2023年5月5日安井食品（603345）发布公告称公司于2023年4月24日进行路演，AIA Investment Management Private LimitedTangSophia、Causeway capital management LLCFangKaty、富安达基金李雨桐、富国基金唐颐恒 徐哲琪 闫伟、港湾资产高远、高盛证券陈凯琦 Luna、歌斐资产刘琳玲、歌汝私募应晓立、工银安盛吕佳音、工银瑞信袁辰昱、观富资产尹佳瑜 唐天、光大保德信基金陈卓钰、China Alpha Fund Management (HK) LimitedXuSammi、光大证券叶倩瑜 杨哲、光大资管房俊、广发基金陈哲 陈樱子 王伯铭、广发证券刘景瑜 方一苇 廖承帅 董旭 高峰、广银理财郑少轩、国海证券刘洁铭 胡建文 薛玉虎 秦海燕、国金证券江皓云 林晨星、国联安基金徐椰香 王兴伟 呼荣权、国盛证券符蓉 吴思颖、国泰基金施钰 智健 朱丹 饶玉涵 陆经纬、Dexin Investment Limited邓安迪、国泰君安李梓语、国泰君安证券谢伟、国泰投信Santha、国投瑞银汪越、国投瑞银基金王方 冯新月、国信证券刘显荣、国信资管皮熙龙、国元自营周雷 李文、海富通基金陈涛 宫衍海、海通证券程碧升 贺然、Dodge & Cox张瑜、杭银理财徐廷玮、合煦智远基金张夺、合远基金顾佳莹 庄琰 刘颜 管华雨、合众人寿保险苏杨、和铭资产胡慧娟、和谐汇一资产刘天雨、和谐健康保险贾凤娟、恒复投资陆文驰、恒越基金徐若锦 宋佳龄、弘尚资产王飞、Elevation Investment Management LimitedLuGrace、弘则研究霍健 周涛、红塔资管夏磊、红土创新基金张洋、泓德基金郑名洋 宋泽华 王克玉、华安基金吴政 陈媛 刘潇 章昕乔、华宝基金黄超杰、华创证券彭俊霖、华富基金卞美莹、华美国际投资齐全、华能信托戴小西、Enreal Asset Management LimitedHuangHaipeng、华泰柏瑞基金王欣然、华泰保险资管张燕、华泰保兴付梦阳、华泰证券王可欣 张墨 龚源月 朱骏 冯潇、华西证券卢周伟 吴越、华夏基金李柄桦、华夏久盈张宇、华夏未来资本张潇筱、汇安基金许之捷、汇华理财游彤煦、Fil Investment Management (HK) LimitedYangSunny、汇蠡投资王莹霞、汇升投资周波、汇添富郑慧莲 胡昕炜 韩超 谢昌旭 陈潇扬 杨瑨 黄昀、汇信聚盈基金尹豆豆、惠正投资莫启杰、佳岳投资林阳、嘉实基金王丹 归凯 杨欢 李珍 赵宇 李亨通、建信保险张旭菁、健顺投资韩聘、交通银行汪伟、Golden Nest CapitalXuKe、交银康联资产陈建新、交银施罗德张程 王崇 芮晨、金泊投资陈佳琦、金历投资陈竞、金鹰基金蒲启迪、金友创智于丹、锦绣中和资本杨亮、旌安投资杨笛吹、景林资产GaoXiang 雨晨、景顺长城肖峰、Grand Alliance Asset Management LtdYuKelly、玖鹏资产王语加、聚鸣投资杜塞骥、开源证券王琦 方勇 黄子航、坤易投资郑婷、蓝墨投资吴洁、雷根资产边柃霏、理成资产林丽芬、聊塑资产周岩明、瓴仁投资余瑛紫、领久基金张帅、Guotai Junan Finance (Hong Kong) LimitedXiongLily、麦星投资王贤姝、美林资产劳超誉 陈若凡、民生加银贾星瑞、民生证券张玲玉 李雨晗、明河投资葛天惟、摩根大通基金胡凌云、摩根华鑫基金苏香 胡斯雨、南方基金邵康 李榴心 赵舜 郑诗韵、宁银理财刘野、农银理财邢涛、Alpines Capital Limited张惠灵、Haitong International Holdings LimitedKouYuanyuan、诺安基金李新帜 曾广坤、诺德基金姜禄彦 罗世锋 张昳泓、盘京投资陈静、磐耀资产万任澄、鹏华基金黄德庄 张华恩、鹏万基金唐琴 刘璐、鹏扬基金曹敏 王亦沁、平安基金周金菲 吴海立、平安证券张晋溢 王萌、平安资产童飞、Heisenberg Capital Management LimitedZhangXuechuan、啟達投资陈江飞 WuMartin、汽车集团钟功焕、前海承势资本梁悦芹 魏梅娟、前海禾丰正则吴伟明、前海开源刘智博 马文婷、前海珞珈方圆赖欣、前海岳瀚黄登峰、勤辰基金崔莹、趣时资产趣时、人保资产丁月梅、HGNH International Asset Management (SG) PTE.LTD李悦、融通基金马春玄 关山、瑞银集团周顺怡 袁志成、沙钢投资毛龙飞 熊展佳、山西证券李培玉、上投摩根刘健、尚诚资产杜新正 黄向前 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Daisy Lu 贺美其、Point72 Associates II LLCWangMegan ChuDylan、Polymer Capital Management (HK) LimitedDengEnchi、Power Corporation of CanadaEcho YAN、Schroder Investment Mangement Limited陆逸 Candice Chen Felix、Shinhan BNP fundAmanda Cheng、Shuang AnChenXin、Snow Lake China Master Fund, LtdWangYanting LinHenry、Surveyor CapitalWangJing、Baichuang FundYuGongXiao、T.Rowe Price International, Inc.Tony Ji、Torq Capital Management (HK) LimitedYangHoward、Trivest Advisors LimitedYinGaoyuan、TT InternationalLinPatrick、UBS O’Connor LtdZhaiBaoying、William OneilGongWendy、WT Asset Management LimitedFangRay、Xingtai Capital Management LimitedChenTingting、Zhong Ou Rabbit Fund Management LTD.XuanJiwen、安信基金黄燕、Balyasny Asset Management, LPChenKerith WangTing、安信证券侯雅楠 苏雅蕙、安信资管王炳修 朱文杰、榜样投资沈昊怡、保银资产李墨、北大方正人寿保险黄诗琪、北信瑞丰官忠涛、博道基金陈磊、博时基金梅思哲、财通证券李茵琦 尹新悦 毕晓静、财通资管姜永明 赵雯、Baring Asset Management LimitedJiangNathan、诚盛投资魏琦 吴畏、承泽资产符文奇、澄怀投资李妤、川海私募基金黄文林、创金合信胡尧盛 刘毅恒、淳厚基金田文天、大成基金李燕宁、大家资产钱怡 李德宝 张婧、丹羿投资张昭丞、淡水泉投资贾婷婷、Bin Yuan Capital LimitedZhangFan WuCicy、德邦基金刘敏、德邦证券韦香怡、鼎锋资产田江、东北证券吴兆峰、东方阿尔法基金孙振波、东方红资管王焯 孟博、东方马拉松投资陆江川、东方证券彭博 邢恺、东海资管万静、东吴证券罗頔影、BlackRock AM North Asia LimitedNan Hu、东兴证券孟斯硕、度凛贸易何梦影、敦和资产丁宁 盖婷婷、方瀛投资缪一帆、方正证券童杰 聂贻哲、沣京资本汤晨晨、沣沛投资李爽、沣杨资产曲亮、复胜资产周菁、复星高科技李泳佳参与。
具体内容如下：
问：请介绍下 2022 年取得良好经营业绩背后的主要原因？
答：2022 年公司抢抓市场机遇，充分利用近年来“销地产”布局的 产能优势，各基地协同发展、规模效应逐步显现，加之 BC 兼顾、 均衡发展的产品矩阵和渠道资源共同作用，产品渗透率及市场份额 不断提升，传统速冻火锅料制品和速冻面米制品营业收入稳步增 长，产品力、渠道力和品牌力持续增强，重点布局的预制菜肴板块 业务快速上量，营业收入增长带来利润增长；同时公司控制促销、 广告等费用投入，期间费用比下降带动利润率提升。洪湖市新宏业 食品有限公司、Oriental Food Express Limited、湖北新柳伍食 品集团有限公司及其各自下属子公司分别于 2021 年 8 月、2021 年 9 月、2022 年 9 月纳入公司合并报表范围。以上事项均对利润增长 带来影响。
问：锁鲜装去年的表现如何，后续如何看待这个系列的产品？
答：经过前期的市场推广和沉淀，安井锁鲜装和虾滑类产品已具备 成长为超级大单品的潜质。2019 年下半年公司推出面向 C 端全渠道 销售的中高端火锅料锁鲜装系列，目前安井锁鲜装已经在同行同类 产品中取得了明显的竞争优势，在渠道持续扩张的同时迅速抢占行 业制高点，2022 年已实现收入超 11 亿元。2022 年公司锁鲜装产品 在维持较高速度增长的同时，依然保持了较好的毛利水平，这其中 既有外部环境因素的助推，也和公司精准把握住了行业消费趋势， 因势利导地开展新品推广、渠道拓展和产能提升有关。虾滑品类应 用场景广泛，符合公司 BC 兼顾的渠道定位，是具有广阔前景的产 业。近两年公司在安井袋装虾滑、鱼子虾滑、丸之尊虾滑等产品的 尝试以及该系列产品较高速度的增长印证了这一判断。未来三年 内，安井锁鲜装和虾滑将在此前体量基础上以超级大单品为目标继 续推广。虾滑是产业而不是某个单一的产品，其产品和结构都符合 公司 BC 兼顾的模式，今年计划增加黑虎虾虾滑 150g、500g 餐饮装 等新品。锁鲜装 3.0 系列推出了鱼籽虾滑和鱼籽福袋两个比较成功 的 C 端全渠道单品。今年确定推广锁鲜装 4.0 系列包括芝士鱼豆 腐、鱼籽炸鱼蛋、咸蛋黄虾球、芝士肉肠等 5 个新品。上述产品会 在适当时候推出市场，丰富锁鲜装及虾滑产品矩阵。
问：公司在 2023 年对预制菜新品有什么规划？
答：此前的摸索及试水为公司积累了宝贵的预制菜行业经验。2023 年，安井冻品先生将推出烤鱼等具备 BC 渠道属性的菜肴新品；安 井小厨将更加明确产品方向和推广目标，在继续重点推广拳头产品 小酥肉的同时，推出鸡排、爆浆鸡排、鸡米花、鸡块、洋葱圈等五 大菜肴制品；新宏业及新柳伍在继续做精做强小龙虾产业的同时， 将着力布局其他水产类预制菜肴。公司预制菜肴板块业务将继续坚 持“三箭齐发”，通过多品牌运作，进一步打造公司在预制菜行业 领军企业的知名度和影响力。
问：2022 年行业有什么样的变化？
答：2022 年，国际形势复杂多变，国内宏观经济需求萎缩、供给冲 击和预期转弱三重压力仍存，物流不畅、生产受阻以及包含制造费 用在内的生产成本上涨等多重超预期不利因素冲击，我国经济运行 受到了一定冲击，消费环境不振，行业增速有所放缓。公司快速适 应行业发展及变化，提质增效，内部挖潜，稳中求进，持续抢占竞 争对手存量市场，彰显了持续发展韧性。公司及时调整战略，通过 中高端火锅料锁鲜装系列、主食类面点、预制菜肴等新品次新品的 产品矩阵更新，通过行业内少有的 BC 兼顾、南北布局、灵活应 对，实现了较强的抗风险能力。在渠道端，公司兼具传统餐饮、卖 场渠道和新兴社区团购、互联网平台渠道的影响力；在产品端，能 够根据市场需求，通过包装、配方的细微调整实现 BC 比例切换。 近两年来公司的运营能力和抗风险竞争进一步夯实了行业竞争力和 龙头地位。
安井食品（603345）主营业务：火锅料制品、速冻面米制品等速冻食品的研发、生产和销售。
安井食品2023一季报显示，公司主营收入31.91亿元，同比上升36.43%；归母净利润3.62亿元，同比上升76.94%；扣非净利润3.45亿元，同比上升94.31%；负债率24.98%，投资收益135.17万元，财务费用-2043.58万元，毛利率24.71%。
该股最近90天内共有39家机构给出评级，买入评级34家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为198.68。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.31亿，融资余额增加；融券净流入8210.25万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，安井食品（603345）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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