消息，2024年7月25日兆驰股份（002429）发布公告称公司于2024年7月24日组织现场参观活动，博时基金柴文超、国信证券连欣然、海富通基金赵晨凯、海通证券吕浦源、海通资管邵宽 钱玲玲、华创证券田思琦 秦一超、华福证券谢丽媛、华泰证券王森泉、惠升基金严迪超、金元顺安基金徐铮辉、锦成盛资管王懿晨、财通基金张胤、诺安基金王晴、上汽颀臻黄婷、深圳固禾私募证券基金纪双陆、深圳市时代伯乐创业投资管理有限公司胡琦伟 谢运心、天风证券宗艳 赵嘉宁、西部证券贾国瑞、西南证券方建钊、兴业证券仇文妍 王雨晴 颜晓晴、寻常投资杜凡、招商证券彭子豪 史晋星 秦勉、东方财富证券宋佳蔚、浙商证券梁艺、正心谷资本常晟、中泰证券吴嘉敏 姚玮、中泰证券(上海)资产管理有限公司陈太中、中信建投基金李源、中信建投证券吕育儒、中信证券程子盈 王伟达、中银基金李佳勋、敦和资管韩志强、广发证券符超然、国联证券莫云皓、国盛证券盘姝玥、国寿资产刘卓炜、国泰君安证券曲世强参与。
具体内容如下：
本次调研以现场参观的方式举行，交流的主要内容如下：问：(一) 兆驰半导体持续保持领先的原因是什么？
答：在 2017 年-2018 年间，LED 芯片行业在技术升级、设备迭代方面的速度放缓，行业开始进入大生产、大制造时代，同时随着小间距产品逐渐打开市场空间，LED 芯片的市场需求持续扩大。在此背景下，公司凭借自身在智能制造领域的深厚技术和经验，于 2017 年成立了兆驰半导体，选择了一个恰当的时机进入 LED 芯片行业，并将公司的智造经验融入到芯片的研发、生产中。随着产能的不断提升，目前兆驰半导体产销量已达 110 万片晶圆 4 寸/月，稳固了其在细分行业的龙头地位。 同时，自 2021 年以来，公司一直致力于优化产品结构，陆续将产品体系由原先的普通照明芯片逐步转向更高附加值的产品领域。截至目前，兆驰半导体 Mini RGB 芯片出货量已跃居行业之首，并成功转型为以高光效照明、背光、显示等高附加值芯片为主要投放的芯片厂商，持续改善产品结构，提升了芯片的整体价值量。兆驰半导体通过整合 LED 芯片上游核心产业链技术，实现了规模化运营，形成了“蓝宝石平片→图案化基板 PSS→LED 外延片→LED 芯片”全工序独立制造能力，在最大限度整合提升工艺与技术能力的同时，大幅降低 LED 芯片的成本。
问：(二) 兆驰半导体在产能结构的调整方面目前进展如何？行业内普通 LED 照明芯片基本处于亏损状态，这种情况什么时候可以得到改善？
答：从应用端视角来看， LED 芯片的需求因应用场景而异，其中照明领域占据主导地位，需求量约占 60-70%，背光、直显各占 15-20%。总体来看，目前普通照明市场疲软，价格较低。未来，随着市场供需结构的优化，业内有望通过调整价格的方式来提升单一产品的盈利情况，并将产能逐步转向高附加值芯片，以应对市场变化。对于兆驰半导体而言，公司背光芯片、直显芯片的产能配比略低于行业平均水平，基于此，公司正积极调整策略，加大对高光效照明、背光、显示等产品的投放，持续优化产品结构。其中，兆驰半导体 Mini RGB 芯片出货量已达到行业最大。
问：(三) 兆驰半导体芯片产能的调整过程中，是否会增加额外的设备成本？公司未来还将通过哪些方式进行降本？
答：兆驰半导体所采购的设备均处于业界领先地位，在产能调整时能够灵活适应新产品的生产需求，大大降低了对新设备的额外成本投入。降本路径上，兆驰半导体持续通过提升技术水平、改善管理架构等方式，探索成本优化方案。
问：(四) COB 产品目前主要的应用场景是哪些？公司的产能是多少？不同的点间距产品产能分别有多少？
答：兆驰晶显的 COB 产品线广泛，覆盖 P0.62-1.87，包含八大系列，实现了从 C 端到 B 端再到 G 端全应用场景的覆盖。产能方面，目前公司 COB 单月产能达 16000 平，未来将视市场需求，合理规划产能提升的步伐。目前，P1.25 为公司的主要产品，大约占总产能的 50%-60%。
问：(五) 目前 COB 产品的渗透率是多少？
答：点间距越小，COB 的竞争优势越明显。目前，在 P1.2 及以下的市场，COB 的渗透率超过 50%，主流技术的地位已经奠定；P1.5 以上的市场在过去主要以 SMD 为主，但自 2024 年以来，COB 技术的渗透率逐步提升，目前已形成与 SMD 技术的竞争格局。
问：(六) 公司 COB 产品在降低成本方面取得了哪些成果？
答：兆驰晶显凭借在设计创新优势、大规模高端制造的优势以及全产业链垂直一体化的协同优势，成功降低了 COB 产品的制造成本、人工成本、研发成本。特别是在 2023 年，主力点间距产品的价格便同比下降一半至三分之二，2024 年随着原材料成本的进一步降低、技术创新的持续推动以及设备产能利用率的提升，COB 产品的成本还将继续下降。
问：(七) 公司采用全产业链垂直一体化的布局，这种布局的优势是什么？
答：公司的 LED 全产业链已经形成环环相扣、各环节战略协同的有机整体，特别是在兆驰半导体和兆驰晶显处于同一产业园区的情况下，这一布局的优势尤为显著。通过降低沟通成本、产品运输成本、技术研发成本，以及确保产品研发、生产目标高度一致，不仅可以优化集团内部的运营效率，还极大地提升集团的综合竞争力。
兆驰股份（002429）主营业务：智慧显示、智慧家庭组网及LED全产业链。
兆驰股份2024年一季报显示，公司主营收入41.06亿元，同比上升11.14%；归母净利润4.15亿元，同比上升8.25%；扣非净利润4.08亿元，同比上升21.95%；负债率43.91%，投资收益83.18万元，财务费用1504.27万元，毛利率17.78%。
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级6家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为6.87。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1996.96万，融资余额增加；融券净流出700.65万，融券余额减少。
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