2023年4月28日瑞鹄模具（002997）发布公告称公司于2023年4月26日接受机构调研，首创证券岳清慧 黄璿 龚启萌、广发证券资产管理部于洋、九泰基金管理有限公司赵万隆、光大保德信戴奇雷、前海开源基金管理有限公司易千、信达澳亚基金齐兴方、玄卜投资(上海)有限公司雷刚、青岛金光紫金创业投资管理有限公司雷静、天风(上海)证券资产管理有限公司邱天、中信证券股份有限公司支彩虹、深圳市尚城资产有限责任公司杜新正、上投摩根基金薛晓敏、申万宏源证券张立平、象舆行投资徐晓浩、鸿运私募基金管理(海南)有限公司朱伟华、北京橡果资产管理有限公司魏鑫、河南汇天下资产管理有限公司邓玉标、宁波量利投资管理有限公司徐辉、海南富道私募基金管理有限公司方何、国信弘盛杨嘉、和谐汇一资管章溢漫、东莞市榕果投资管理有限公司侯波、农银汇理基金黄昀、联储证券有限责任公司叶睿、建信信托程女士、博大科技金融控股有限公司王钟杨、广东溢嘉私募证券投资基金管理有限公司李肖聚、深圳中天汇富基金管理有限公司许高飞、平安基金管理有限公司刘杰、中泰证券股份有限公司计哲飞、招商基金钟贇、嘉实基金谢泽林、贝莱德投资管理(上海)有限公司唐华、前海联合彭波参与。
具体内容如下：
问：2022Q4收入同比有所下降，2023Q1收入利润大幅上升的原因？
答：2022Q4 收入同比有小幅下降主要是因为 12 月份交付的订单因为社会面客观原因导致交付Q4 收入有一定的影响。2023Q1收入大幅增长主要因为随着公司产能扩充、在手订单持续增长，收入规模也得到了较快增长；利润大幅增长一方面是收入规模增长带来，另一方面是焊装自动化生产线业务因电子元器件等物料采购成本和交付人工差旅费用等趋于正常，毛利率同比有了明显提升，共同叠加所致。
问：轻量化零部件是否已量产，2023年业务发展情况如何？
答：公司轻量化零部件业务包括铝合金高压铸造动总零部件和一体化压铸车身结构件产品，其中动总零部件产品 2022年 4季度已部分投产，并实现了一定的销量和收入，具体已在年报报告中披露，同时该产品 2023年上半年将全部投产并实现产能逐步提升，预计下半年可实现满产；一体化压铸车身结构件产品 2022年处于开发试制阶段，尚未量产，预计 2023年上半年将实现小批量生产，下半年实现量产供货。
问：公司 2022 年研发费用增长达 30%，研发费用占营收比例也升较大，是何原因？2023年是否会继续增长？
答：2022年研发费用较上年增长 1800余万，增幅约 30%，一是公司2022年新发展轻量化零部件业务，组建了独立的技术研发队伍，并进行产品开发、试制试验检测等活动，为 2021 年未有的支出；二是公司原有的制造装备业务随着轻量化车身装备产品开发和业务规模扩大，相关研发费用亦有相应的增长，共同叠加所致。预计公司 2023年随着业务规模扩大和新产品增加，研发费用总额将继续保持增长。
问：请介绍下公司业务在手订单情况，2023Q1是否有新的增长？
答：截至 2022 年末公司在手订单约 30.3 亿元，均为制造装备业务订单，轻量化零部件根据客户生产计划排程同步供应，未计入在手订单；2023Q1新承接订单较多，如 2月份曾公告获得客户单笔大额订单，截至 3月末在手订单金额有所增加。
问：最近，华为重申不造车，其与奇瑞合作的车型是否发生变化，对公司业务是否有影响？
答：公司通过网络获悉，华为一直声明其不造车，做增量部件供应商、帮车企造好车。公司为奇瑞、以及奇瑞与华为合作车型提供的一体化压铸车身结构件产品目前一切正常，没有变化。
瑞鹄模具（002997）主营业务：汽车智能制造装备、轻量化零部件的开发、设计、制造和销售。
瑞鹄模具2023一季报显示，公司主营收入3.84亿元，同比上升184.37%；归母净利润4290.26万元，同比上升185.84%；扣非净利润3884.15万元，同比上升797.76%；负债率64.37%，投资收益1310.56万元，财务费用248.97万元，毛利率23.44%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为32.72。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出983.03万，融资余额减少；融券净流出649.58万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，瑞鹄模具（002997）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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