公司有哪些激励政策？是否考虑实施股权激励计划？
答：公司重视人才引进和激励，对员工采用薪酬、福利、晋升、培训等多种工具和方法进行激励，通过不断完善的绩效考核机制和薪酬政策选拔和激励人才，让管理、技术等各类人才能够引得进来、留得住、发展好，为公司的持续快速发展奠定人才基础。公司高度重视多元化人才梯队的管理以及员工的长期激励，将积极考虑在合适的时机通过推出员工持股计划、股权激励等方式对公司核心员工进行激励，借助资本市场的优势激发团队潜力，引导优秀人才与公司长期并肩发展。日后如有相关计划公司将及时对外披露。
注：在本次与投资者交流过程中，投资者提出的问题与公司前期披露内容有重复的，公司不再重复披露，请参阅公司过往已披露的投资者关系活动记录表。嘉亨家化（300955）主营业务：公司主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产,具备化妆品和家庭护理产品的研发、配制、灌装及塑料包装容器设计、制造的一体化综合服务能力。
嘉亨家化2023一季报显示，公司主营收入2.15亿元，同比下降14.8%；归母净利润544.09万元，同比下降67.48%；扣非净利润509.37万元，同比下降68.71%；负债率36.53%，财务费用297.47万元，毛利率22.96%。
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为29.17。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1064.26万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，嘉亨家化（300955）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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