2023年5月4日欧林生物（688319）发布公告称公司于2023年4月26日接受机构调研，海通证券彭娉、AIHC、Boyu Capital Investment Group、Indus Capital Group、SCHP 基金、WT China Group、Xingtai Capital Management Limited、永望资产、上海证券、上银基金、云溪基金、天风证券、交银基金、信达证券、北京弘道投资、博时基金、国信证券、国盛证券、国联医药、安信证券、工商银行、广发基金、广发证券、开域资本、招商银行、搏道基金、杭银理财、泓盛资产、泰达宏利、浙银合一、淡水泉投资、民森投资、德邦证券、方正证券、申万宏源研究所、上海高特佳投资、中加基金、华商基金参与。
具体内容如下：
问：公司 2022 年和 2023 年一季度的财务情况如何？
答：2022 年，公司实现营业收入 5.47亿，同比增长 12.38%，从客户结构看，公司对疾控端的销售收入增长 20.88%。2022 年，公司实现归母净利润 2,657.71万，相比上年同期下降75.38%，主要原因包括1、为了打造未来的产品管线，公司 2022年研发费用较多，相比上年同期增幅达 116.45%；2、母公司的亏损于2022 年弥补完毕，使得公司所得税费用增加 1700多万。2023 年第一季度，公司实现销售收入 6,687 万，相比上年同期增加 24.91%；实现净利润 385.36 万，相比上年同期，实现了扭亏为盈。
问：重组金葡菌疫苗最新进展？入组情况如何？
答：重组金葡菌疫苗目前的工作重心是临床入组的速度和质量。截至2023 年 4 月中旬，重组金葡菌疫苗临床Ⅲ期已经实现全国范围内近50 家中心入组，入组进度符合预期。从目前已经入组的情况看，和公司开展临床试验前尽调的结果基本相符，符合公司预期。疫苗产品临床试验、上市进度及最终的销售情况具有不确定性，请各位投资者注意风险。
问：破伤风疫苗在医院端的覆盖做了哪些工作？推广效果怎么样？
答：医院是公司破伤风疫苗销售着重发力的渠道，公司将继续加大在医院端的推广。目前拓展医院端的工作重点首先在于解决医院疫苗接种资质的问题。2022 年 7 月，中华预防医学会联合各级卫健委以及疾控专家组织编写了《外伤后破伤风预防处置规范和门诊建设的专家共识》，为如何解决各类医院门诊的疫苗接种资质问题提供了指引；第二，公司每年都投入较多，通过学术会议等方式培养临床终端医生的观念，通过促进医护学术观念的改变，推进各省市医院对于破伤风的规范处置；最后，公司在优化代理商和培养代理商方面有一套系统的体系，能促进代理商和公司共同成长，为未来的产品推广奠定基础。
问：三联苗的产品优势是什么？
答：首先，相比单苗，联苗可以有效减少婴幼儿接种次数，从市场整体看，新生儿联苗的接种率呈明显上升的趋势；其次，相比其他联苗，三联苗在性价比上具有优势。目前市场上的联苗是白百破、IPV加上Hib的预防，而白百破、IPV都是属于免疫规划范围内的疫苗，三联苗是 C结合疫苗加 Hib，都是属于收费的二类疫苗，经济效益比高。
问：三联苗销售预期如何，定价策略是什么？
答：公司预计最快于 2023 年底拿到注册批件，会在产品上市之前做好市场品牌宣传，以及终端使用习惯培养等上市前的准备。三联苗的定价会结合原来三联苗的市场价格、四联苗价格、市场需求等因素综合考虑。疫苗产品最终的上市结果和上市进度具有不确定性，请各位投资者注意风险。
问：请简要介绍一下 A群链球菌疫苗和幽门螺杆菌疫苗的研发情况。
答：这两个疫苗品种目前都在临床前研究阶段。群链球菌疫苗是公司 2016 年开始和澳大利亚格里菲斯大学合作研发，根据相关协议，公司拥有大中华区独家的商业化权力。目前原研单位已经在加拿大开始了Ⅰ期临床试验。公司也在同步推进该项目进度，准备结合加拿大Ⅰ期临床试验数据，进行后续国内的临床试验申报。公司自主研发的幽门螺杆菌疫苗是在国内外已有经验的基础上对技术进行了升级换代，公司拥有完全的自主知识产权，未来将根据经营计划有序推动该项目研发。
欧林生物（688319）主营业务：人用疫苗产品研发、生产、销售。
欧林生物2023一季报显示，公司主营收入6687.11万元，同比上升24.91%；归母净利润385.36万元，同比上升156.63%；扣非净利润293.9万元，同比上升142.83%；负债率36.34%，投资收益64.47万元，财务费用65.52万元，毛利率89.3%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为22.4。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1242.17万，融资余额增加；融券净流入220.77万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，欧林生物（688319）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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