2023年5月5日可靠股份（301009）发布公告称中金公司惠普、中信建投基金管理有限公司公伟 孙文、中金公司资产管理部王凯、歌斐资产管理有限公司陈泽月、上海六禾投资有限公司-六禾未来100私募证券投资基金韩婧、东方证券自营-投研王树娟、长沙牧童私募基金管理有限公司刘政科、王崇九-金历投资陈竞、趣时资产趣时、深圳市龙岗区引导基金投资有限公司纪育明、深圳市尚诚资产管理有限责任公司杜新正、国盛证券姜文镪 张彤、深圳市前海禾丰正则资产管理有限公司汪亚、长江证券股份有限公司肖旭芳、上海聊塑资产管理中心(有限合伙)周岩明、上海天猊投资管理有限公司曹国军、Norges Bank Investment ManagementCedric Shi、Korea Investment Trust Management Co.,Ltd蒋颖 Leah Jiang、Macrolink李程、南京银行股份有限公司许修竹、中信建投自营刘岚、深圳德朴投资有限公司梁佳星、华宝基金管理有限公司齐震、中国银河证券甄唯萱、国海证券林昕宇、嘉实基金卜宁、歌汝私募基金郝朋哲、银河自营王恺、工银安盛保险唐苓、浙商资管殷铭、上海健顺投资何荣珩、中信建投基金公伟、诺德基金杨霞辉、中庚基金管理有限公司熊正寰、永赢基金胡亚新、平安基金管理有限公司张晓泉、工银瑞信基金管理有限公司李迪、景顺长城基金管理有限公司景顺投研专用、华西基金管理有限责任公司刘秋宏、格林基金管理有限公司唐嘉晨于2023年4月28日调研我司。
具体内容如下：
问：对全年毛利率走势的展望？
答：2022 年公司毛利率受原材料影响较大，特别是绒毛浆价格 2022 年上升到近几年历史高位，随着 2022 年年末到目前为止，整个原材料价格均处于下行趋势，相信 2023 年随着原材料成本的逐步较低，公司毛利率将逐步升。
问：一季度的自主品牌的业绩增速能否延续？
答：2022年是公司极具挑战的一年，公司经营环境面临较大压力，但自主品牌仍旧是公司的投入重心，凭借头部优势和品牌影响力，把握行业汰弱留强的机遇，持续提高市场份额，2022年仍得到了 14.04%增长。2023年一季度，受政策利好等方面影响，公司加大市场拓展力度，抢占市场份额，自有品牌营业收入较上年同期增长24.13%，后期公司将持续加大对自有品牌的投入，努力延续一季度良好增长态势。
问：从产品结构看，轻失禁产品卖得如何？
答：公司轻失禁产品主要有专为亚洲女性设计的隐形吸水巾和专为亚洲男性设计的男士吸水巾，适合在大笑、咳嗽、抬重物，以及在走路、站立状态下，尿液不自主泄漏的轻度失禁人群使用。轻失禁人群主要集中在长期从事于脑力劳动的中年女性白领，原因是久坐、疲劳、冷热等可能导致相关神经性问题。轻失禁产品目前公司收入占比较低，轻失禁产品市场增长较快，公司将提前布局，加大力度开拓轻失禁市场。
问：怎么看待成人失禁用品市场所处的阶段和未来趋势？
答：根据中国造纸协会生活用纸专业委员会出具的《2021 年度生活用纸和卫生用品行业年度报告》，经期裤、成人纸尿裤用品的消费量比 2020 年显著增长，在吸收性卫生用品（包括女性卫生用品、婴儿纸尿裤/片和成人失禁用品）市场总规模中，成人失禁用品（包括成人纸尿裤/片和护理垫）占 9.8%，约为 112.1亿元。随着居民人均可支配收入的提高和个人健康护理意识不断加强，成人失禁用品正进入发展的上升期。
问：品牌建设方面今年计划怎么做？
答：公司与“华与华”公司进行深度合作，通过进行品牌引爆等系列举措全新升级了品牌形象，2023 年将进一步开展品牌传播宣传活动，同时公司将加大力度对线下企宣和推广，抢占各商超、医院展示柜台，便于促进业务增长，获得品牌宣传效果。
问：2023 年销售费用使用情况预期如何？
答：2023年公司将持续加大销售费用的投入，包括市场推广与品牌传播的费用，尤其是加大自有品牌投入力度。
可靠股份（301009）主营业务：专注于一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售,公司的主要产品包括婴儿护理用品、成人失禁用品和宠物卫生用品。
可靠股份2023一季报显示，公司主营收入3.19亿元，同比下降0.88%；归母净利润1109.72万元，同比上升466.92%；扣非净利润974.44万元，同比上升584.94%；负债率26.48%，投资收益0.0万元，财务费用-122.25万元，毛利率16.59%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为13.7。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2060.84万，融资余额减少；融券净流出1.09万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，可靠股份（301009）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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